CPU 缺货涨价持续！国产芯片借势突破高端壁垒

由 AI 服务器需求推动的供应缺口持续发展，从 HBM 等存储芯片、Cowos 等封装产能，到 CPU、PCB、光模块光纤一路推进。据报道，目前 CPU 的缺货行情已持续数月。据称，英特尔第六代、第五代 CPU 都出现缺货，AMD 在售第四代和第五代也存在缺货情况。受缺货 + 高需求的影响，CPU 产品陆续出现涨价行情。业内普遍认为，本轮 CPU 短缺并非短期周期波动，将对全球芯片市场与技术路线产生深刻影响。

CPU 或陷长期缺货困境

据供应链消息，当前全球 CPU 市场供需处于紧张态势，英特尔第五代、第六代商用 CPU 约二三十个型号缺货，周期 2-4 个月；AMD 在售第四代和第五代约 10-15 个型号缺货，周期 2～3 个月。针对缺货情况，多家 PC 厂商表示，当前 CPU 短缺程度甚至超过存储芯片，内存尚可通过降低规格维持出货，但若缺少 CPU，终端设备将完全无法交付。

AMD CEO 苏姿丰在日前举办的 AI 开发者大会上预测指出，" 随着 AI 推理和 AI 智能体的真正发展，CPU 市场将继续保持强劲增长。未来五年，我们预计 CPU 市场年增长率将超过 35%，而且我们看到这一领域的需求非常旺盛。"

分析此轮 CPU 缺货潮，主要源于 AI 技术迭代带来的结构性需求爆发。随着 AI 推理、AI 智能体规模化落地，算力重心正从传统 " 算力密集型 " 的模型训练，转向 " 控制密集型 " 的自主规划、工具调用、多任务调度。这些任务大多依赖 CPU 完成，因而增加了 AI 服务器中对 CPU 的配置。如果说 2022 年至 2025 年，数据中心主要节点中的 CPU、GPU 配比可能是 1：4，现在已经朝 1：1 推进。

缺货推升涨价行情

在缺货 + 高需求的情况下，CPU 产品亦出现涨价行情。2 月起，英特尔、AMD 陆续上调全系列服务器 CPU 价格，整体涨幅维持在 10%-15%，部分高端 AI 服务器 CPU 现货溢价的幅度更大，消费级 CPU 也同步迎来 5%-10% 的涨价潮。供应链透露，英特尔、AMD 仍有进一步涨价计划，2026 年三季度或将迎来新一轮调价。

受缺货行情带动，AMD 股价持续上涨，4 月份累计涨幅达 71%，市值首度突破 5000 亿美元，创下 2001 年以来最佳单月表现。英特尔同样业绩亮眼，其二季度营收预期、数据中心业务收入均大幅超出市场预期，盘后股价大涨近 20%。Arm 公布 2026 财年第四财季财报，营收同比增长 20.2% 至 14.9 亿美元，超出分析师预期。Arm 管理层指出，AI 数据中心对高能效 CPU 设计的需求正在持续升温，有效对冲了智能手机市场的短期承压。

对于未来市场走势，行业头部企业均给出了较为明确的高增长预判。在财报发布后的电话会上，AMD 大幅上修了服务器 CPU（中央处理器）长期市场空间，将年复合增长率上调至超 35%，并预计 2030 年市场规模将突破 1200 亿美元。英特尔则全力推广 18A 先进制程 CPU，依托新制程产能优势缓解供货短缺，同时加码数据中心 AI 算力布局。Arm 首席执行官 Rene Haas 在接受媒体采访时亦表示，半导体市场到 2030 年，1 万亿美元不是什么夸张的说法，我们认为我们有去争取的机会。

Arm 与 RISC-V 迎多元算力机遇

本轮 CPU 缺货潮在推高 X86 市场的同时，也给 Arm、RISC-V 架构带来了新的发展机遇。Counterpoint 预测，至 2029 年，Arm 架构 CPU 将占据定制 AI ASIC 服务器主控 CPU 部署量的至少 90%，较 2025 年约 25% 的占比大幅提升。这一结构性转变，主要得益于各大超大规模云厂商正加速推进自研 Arm CPU，从而在能效、成本及系统级优化方面实现更高控制力。

面对 AI 重塑全球计算基础设施的浪潮，Arm 在原有 IP 和计算子系统 ( CSS ) 基础上，新推出自研芯片产品 Arm AGI CPU。该产品基于 Neoverse V3 内核，最高可达 136 核、主频 3.7GHz，每核配备独立 2MB L2 缓存，采用台积 3 纳米工艺，发挥 Arm 低功耗优势，TDP 300 瓦，为用户提供从 IP 到完整芯片的选择。

欧洲云服务提供商 Verda 宣布，将在其下一代基础设施中部署 Arm AGI CPU，用于代理式 AI 编排调度，并将其与基于 NVIDIA GB300 的系统，以及即将面世的基于 NVIDIA Vera Rubin 的系统协同运行。

作为 Arm AGI CPU 的早期合作伙伴及联合开发者，Meta 利用该代理式 AI CPU 优化其全系应用的基础设施，并与其自研的 Meta 训练与推理加速器 ( MTIA ) 协同部署，从而在大规模 AI 系统中实现更高效的编排与调度。

RISC-V 架构也在本轮缺货潮中受益。RISC-V 以模块化、可扩展的特性精准匹配时代需求，灵活的设计使得 RISC-V 能够同时满足云端高并发、端侧低功耗、具身高可靠等多元需求，成为智能体时代最具适应性的 CPU 架构。行业机构预测，2025 至 2034 年全球定制化 RISC-V 架构市场年复合增长率达 33.6%，数据中心成为核心增长引擎。

国产 CPU 替代进程提速

国内 CPU 产业借此轮缺货潮，依托 Arm 架构与 RISC-V 架构也迎来加速国产替代的新机遇。数据显示，海光信息 2026 年一季度营收同比增幅超过 68%，龙芯中科全年毛利率大幅提升，盈利水平持续优化。同时，华为鲲鹏、平头哥、飞腾等国内 Arm 架构企业持续深耕 AI 服务器领域，依托自研核心架构，推出适配 AI 推理、算力调度的高性能 CPU 产品，已在政务、金融、云计算等场景规模化落地。

在 RISC-V 方面，达摩院玄铁 C950、灵睿智芯 P100 等国产 RISC-V 高性能 CPU 也相继落地，其中玄铁 C950 单核性能对标国际顶尖服务器 CPU，可原生支撑千亿参数大模型推理，打破了高端算力领域的技术壁垒。在 MySQL、Redis、Nginx、OpenSSL 等云计算经典工作负载下，C950 已不输于 x86、Arm 最新一代产品。达摩院首席科学家孟建熠日前在 2026 玄铁 RISC-V 生态大会上表示，C950 证明 RISC-V 可以做到如此高的性能，成为 RISC-V 高性能的标杆产品。