蓝鲸新闻 5 月 19 日讯（记者 金磊）5 月 19 日，农业银行发布公告，2026 年总损失吸收能力非资本债券（第二期）（债券通）已于今日发行完毕。本期债券发行总规模为人民币 300 亿元，分为三个品种。其中，3+1 年期 160 亿元，票面利率 1.75%；5+1 年期 130 亿元，利率 1.92%；10+1 年期 10 亿元，利率 2.23%。
此前在 4 月 16 日，农业银行已完成 2026 年第一期 TLAC 非资本债发行，规模 500 亿元。
据了解，TLAC 非资本债券是 G-SIBs（全球系统重要性银行）为满足总损失吸收能力要求而发行的、具有吸收损失功能、不属于商业银行资本的金融债券。总损失吸收能力是指全球系统重要性银行进入处置阶段时，可以通过减记或转为普通股等方式吸收损失的资本和债务工具的总和。
不过，TLAC 非资本债券具有吸收损失功能但不属于银行资本，包含清偿顺序劣后、有条件赎回权、减记或转股等特殊条款，次级属性弱于二级资本债和永续债，但强于商金债，给了银行更多资本补充的选择空间。
从供给端看，国有大行面临明确的 TLAC 达标时间表。根据规定，我国全球系统重要性银行需在 2025 年和 2028 年分阶段满足 TLAC 风险加权比率不低于 16% 和 18%、杠杆比率不低于 6% 和 6.75% 的监管要求。
从需求端看，TLAC 债券兼具安全性和收益优势。与二级资本债和永续债相比，TLAC 债券的清偿顺序更靠前，风险更小；而与普通商金债相比，TLAC 债券收益率略高，在当前低利率环境下面临 " 优质资产荒 " 的背景下，对长期资金具有较强的吸引力。
事实上，今年 TLAC 债券市场密集发行与热捧，正是监管要求与市场需求共同作用的结果。
几天前，交通银行（601328.SH）发布的公告显示，该行 2026 年第一期 TLAC 非资本债 ( 债券通 ) 发行完毕，发行规模 500 亿元，期限为 4 年期附第 3 年末发行人赎回权，票面利率 1.75%，认购倍数逾 2 倍。据披露，该期债券在 300 亿元基础额度上实现了 200 亿元超额增发，参与机构超过 140 家。
4 月 30 日，工商银行发布公告称，该行 2026 年第一期 TLAC 非资本债发行完毕，本期债券发行规模为 500 亿元，品种为 4 年期固定利率品种，在第 3 年年末附有条件的发行人赎回权，票面利率为 1.79%。
从 2024 年 5 月我国首只 TLAC 非资本债落地，到今年二季度国有大行密集发行、累计规模突破 1800 亿元，TLAC 债券市场在短短两年间实现了从 " 破冰 " 到 " 扩容 " 的跨越。随着更多银行陆续推进发行计划，TLAC 非资本债券有望进一步扩容，在提升我国金融体系损失吸收能力、增强系统重要性银行风险抵御能力方面发挥更加积极的作用。
