5 月 18 日，三大股指早盘小幅下跌，而芯片板块逆势拉升。截至上午 9:40，芯片 ETF 华夏 ( 159995 ) 涨 2.20%。相关成分股中，兆易创新涨 7.76%、中微公司涨 3.95%、海光信息涨 2.01%，北方华创、寒武纪、澜起科技等小幅跟涨。 ( 以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意 )
消息面上，受生成式 AI 爆发式增长的驱动，AI 服务器对存储需求呈现指数级的增长。在业内看来，当前全球存储器市场正处于历史级别的供需失衡状态，且缺口有望持续扩大。需求端，目前 AI 对存储器的需求已达行业产能的 2 倍至 3 倍，而全球产能年增长率仅 20%~30%，原厂优先保障 AI 相关高利润订单，挤压成熟制程产能。供给端，产能释放严重滞后，存储芯片扩产周期长达 18 个月至 24 个月，叠加前几年行业亏损导致的扩产收缩，即便景气度回升，产能也无法快速匹配需求。
展望后市，中信建投认为，算力需求强劲增长，持续看好算力产业链。一是国产 GPU 公司开始兑现业绩，未来份额仍有较大提升空间，持续推荐国产 GPU 核心公司。二是数通网络的光互连正成为打破算力上限的突破口，800G 与 1.6T 光模块需求爆发，也拉动了设备及测试仪器的需求增长，Scale-up 打开了更广阔的光互连增量空间，光芯片、法拉第旋光片持续紧缺，CPO、OCS、DCI、MicroLED 等加速发展。三是光纤行业量价齐升，扩产较慢，预计 2027 年供需仍不平衡。四是液冷渗透率快速提升，国产供应商北美市场有望逐步打开，进而业绩逐步兑现，而金刚石的应用值得密切关注。五是服务器电源也有望迎来加速发展阶段。
