截至 4 月 30 日，A/H 股主流上市车企 2026 年一季度业绩已基本披露完毕，行业呈现出利润承压、汇率影响突出的表现。
在财联社记者统计的 18 家整车上市企业中，上汽集团、赛力斯、一汽解放、福田汽车、江铃汽车和中通客车在今年一季度实现营收和净利润的双增长；广汽集团和北汽蓝谷营收增长并实现亏损收窄。上述车企总体占比不足五成，且商用车板块整体表现优于乘用车。
从整体表现看，由于购置税政策退坡提前透支了部分终端市场需求，造成一季度国内车市走弱，叠加供应链价格波动，车企面临着收入下降与成本上升的双重压力。同时，尽管汽车出口迎来爆发式增长，但随着海外营收占比持续攀升，人民币汇率波动也成为影响上市企业业绩表现的重要变量，导致多家海外业务占比较高的企业出现汇兑收益锐减，直接拉低净利润表现。
比亚迪一季度实现营收 1502.25 亿元，同比下降 11.82%；归母净利润 40.85 亿元，同比下降 55.38%。一季度国内车市遇冷带来的销量下滑，是比亚迪业绩承压的直接原因。今年一季度，比亚迪汽车累计销量 70.05 万辆，同比下降 30.01%，国内销量同比 " 腰斩 "。
不过，比亚迪一季度在海外市场表现突出，乘用车及皮卡海外销量达到 32.12 万辆，同比增长超过 50%，海外销量占总销量的比重已提升至约 45%。受益于海外销量增长，比亚迪一季度毛利率提升至 18.8%，较 2025 年第四季度提升 1.4 个百分点。然而，汇率波动带来的汇兑损失也显著增加，财务费用同比增长 210%。
国金证券研报认为，若还原汇兑税后影响并剔除比亚迪电子权益贡献，一季度比亚迪还原后利润 59 亿元，同比下降 4%，对应单车利润 0.85 万元，同比、环比均有上涨，涨幅分别为 0.2 万元、0.1 万元。
类似的情况也发生在吉利汽车、奇瑞汽车、长城汽车和长安汽车等四家传统汽车集团。其中，吉利汽车一季度营收达到 837.76 亿元，同比增长 15%，而归母净利润为 41.7 亿元，同比下降 27%。吉利汽车表示，" 主要由于报告期与去年同期相比，外汇波动所产生的影响有所不同。" 剔除外汇汇兑等非核心损益影响后，吉利汽车实现核心归母净利润 45.6 亿元，同比增长 31%。
对于后续应对措施，吉利汽车表示，公司一贯采取组合式外汇风险管理策略：通过套期保值等工具积极管理外汇风险敞口，降低多币种汇率波动对利润的扰动，确保整体风险处于可控区间。
长城汽车一季度实现营收 451.09 亿元，同比增长 12.72%，归母净利润为 9.45 亿元，同比下降 46.01%。一季度，长城汽车销量 26.91 万辆，同比增长 4.79%，而海外销量达 13.01 万辆，同比增长超 43%。长城汽车表示，本报告期公司实现销量和营业收入的同比增长，海外销售占比提升，带动单车收入及毛利率同比提升，报告期净利润同比下降主要因上年同期汇率波动带来汇兑收益所致。
长安汽车一季度归母净利润为 3.51 亿元，同比下降 74.09%，而其财务费用为 3.14 亿元，同比增加 129.26%。
相比之下，上汽集团一季度的营收和净利润表现基本持平，在行业中展现出较强的抗风险能力。上汽集团一季度实现营收 1385.2 亿元，同比增长 0.61%，归母净利润 30.26 亿元，同比增长 0.09%。公司一季度零售销量达到百万辆级规模，为当期汽车行业唯一一家。
赛力斯一季度实现营收 257.5 亿元，同比增长 34.46%，归母净利润为 7.54 亿元，同比微增 0.89%。问界系列交付稳定、高端化带动利润增长，有效对冲了研发投入压力。赛力斯一季度新能源汽车销量为 7.85 万辆，同比增长 43.9%。其中，问界系列销量 7.02 万辆，同比增长 55.64%。研发费用 17.94 亿元，较上年同期增加 7.43 亿元，增幅达 70.68%。
亏损阵营分化 " 含华量 " 持续增加
在亏损阵营中，广汽集团、北汽蓝谷凭借战略调整实现减亏，江淮汽车、海马汽车和众泰汽车则受多重因素影响陷入亏损扩大的困境，盈利改善之路仍充满挑战。
广汽集团一季度实现营收 200.39 亿元，同比增长 1.98%，归母净利润亏损 6.56 亿元，同比减亏 10.29%。广汽集团一季度通过优化产品矩阵、严控成本费用、推进新能源转型等举措，逐步缓解经营压力。产销快报显示，公司一季度销量近 38 万辆，同比增长 2.38%。其中，自主品牌销量达 16.62 万辆，同比增长 42%，成为销量增长的重要引擎。广汽在海外市场销量也实现高速增长，自主品牌海外销量达 4.22 万辆，同比增幅为 86%。
按照计划，广汽集团自主品牌今年将推出多款新车，包括传祺越 7、向往 E8 PHEV、搭载 Momenta 辅助驾驶方案的昊铂 S600，以及与华为联合打造的启境 GT7，试图通过高端化布局为后续盈利改善奠定基础。
北汽蓝谷一季度实现营收 40.99 亿元，同比增长 8.65%；归母净利润亏损 8.7 亿元，实现减亏。与广汽集团类似，北汽蓝谷同样力图通过继续增加 " 含华量 "，在高端市场寻找盈利之道。在今年北京车展期间，北汽新能源推出高端 MPV 问道 V9，首次引入华为 " 雪鸮增程系统 " 及华为智擎电驱，而享界品牌今年也将有全新 SUV 和 MPV 车型投放市场。
江淮汽车一季度实现营收 114.59 亿元，同比增长 16.91%，归母净利润亏损 6.06 亿元，去年同期亏损 2.23 亿元。对于业绩变动原因，江淮汽车解释称，主要系报告期内汇率变动导致汇兑收益减少以及公司确认的合营联营企业投资收益同比减少所致。
4 月 26 日，江淮汽车与华为终端签署《联合创新合作协议》，双方将进一步加大在产业链协同层面的合作力度，共同投入新能源汽车领域前沿技术的联合创新。据悉，尊界将于今年 6 月底推出定价 200 万元的全新产品，后续还将将陆续推出三款新车。4 月 27 日江淮汽车股价涨停，近一周涨幅 6.41%。
海马汽车和众泰汽车持续处于经营弱势，经营状况仍未有起色。其中海马汽车一季度营收为 1.99 亿元，同比下降 25.66%，归母净利润亏损 0.32 亿元。众泰汽车一季度营收为 0.75 亿元，同比下降 24.29%，归母净利润亏损 0.82 亿元。
商用车延续复苏 新能源跑赢市场
商用车板块在今年一季度延续去年的复苏趋势，一汽解放、福田汽车、江铃汽车、中通客车均实现营收与净利润同比增长，成为行业亮点。中汽协数据显示，今年一季度商用车产销分别完成 113 万辆和 111.4 万辆，同比分别增长 7.9% 和 6%。其中新能源商用车国内销量 18.4 万辆，同比增长 23.6%。
" 一季度我国新能源商用车市场持续保持较快增长态势。当前新能源商用车运价偏低，而柴油成本居高不下，在双重因素推动下，商用车的电动化渗透率正不断提升，电动化比例持续走高。" 中汽协副秘书长陈士华表示。
一汽解放一季度实现营收 187.76 亿元，同比增长 30.92%，归母净利润为 0.99 亿元，同比增长 241.82%。福田汽车一季度实现营收 157.79 亿元，同比增长 6.61%，归母净利润为 5.01 亿元，同比增长 15.1%；江铃汽车一季度实现营收 90.36 亿元，同比增长 13.41%，归母净利润为 3.41 亿元，同比增长 11.27%；中通客车一季度实现营收 17.82 亿元，同比增长 5.23%，归母净利润为 0.99 亿元，同比增长 30.04%。
从行业整体来看，据乘联分会秘书长崔东树披露的数据显示，2026 年一季度我国汽车行业收入 24128 亿元，同比下降 0.2%；成本 21406 亿元，同比增长 0.7%；利润 784 亿元，同比下降 18%。" 结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润下滑幅度仍较大。随着国家反内卷工作持续推进，对改善行业利润的促进效果将逐步体现。" 崔东树分析表示。
