营业收入：同比小幅下滑 9.63%
2026 年第一季度，ST 迪威迅实现营业收入 1.19 亿元，较上年同期的 1.32 亿元同比下降 9.63%。从收入构成来看，本期营业收入全部来自主营业务，无其他收入来源。结合营业成本数据来看，本期营业成本为 1.06 亿元，上年同期为 1.15 亿元，成本降幅为 8.23%，略低于收入降幅，一定程度上影响了盈利空间。
净利润：亏损幅度大幅扩大
本报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为 -2203.69 万元，上年同期为 -128.72 万元，同比大幅下降 1612.05%；扣除非经常性损益后的净利润为 -2238.71 万元，上年同期为 -163.34 万元，同比下降 1270.61%。
从非经常性损益来看，本期公司获得非经常性损益合计 35.02 万元，主要来自政府补助和其他营业外收支，但该部分收益规模较小，无法覆盖主营业务的亏损。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -2203.69 | -128.72 | -1612.05% |
| 归属于上市公司股东的扣非净利润 | -2238.71 | -163.34 | -1270.61% |
| 非经常性损益合计 | 35.02 | - | - |
每股收益：亏损幅度同步扩大
本期基本每股收益为 -0.0566 元 / 股，上年同期为 -0.0036 元 / 股，同比下降 1472.22%；扣非每股收益与基本每股收益一致，同样为 -0.0566 元 / 股，上年同期为 -0.0036 元 / 股，降幅相同。这一数据与净利润的大幅下滑直接对应，反映出公司每股股份的亏损程度显著加深。
应收账款：规模持续增长
截至 2026 年 3 月末，公司应收账款余额为 1.65 亿元，较期初的 1.59 亿元增长 4.21%。结合营业收入下滑的情况来看，应收账款的持续增加意味着公司回款效率有所降低，可能面临一定的坏账风险，对公司现金流形成潜在压力。
应收票据：本期无余额
从合并资产负债表数据来看，本报告期末及期初公司均无应收票据余额，说明公司目前的应收款项主要以应收账款形式存在，缺少票据带来的流动性保障。
加权平均净资产收益率：负值大幅扩大
本期公司加权平均净资产收益率为 -46.58%，上年同期为 -3.66%，同比下降 42.92 个百分点。这一指标的大幅下滑，反映出公司净资产的盈利能力持续恶化，亏损对净资产的侵蚀程度显著加剧。
存货：规模有所下降
截至 2026 年 3 月末，公司存货余额为 1.40 亿元，较期初的 1.64 亿元下降 14.52%。存货规模的下降主要源于项目验收结转收入带来的存货出库，但结合营业收入下滑的情况，也需关注公司存货周转效率及库存减值风险。
销售费用：同比增长 44.02%
本期公司销售费用为 341.54 万元，上年同期为 237.15 万元，同比增长 44.02%。在营业收入下滑的背景下，销售费用的逆势增长，说明公司在市场拓展方面投入有所增加，但尚未实现收入端的正向反馈，投入产出比有待提升。
管理费用：同比暴增 298.46%
本期管理费用达到 3480.06 万元，上年同期仅为 873.37 万元，同比大幅增长 298.46%，这是导致本期亏损扩大的核心原因之一。管理费用的大幅增加，可能源于公司内部管理成本上升、资产摊销或其他一次性支出，需关注该费用的可持续性及对公司盈利的长期影响。
财务费用：同比小幅增长 1.18%
本期财务费用为 236.12 万元，上年同期为 233.37 万元，同比增长 1.18%。其中利息费用为 243.79 万元，利息收入为 8.48 万元，整体财务费用规模相对稳定，对公司本期亏损的影响较小。
研发费用：基本保持稳定
本期研发费用为 524.42 万元，上年同期为 520.09 万元，同比增长 0.83%，基本保持稳定。公司在亏损扩大的情况下仍维持研发投入，或为布局氢能源智慧平台等新业务，但需关注研发项目的落地及变现能力。
经营活动现金流净额：亏损翻倍
本期经营活动产生的现金流量净额为 -5511.85 万元，上年同期为 -2463.93 万元，同比下降 123.70%。主要原因是本期预付款项大幅增加，同时销售商品收到的现金从上年同期的 1.43 亿元降至 0.78 亿元，回款能力下滑，导致经营现金流压力显著加大。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计 | 7873.42 | 14872.38 | -47.06% |
| 经营活动现金流出小计 | 13385.27 | 17336.32 | -22.79% |
| 经营活动现金流净额 | -5511.85 | -2463.93 | -123.70% |
投资活动现金流净额：支出大幅增加
本期投资活动产生的现金流量净额为 -9.05 万元，上年同期为 -2.55 万元，同比下降 254.40%，主要因本期投资净支出较上年同期增加。虽然投资支出规模较小，但在公司现金流紧张的情况下，仍需关注投资项目的回报效率。
筹资活动现金流净额：由负转正
本期筹资活动产生的现金流量净额为 4035.90 万元，上年同期为 -830.17 万元，同比大幅增长 586.16%，主要因本期收到股权激励款 4268.90 万元，同时取得借款 500 万元。筹资现金流的改善暂时缓解了公司的资金压力，但也需关注后续的偿债压力及股权稀释风险。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流入小计 | 4768.90 | 485.00 | 883.28% |
| 筹资活动现金流出小计 | 733.00 | 1315.17 | -44.27% |
| 筹资活动现金流净额 | 4035.90 | -830.17 | 586.16% |
盈利持续恶化风险：公司本期净利润及扣非净利润亏损幅度均超 10 倍，管理费用的大幅增长是核心诱因，若成本控制不力，后续亏损可能进一步扩大。
现金流压力风险：经营活动现金流净额亏损翻倍，同时应收账款规模持续增长，回款效率下滑，公司面临较大的资金周转压力。
坏账及存货减值风险：应收账款规模增长叠加收入下滑，坏账风险上升；存货虽有所下降，但仍需关注库存积压及减值风险。
偿债风险：公司短期借款余额达 7681.17 万元，虽本期筹资现金流有所改善，但后续仍面临一定的偿债压力。
