4 月 29 日，" 白电双雄 " 之一的格力电器（000651）公布 2025 年年报以及 2026 年一季报。数据显示，公司去年营收、净利均有近 10% 跌幅；但今年首季则双双小幅回暖。
格力电器 2025 年年报显示，公司营业收入为 1704.47 亿元，同比下降 9.9%；归母净利润为 290.03 亿元，同比下降 9.89%；扣非归母净利润为 277.06 亿元，同比下降 7.95%；经营现金流净额为 463.83 亿元，同比增长 57.93%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 20 元（含税）。
东方财富网数据显示，格力电器 2025 年的营收创下了 5 年新低，归属净利润则创下了 3 年新低。
年报显示，格力电器是一家多元化、科技型的全球工业集团，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘、凌达、凯邦、新元等品牌，产业布局覆盖消费和工业两大领域。消费领域覆盖家用空调、暖通设备、冰箱、洗衣机、热水器、厨房电器、环境电器等产品，为家庭及商用场景提供全品类智能家电及智能楼宇系统解决方案；工业领域聚焦数控机床、工业机器人、精密模具、电机、压缩机、电容、半导体、精密铸造、基础材料、工业储能等板块，构建自主可控的产业链体系，助力中国制造转型升级。目前，格力产品已服务全球 190 多个国家和地区。
年报称，2025 年，面对复杂多变的市场环境，公司坚守实体经济，发展自主品牌，坚持自主创新，不断深化渠道建设，纵向深挖技术和质量护城河，横向拓展高协同赛道，实现可持续发展。报告期内，面对复杂多变的市场环境与行业增长压力，公司核心产品市场地位稳固，多项品类市场占有率领跑行业。格力中央空调持续彰显行业领导力，市场占有率稳居行业首位。根据 i 传媒旗下《暖通空调与热泵》杂志发布的《2025 年中国中央空调行业发展报告》，格力以超 15% 的市场占有率持续领跑，连续 14 年保持国内中央空调市场占有率第一。奥维云网统计数据显示，2025 年格力家用空调线上市场零售额占比为 24.31%，位居行业第一。
分析人士认为，导致格力电器业绩下滑的根本原因，在于空调主业受行业周期下行冲击，而公司的多元化业务尚不足以形成有效支撑。
格力电器的业绩高度依赖以空调为核心的消费电器业务，该业务占总营收近八成。2025 年，受房地产市场低迷、消费需求疲软等因素影响，国内家电零售市场规模同比下滑 4.3%。行业需求走弱直接导致格力内销收入同比下滑 10.67%，这是公司整体业绩下滑的主要因素之一。
从营业收入构成看，尽管格力在智能装备、工业制品及绿色能源（2025 年营收占比 10.20%，收入同比增长 0.78%）等工业领域积极布局，且 2025 年智能装备业务收入实现了 60.51% 的高速增长，但其总体规模仍然很小（仅 6.81 亿元），占总营收比重仅约 0.40%。这些新业务虽然展现了潜力，但体量尚小，远不足以对冲空调主业下滑带来的缺口。2025 年，公司营收占比达 78% 的消费电器收入同比下滑 10.44%。
格力电器 2026 年一季报显示，公司营业收入为 429.66 亿元，同比上升 3.52%；归母净利润为 60.82 亿元，同比上升 3.01%；扣非归母净利润为 57.02 亿元，同比下降 0.27%。
截至一季度末，公司总资产 3816.14 亿元，较上年度末下降 2.5%；归母净资产为 1520.24 亿元，较上年度末增长 4.2%。
值得注意的是，2026 年第一季度，尽管业绩回暖，但公司现金流未能延续年报的向好态势。公司首季经营现金流净额为 77.99 亿元，同比下滑 29.11%。
来源 读创财经
编辑 吴怡漪 责编 李耿光 校审 谭录岗
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