蓝鲸新闻 4 月 28 日讯，4 月 27 日，康泰医学发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年营业收入为 4.68 亿元，同比下降 2.46%；归母净利润为 -2442.39 万元，同比减亏 68.65%；扣非净利润为 -4734.23 万元，同比减亏 50.21%。营收小幅下滑背景下，净利润亏损幅度显著收窄，盈利修复趋势明确，但整体仍处于亏损状态。
亏损收窄主因存货跌价准备计提规模下降。财报披露，公司基于谨慎性原则对期末存货计提跌价准备 2814.82 万元，该金额较上期减少，直接缓解了利润端压力。与此同时，非经常性损益总额达 2291.85 万元，占归母净利润绝对值的 93.84%，其中理财产品投资收益 1850.24 万元、政府补助 535.09 万元构成主要来源。扣非净利润减亏幅度（50.21%）小于归母净利润减亏幅度（68.65%），印证非经常性损益对当期利润修复起到主导作用。
经营活动产生的现金流量净额为 2228.74 万元，同比下降 64.25%。财报指出，该指标大幅下滑主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。同期营业收入微降 2.46%，归母净利润与扣非净利润均实现同比减亏，表明盈利质量有所改善，但尚未有效传导至经营性现金流层面，反映上游采购支出节奏快于销售回款进度，资金周转压力阶段性上升。
主营业务结构持续集中。院线类产品收入 2.31 亿元，占比 49.25%；家用类产品收入 1.82 亿元，占比 38.85%；二者合计占主营业务收入的 88.10%，较前期进一步提升。两类核心产品收入差距缩窄至约 4868 万元，结构均衡性增强。外销收入 3.16 亿元，占总收入 67.43%；内销收入 1.48 亿元，占 31.71%；内外销占比差扩大至 35.72 个百分点，外销主导格局持续强化。
研发投入为 9165.89 万元，同比下降 12.84%，占营业收入比重为 19.59%。研发人员 534 人，较上年减少 56 人，降幅 9.49%，略高于研发投入降幅，显示研发组织规模收缩与投入强度阶段性回调并存。与此形成对比的是销售端资源投入明显加码：销售费用达 1.10 亿元，同比增长 24.22%，增幅显著高于营收下降幅度；销售费用占营收比重升至 23.50%，反映出公司在营收承压背景下，正通过强化市场拓展对冲增长压力。
行业层面，医疗器械行业整体面临需求阶段性放缓与出口环境波动双重压力。公司外销收入占比高（67.43%），但营收仍同比下降 2.46%，叠加经营性现金流大幅下滑，凸显外部环境不确定性对公司运营节奏的影响。毛利率同比下降 2.76 个百分点至 51.91%，财报将此归因于存货跌价准备计提及成本结构变化等综合因素。
公司治理与资本运作方面，2025 年末总股本由 40180.30 万股增至 40180.32 万股，系可转换公司债券转股 220 股所致；胡坤仍为控股股东及实际控制人；财报未披露前十大股东变动情况。公司 2025 年度拟不进行利润分配，不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本。
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