蓝鲸新闻 4 月 28 日讯，4 月 27 日，海阳科技发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 42.76 亿元，同比下降 22.85%；归母净利润 1.15 亿元，同比下降 30.74%；扣非净利润 1.10 亿元，同比下降 32.94%。
营收与利润同步承压，反映行业供需格局深度调整下的经营挑战。全年毛利率为 9.20%，同比提升 1.78 个百分点，但净利率为 2.69%，较上年的 2.99% 下滑 0.30 个百分点，表明收入规模收缩与产品价格下行持续挤压盈利空间。
核心业务结构保持稳定，尼龙 6 切片与帘子布合计贡献超九成主营业务收入。其中，尼龙 6 切片实现收入 24.96 亿元，占主营业务收入 58.55%；帘子布实现收入 15.59 亿元，占比 36.55%。两大品类受行业新产能集中释放及终端需求不及预期影响，价格随己内酰胺、涤纶丝等主要原材料价格下行而走弱，未能形成有效价格支撑。境内市场实现收入 25.78 亿元，占比 60.56%；境外市场收入 16.67 亿元，占比 39.16%，境外收入规模接近境内收入的三分之二，整体延续 " 境内为主、境外为辅 " 的市场布局，但财报未披露境内外毛利率差异或区域定价策略调整情况。
现金流表现优于利润指标。2025 年经营活动产生的现金流量净额为 2.48 亿元，同比增长 25.57%，主要系购买商品支付的现金减少所致。同期财务费用为 499.65 万元，同比由负转正，系汇兑收益减少所致；2025 年第四季度单季实现营业收入 9.50 亿元，归母净利润 2176.86 万元，扣非净利润 2013.94 万元，三项指标均显著低于全年平均季度水平，显示年末经营节奏进一步放缓。
研发投入持续加码，全年研发费用达 1.48 亿元，同比增长 32.73%，占营业收入比例升至 3.46%；研发人员 111 人，占公司总人数 6.13%。在营收同比下降背景下，研发费用增速显著高于收入降幅，体现公司在行业去库压力加大阶段强化技术迭代与产品升级的主动投入倾向。销售费用为 3199.68 万元，同比增长 6.32%，在营收大幅下滑情形下逆势增长，销售费率由上年约 0.71% 升至 0.75%，费用刚性凸显，对本已收窄的利润空间构成进一步挤压。
行业层面，新产能释放与需求疲软形成明显错配，导致产业链库存高企、去库压力加剧。叠加主要原材料价格下行传导至终端产品，全行业利润空间普遍收窄。公司所处尼龙 6 产业链中，切片与帘子布双轮驱动的结构性地位未发生改变，但价格传导机制受限，盈利修复仍需等待供需再平衡。
资本运作方面，公司于 2025 年 6 月完成首次公开发行，新增股份 4531.29 万股，总股本由 1.36 亿股增至 1.81 亿股；实际控制人仍为陆信才等六人，未发生变化。分红方面，公司拟每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税），合计派发 1812.51 万元；叠加 2025 年半年度已派发的 3625.03 万元，全年累计分红 5437.54 万元，占归母净利润的 47.34%。
