博雅生物 2026 年一季报解读 : 营收降 40.07% 扣非净利下滑 80.13%

核心盈利指标大幅跳水

报告期内，博雅生物核心盈利指标出现罕见的大幅下滑，行业集采与市场竞争压力凸显。

营业收入：本报告期实现 3.21 亿元，较上年同期的 5.36 亿元同比下降 40.07%，核心产品销量与价格双双下滑是主因。

归属于上市公司股东的净利润：本期为 3022.09 万元，较上年同期的 1.39 亿元大跌 78.33%。

扣非净利润：仅为 2032.35 万元，同比降幅达 80.13%，远超净利润下滑幅度，显示公司主业盈利能力已出现明显萎缩。

每股收益与净资产收益率双降

盈利指标的大幅下滑直接传导至每股收益与净资产收益率，股东回报能力显著削弱。

基本每股收益：本期为 0.06 元 / 股，上年同期为 0.28 元 / 股，同比下降 78.57%；稀释每股收益同步下滑至 0.06 元 / 股，降幅一致。

加权平均净资产收益率：本期仅为 0.41%，较上年同期的 1.85% 减少 1.44 个百分点，公司自有资本的盈利效率大幅降低。

应收类资产小幅波动，回款压力显现

报告期末，公司应收类资产规模出现小幅变动，但结合经营现金流数据，回款压力已显现。

应收账款：期末余额为 7.97 亿元，较期初的 7.87 亿元小幅增长 1.28%，但信用减值损失较上年同期减少 79.28%，坏账计提规模下降。

应收票据：期末余额为 844.53 万元，较期初的 854.70 万元微降 1.19%，整体规模较小，对现金流影响有限。

存货规模持续增长，库存压力上升

报告期末，公司存货余额为 10.29 亿元，较期初的 9.96 亿元增长 3.31%，在营收大幅下滑的背景下，存货规模的持续增长需警惕库存积压风险。

期间费用分化明显，研发投入大幅缩减

公司期间费用呈现分化态势，销售费用随营收同步下滑，但研发费用出现罕见的大幅缩减。

销售费用：本期为 7370.36 万元，上年同期为 9983.61 万元，同比下降 26.18%，与营收下滑幅度基本匹配，系营收下降带动相关费用减少。

管理费用：本期为 5071.44 万元，上年同期为 5002.88 万元，同比微增 1.37%，保持相对稳定。

研发费用：本期仅为 423.58 万元，较上年同期的 1056.68 万元大降 59.91%，公司解释为研发投入减少，此举或影响公司长期竞争力。

财务费用：本期为 -1006.81 万元，上年同期为 -341.81 万元，同比下降 194.55%，主要系汇率变化导致汇兑收益增加，属于非经常性收益。

现金流全面承压，经营现金流由负转深

报告期内，公司现金流表现不佳，三大现金流净额均为负值，经营现金流恶化尤为明显。

经营活动现金流净额：本期为 -1.27 亿元，上年同期为 -4211.95 万元，同比下降 202.07%，主要系回款下降所致，说明公司销售回款能力大幅减弱，经营性现金流已出现深度恶化。

投资活动现金流净额：本期为 -1.82 亿元，上年同期为 -6.69 亿元，同比减亏 72.74%，主要系收回投资规模增加，但仍处于净流出状态。

筹资活动现金流净额：本期为 -169.69 万元，上年同期为 10.39 万元，由净流入转为净流出，公司外部筹资能力有所减弱。

行业政策风险：公司核心产品受集采影响销量与价格齐跌，若后续集采范围进一步扩大，公司盈利将面临持续压力。

现金流风险：经营活动现金流深度为负，回款能力大幅下降，若不能改善回款情况，公司资金链将面临紧张局面。

研发投入不足风险：研发费用大幅缩减 59.91%，或导致公司后续产品储备不足，长期竞争力受损。

存货积压风险：在营收大幅下滑的背景下，存货规模仍持续增长，若产品销售不及预期，将面临存货跌价损失风险。

点击查看公告原文 >>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为 AI 大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。