观点网 销售额 1017 亿元、营收 828.88 亿元、净利润 36.4 亿元，三项核心指标，给滨江集团的 2025 年画上了一个圆满句号。
2025 年，滨江集团实现销售额 1017 亿元，位列民营房企第 1 位，在大本营杭州也已连续 8 年荣获杭州市场销冠。
期内，滨江集团实现营业收入 828.88 亿元，同比上升 19.86%；实现净利润和归母净利润 36.4 亿元、21.16 亿元，分别同比下降 3.98%、16.87%。
截至 2025 年末，滨江集团总资产 2082.34 亿元，较上年末下降 19.63%；归属于上市公司股东的净资产 294.74 亿元，较上年末增长 7.07%。
同比来看，滨江集团陷入了 " 增收不增利 " 的漩涡，不过利润下滑的背后，是它出于对存货价值的审慎评估而大额增加了计提资产减值。这是一个主动 " 排雷 " 的过程，虽会对当期利润表造成巨大冲击，但将有利于集团的长远健康发展。
房地产行业里，总充斥着 " 爱拼才会赢 " 的声音，敢拼敢闯似乎是胜利者的标配。其间，也翻涌着一些 " 翻车 " 案例，且每一场溃败，都会引起剧烈的反响。
在这样的环境下，滨江集团选择站队小心驾驶的一派。
业绩底色
营收方面，滨江集团 828.88 亿元的总营收里，来自房地产业的营收为 826.08 亿元，占比 99.66%；来自酒店业和其他的营收分别为 2.62 亿元和 1775.60 万元，分别占比 0.32% 和 0.02%。
分产品看，房产销售实现营收 817.88 亿元，占总收入的 98.67%；房产项目管理服务实现营收 3.78 亿元，房产租赁实现营收 4.42 亿元，酒店管理服务实现营收 2.62 亿元，分别占比 0.46%、0.53%、0.32%。
近几年来，滨江集团都按 "1+5" 战略开展业务，在聚焦房地产主业的同时，推进服务、租赁、酒店、养老和产业投资五个业务板块。但从上述数据来看，副业没有太大起色，还处于慢跑之中。
具体来看，期内，代建业务方面，滨江集团新增代建项目 1 个，计容建面约 5.7 万平方米；租赁业务方面，持有可用于出租的写字楼、商业裙房、社区底商及公寓面积约 54.9 万平方米；养老业务方面，旗下首个康养项目滨江和家御虹府长者之家入住率达 95%。
分地区看，来自杭州地区的营收为 715.64 亿元，占总收入的比例最高，为 86.34%；其次是占比 7.48% 的金华地区，营收为 62.03 亿元；其余地区除湖州地区的营收占比 2.82% 之外，均占比不足 1%。
值得注意的是，去年同期，滨江集团来自杭州、金华、宁波、南京等四个地区的营收占比均大于 3%，可见 2025 年滨江集团在浙江（除杭州）其他地区的收获相对来说有所减少。
2025 年末，滨江集团新增土地储备项目 26 个，新增项目计容建筑面积合计 172.3 万平方米，总土地款 487 亿元，权益土地款 192 亿元。
总土地储备量中，杭州占比 79%，浙江省内非杭州的城市包括金华、湖州、宁波等二三线城市占比 13%，浙江省外占比 8%。
但需要注意的是，区域极致聚焦也是一把双刃剑。一方面，杭州市场在全国范围来看相对坚挺，且滨江集团生根于杭州，基本吃透了杭州楼市的规律，自有一套高效的打法，得以在寒季里安全过冬。
另一方面，房地产行业早已进入存量时代，杭州市场也会有见顶的一天，与区域市场高度捆绑，一旦市场降温，滨江集团也将受到一定程度的冲击。
利润方面，2025 年，滨江集团实现净利润 36.40 亿元，同比下降 3.98%，其中归母净利润 21.16 亿元，同比下降 16.87%。
滨江集团表示，利润下滑主要是因为本期计提资产减值较上年同期增加。
年报显示，期内滨江集团因存货跌价准备的计提资产减值为 27.90 亿元，侵占了利润总额的 45.12%。其中，来自开发成本（在建项目）的计提金额为 26.60 亿元，来自开发产品的计提金额为 1.23 亿元。
滨江未来
对于未来一年的经营计划，滨江集团最终确定将销售额目标下调到 800 亿元，销售排名全国前 15，销售份额占全国 1% 左右。
2026 年，滨江集团主要计划竣工交付 38 个项目，合计 342.35 万平方米。其中，有 36 个项目位于杭州，其余 2 个项目分别位于金华和宁波，浙江省外无计划交付项目。
关于目标下调这一行为，观点新媒体认为，这既符合房地产行业尚未得到完全修复的现状，又表明了滨江集团对自身表现的保守判断。
据国家统计局公布的全国房地产市场基本情况，2022 年起，全国新建商品房销售面积及销售额均呈连年下降趋势。
同样的时间轴上，最近四年，滨江集团销售额依次为 1539 亿元、1534 亿元、1116 亿元、1017 亿元，分别录得降幅 8.99%、0.32%、27.25%、8.87%。
在土地储备上，滨江集团表示，投资金额将控制在权益销售回款 50% 左右，投资布局里杭州占比 60%，省内和省外分别占比 20%，上海继续被视作省外重点城市。
与 2025 年的实际投资情况相比，"6、2、2" 的投资布局更加倾向于资源平衡的打法，既可以保住杭州的 " 榜一 " 身份，又可以在浙江其他地区以及省外，尤其是上海地区占有一定的市场份额。至于能否走出杭州这座围城，还需要看它将来的拿地动态。
2026 年开年至今，滨江集团已在土地市场公开获取三宗地块，其中两宗位于浙江杭州，一宗位于浙江湖州，湖州地块与兴耀房产联合获取开发，滨江集团持股 49%。
据统计，2022 年至 2025 年，滨江集团权益有息负债规模分别为 470 亿元、360 亿元、305 亿元、262 亿元。2026 年，滨江集团计划将权益有息负债规模继续下降至 230 亿元左右。
期内，滨江集团的直接融资占比为 16.8%，综合融资成本也从 2020 年的 5.2% 逐步下降至 2025 年的 3.0%。根据这一融资表现，滨江集团未来一年计划将直接融资规模比例控制在 20% 以内，融资成本争取降至 2.9% 以内。
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