蓝鲸新闻 4 月 22 日讯，4 月 21 日，山东矿机（002526）发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 21.28 亿元，同比减少 10.57%；归母净利润 1.23 亿元，同比增长 8.07%；扣非净利润 5215.84 万元，同比减少 41.09%。
主业收缩与盈利质量分化。煤炭（850105）机械设备业务仍是公司核心支柱，收入占比达 70.87%，智能散料输送装备收入占比 12.77%，二者合计贡献超八成营收。受下游煤炭（850105）行业资本开支趋缓及设备更新节奏放缓影响，前者收入同比收缩，直接带动整体营业收入下降 10.57%；后者未披露变动幅度，但未呈现增长态势，反映行业整体需求疲软。国内收入占比 94.78%，国外收入 1.11 亿元、占比 5.22%，地区布局延续高度内需依赖特征，国际化拓展未见实质性进展。
经营性现金流持续承压。经营活动产生的现金流量净额为 -7234.20 万元，同比减少 139.55%。销售商品、提供劳务收到的现金减少，叠加支付税费增加，共同加剧现金流压力。该趋势与扣非净利润大幅下滑高度一致，印证主营业务造血能力减弱。
2025 年第四季度单季实现营业收入 6.25 亿元、归母净利润 1292.24 万元、扣非净利润 1678.90 万元，三项指标均低于全年平均水平，进一步表明当季经营性盈利面临较大压力。值得注意的是，分期收款订单增加亦是导致经营性现金流恶化的重要因素，反映出终端回款周期（883436）延长，应收账款管理难度上升。
费用优化部分对冲收入下滑影响。销售费用为 1.40 亿元，同比下降 12.02%，降幅高于营收降幅 1.45 个百分点，成为支撑归母净利润增长的关键因素之一。研发投入金额为 6359.94 万元，同比下降 2.44%；研发费用率由 2.74% 微升至 2.99%，研发人员数量增至 531 人、同比增长 0.95%。投入强度小幅提升，但绝对额收缩，体现研发资源配置向效率优化倾斜，而非规模扩张。
分红方面，公司以 17.83 亿股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.1 元（含税），共计派发现金红利 1782.79 万元。
