蓝鲸新闻 4 月 21 日讯，4 月 21 日，双塔食品发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 21.21 亿元，同比减少 13.37%；归母净利润为 3266.25 万元，同比减少 65.48%；扣非净利润为 2868.02 万元，同比减少 65.59%。
第四季度单季营业收入为 6.05 亿元，归母净利润为 -178.22 万元，扣非净利润为 167.59 万元，显示当季经营性盈利仍维持微利，但整体利润空间持续收窄。
毛利率提升与费用激增形成鲜明反差。尽管营业收入同比下降 13.37%，营业成本同比下降 18.65%，带动毛利率上升 5.18 个百分点至 20.19%，但财务费用同比激增 391.99%，达 1611.40 万元，叠加销售费用同比增长 26.63% 至 11745.13 万元，远超营收降幅，显著削弱盈利转化效率。净利率由上年的 3.87% 滑落至 1.54%。扣非净利润同比下降 65.59%，变动幅度与归母净利润基本一致，主因资产减值损失大幅增加至 12558.46 万元及汇兑损失显著上升；政府补助等非经常性损益占归母净利润比重为 12.22%，对利润支撑有限。
经营活动现金流明显收缩。报告期内，经营活动产生的现金流量净额为 9077.06 万元，同比减少 72.07%。主要系销售商品收到的现金减少，以及存货增加 45790.88 万元导致购买商品支付现金大幅增长，现金流紧张进一步制约利润质量改善空间。资产减值损失达 12558.46 万元、汇兑损失推高财务费用，构成盈利修复的主要制约因素。
食用蛋白和粉丝两大核心产品收入合计占公司总营收的 64.00%，其中食用蛋白以 36.52% 的占比继续位居第一，粉丝以 27.48% 稳居第二，二者结构占比相较往年未出现明显位移。受整体营收下滑影响，两类产品绝对收入分别减少约 14.2% 和 12.7%。行业层面，食用蛋白与粉丝业务合计占营收比重达 64.00%，其收入变动与整体营收降幅一致，体现下游需求收缩叠加出口市场竞争加剧，传统淀粉类蛋白及粉丝产品面临价格承压与订单缩减的阶段性周期特征。
国内市场与国外市场收入占比分别为 54.55% 和 45.45%，基本维持 " 双轮驱动 " 格局。但国外收入绝对额下降幅度略大于国内，泰国子公司虽于 2025 年 12 月建成投产，尚未形成当期规模贡献；青岛蘑法君食品有限公司完成 60% 股权收购，建宁双塔臻味、烟台双塔生财、杭州速塔等新设主体落地，初步拓展华东区域渠道布局，亦未在当期体现增量效应。公司正通过海外产能布局与产业链延伸强化在植物蛋白及深加工领域的区域覆盖能力，但短期尚未转化为营收支撑。
研发投入持续加码，结构重心转向应用型研发。2025 年研发投入为 6753.48 万元，同比增长 2.84%；研发人员增至 121 人，增幅达 32.97%，显著高于投入增速；研发费用占营收比重升至 3.18%。人员快速扩容反映技术团队建设节奏加快，研发资源向产业化落地环节倾斜。同期，销售费用达 11745.13 万元，同比增长 26.63%，增幅远超营收降幅，叠加汇兑损失推高财务费用，共同拖累盈利表现。
分红方面，公司决定 2025 年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
