2025 年华夏银行的年报，面子和里子极度撕裂。
面子上是 4.74 万亿资产规模、存贷款增量双创新高。里子却是前任董事长落马、全年罚没 1.2 亿元、拨备覆盖率跌破监管红线。
闪电辞职与亿元罚单
2025 年 1 月 27 日，当时春节前 A 股最后一个交易日的盘后，华夏银行突然扔出一颗重磅炸弹：执掌该行近 8 年的董事长李民吉，因 " 个人原因 " 辞去董事长、执行董事等全部职务。
而他选择在春节假期前的最后一刻离场，没有任何交接缓冲，没有任何提前铺垫，留给市场的只有漫天猜测，和一个群龙无首的万亿银行。
靴子在近一年后彻底落地。
2025 年 12 月，北京市纪委全会正式通报，李民吉因严重违纪违法被立案审查调查。
这位执掌华夏银行 8 年的 " 铁打董事长 "，最终以这样的方式，为自己的银行生涯画上了句号。
回首李民吉的 8 年任期，最鲜明的标签就是 " 动荡 "。
掌舵 8 年间，华夏银行行长一职换了 3 任，平均每一任行长的在位时间不足 3 年，副行长、首席风险官、首席信息官等核心高管更是走马灯般轮换。
高管层的频繁变动，直接导致该行长期战略彻底沦为空谈。
每一任新行长上任，都要推翻前任的业务思路重新来过，对公、零售、金融市场条线的战略三年一小改、五年一大换，基层分支行无所适从，最终只能回到 " 冲规模、放贷款 " 的老路，至于合规风控、长期发展，根本无人关心。
掌舵者的廉洁失守，最终演变成了全行内控体系的全线溃烂。
2025 年全年，华夏银行被各级监管部门累计罚没金额突破 1.2 亿元，在 12 家全国性股份制银行中高居榜首，较 2024 年 2154 万元的罚没总额，暴涨了 5 倍有余。
其中最狠的一刀，来自 2025 年 9 月国家金融监督管理总局的 8725 万元巨额罚单——这也是 2025 年整个银行业的单笔最大罚单。
贷款 " 三查 " 严重不尽职、票据业务贸易背景审查不严、同业业务管理不审慎、监管数据虚假报送、关联交易管控失效，桩桩件件都指向了 " 内控体系系统性失灵 "，而非个别员工的操作失误。
罚单雨并未就此停歇。
2025 年 11 月，央行再开 1381 万元罚单，违规清单长达十项，其中甚至包括 " 与身份不明的客户进行交易 " 这种触及银行风控底线的荒唐操作，8 名核心部门负责人同步被追责，个人业务部、信用卡中心、信息科技部、法律合规部无一幸免。
进入 2026 年，合规塌方的势头丝毫未减，4 月重庆分行因内控管理严重不到位被罚 45 万元，相关责任人被终身禁业 14 年，创下了近年来地方分行负责人禁业年限的最高纪录。
从总行到分支行，从信贷业务到反洗钱，从高管层到基层员工，这不是个别机构 " 掉链子 "，而是整个银行的风控堤坝全线决口。
而这一切的源头，都始于董事会治理的失序，始于掌舵者 8 年任期里埋下的动荡种子。
盈利与资产质量双失血
罚单雨未停，财报里的经营数据更是不堪入目。
2025 年，华夏银行资产规模突破 4.74 万亿元，创历史新高，较上年末增长 8.25%，存贷款增量、增速均创近五年新高。
但与规模狂奔形成刺眼反差的，是盈利端的全线溃败。全年营业收入 919.14 亿元，同比下降 5.39%；归母净利润 272 亿元，同比下降 1.72%，净利润增速在 A 股 42 家上市银行中稳居末位梯队。
华夏银行净息差仅 1.56%，在股份行中处于下游。更致命的是，利息净收入占营收比重高达 68.49%，对息差的依赖度远超同行。
为了冲规模，资产端大量投放低收益的对公普惠贷款、国企流贷，收益率持续下行；负债端又缺乏招行、平安那样的低成本零售存款，存款成本居高不下。
最终，规模扩张带来的利息增量，完全被息差收窄吃干抹净。
非息收入同样塌方。
全年非息净收入 289.66 亿元，同比大幅下降 17.44%，主要因资本市场波动导致金融资产公允价值巨亏。利息与非息双双承压，华夏银行彻底陷入两头不靠的盈利真空。
比盈利下滑更危险的，是资产质量逼近监管红线。
不良贷款率 1.55%，虽较上年末下降 0.05 个百分点，但不良贷款余额达 398.86 亿元，净增 19.72 亿元。
关注类贷款余额较上年末大增 75.44 亿元至 685.78 亿元，占比升至 2.67%。不良在涨，关注类涨得更快，这两条曲线的走向比一个美化后的不良率数字更能说明问题。
最致命的信号来自拨备覆盖率。2025 年末降至 143.30%，较上年末大幅下降 18.59 个百分点，首次跌破 150% 的常规监管要求，在已披露财报的上市银行中排名垫底。
对比来看，股份行平均拨备覆盖率为 207.20%，华夏银行的安全垫已被削到骨头里。一旦后续不良继续暴露，不仅没有缓冲空间，还会直接侵蚀净利润，甚至触发资本充足率预警。
此外，华夏银行的零售业务也不容乐观，2025 年个人贷款余额 6987.74 亿元，同比下降 3.2%，占比降至 27.22%，是股份行中仅有的几家个人贷款负增长的银行。
个人贷款不良率升至 2.11%，较上年末上升 0.31 个百分点，信用卡业务断崖式下跌。贷款余额同比下降 10.75%，交易额下降 14.29%，业务收入暴跌 15.65%，三项核心指标下滑幅度在全部股份行中靠前。
唯一的体面，来自高管薪酬主动缩水。2025 年关键管理人员薪酬约 1300 万元，较上年的 2400 万元下降超过 40%。
只不过，高管钱袋子的这一刀，终究补不上 8 年积累的窟窿。
李民吉闪电离场后，华夏银行迎来史上最大规模管理层换血。
2025 年 2 月，原北京银行行长杨书剑空降出任党委书记，5 月正式就任董事长；原北京信托总经理瞿纲同步出任行长。
10 月，该行一次性任命首席运营官、首席风险官、首席财务官 3 位核心首席，总行部门负责人调整幅度超 60%。
如此大规模换血，恰恰折射出华夏银行最深困局：过去 8 年，这家银行从未有一个稳定的管理层，能沉下心来打造核心竞争力。
8 年来，招行把零售 AUM 从 6 万亿做到 15 万亿，兴业把绿色金融做成了行业名片，中信靠对公与资本市场业务弯道超车。
而华夏银行营收始终卡在千亿上下，净利润增速从 10.62% 一路下滑至负增长，不仅没有跑出任何特色标签，连基本盘都在持续萎缩。
杨书剑接手的是一副彻头彻尾的烂牌：营收连续下滑，不良与关注贷款双升，拨备覆盖率跌破监管红线，信用卡业务近乎腰斩，全年罚单金额行业第一。
他不是来锦上添花，是来火线救火的。
他提出经营回归本源，管理回归本质，定位回归本色的破冰计划，试图把跑偏多年的银行拉回正轨。
年报显示，科技金融贷款同比增长 53.74%，绿色金融贷款同比增长 30.99%，结构优化已现雏形。
但现实比口号残酷：股份行排位赛已进入白热化存量竞争，华夏银行既无招行的零售护城河，也无兴业的绿色金融壁垒，更无中信的集团协同优势。科技、绿色两大特色虽增速亮眼，但规模占比仍不足 10%，远不足以撑起差异化竞争力。
2025 年年报已给这场改革写下注脚：尽管杨书剑全力控风险、调结构，全年营收、净利润依然双降，拨备覆盖率依然跌破监管红线。
8 年积累的路径依赖、内控溃烂、战略缺位，从来不是换一任董事长就能一朝扭转的。
华夏银行 2025 年的这份年报，像一面镜子，照出了一家老牌股份行在治理、合规、经营三个维度上的全面失血。
杨书剑的第一刀砍向高管薪酬和管理层换血，但真正的考验在于：能不能让合规变成肌肉记忆？能不能在规模与风控间找到平衡？
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