长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬
作为北京市国资委控股的上市券商，首创证券（601136.SH）港股上市迎来新进展。
日前，首创证券发布公告，公司发行 H 股并在港交所主板上市获证监会备案，拟发行不超过约 10.48 亿股，尚需香港监管机构及交易所批准。长江商报记者注意到，首创证券 2022 年底登陆上交所，如今在推进港股 IPO 的路上，又迈出了关键一步。
业绩方面，首创证券 2025 年靠自营业务拉动，营业收入创出历史新高，达 25.28 亿元；归母净利润首次突破 10 亿元大关，业绩双双创历史新高。
2025 年，资本市场整体呈上行态势，市场交投活跃度显著提升，首创证券投资业务发力，投资收益 18.73 亿元，同比增长 66.79%。以剔除对联营合营企业后的投资收益加上公允价值变动收益计算自营业务规模，首创证券自营业务收入达 16.68 亿元，同比增长 46.38%，占总营收比例 65.96%，成为营收重要支柱。
港股 IPO 迎来新进展
首创证券发布公告称，近日收到中国证监会出具的备案通知书，公司拟发行不超过 10.48 亿股境外上市普通股（H 股）并在香港联合交易所上市。
回溯公告，首创证券 2025 年 7 月 25 日首次公告启动 H 股上市计划，拟发行不超过总股本 25% 的 H 股，迈出 "A+H" 战略第一步。同年 8 月 28 日，该方案获北京市国资委批复同意。10 月 16 日，公司正式向港交所递交招股申请，由中信证券、银河国际等四家券商联席保荐。
2026 年 4 月 16 日，公司首次递交的招股书因 6 个月有效期届满失效；同日，公司获中国证监会备案；4 月 17 日，公司随即向港交所二次递表，重启上市流程，目前正等待港交所聆讯。
长江商报记者注意到，首创证券自 2022 年 12 月 A 股上市以来，仅通过首次公开发行（IPO）实现权益融资，累计募集资金 19.32 亿元，暂未实施其他 A 股权益再融资。
年报显示，2025 年公司资本实力与融资渠道实现历史性突破，为业务扩张提供强力支撑。除港股 IPO 稳步推进外，公司主体信用评级升至 AAA，融资成本显著下降，同业授信额度近 800 亿元，流动性覆盖率 688.58%、净稳定资金率 174.80%，流动性安全垫厚实。
此外，公司融资渠道全面拓宽，永续次级债获证监会注册批复，全年发行多期公司债、次级债，募集资金用于偿还有息负债、补充流动资金，优化负债结构。与此同时，首创证券净资本稳步增长，年末净资本 121.19 亿元，较上年增长 1.34%，各项风险控制指标远优于监管标准，资本杠杆率 23.46%，风险覆盖率 221.05%，具备持续业务拓展与风险抵御能力。
值得一提的是，首创证券上市以来，连续四年实施高比例分红。
3 月 20 日，在年报发布的同时，公司披露了利润分配预案，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.68 元（含税，下同），不送红股，不进行公积金转增股本，预计派发现金红利 1.86 亿元。若包含 2025 年中期派现 2.73 亿元，2025 年度首创证券合计派现 4.59 亿元，占公司 2025 年归母净利润的比例为 43.47%。
同花顺数据显示，2022 年至 2024 年，公司分红金额分别为 5.06 亿元、2.73 亿元、4.10 亿元，占归母净利润比例分别为 91.36%、38.99%、41.63%；加上 2025 年分红金额，上市后公司累计现金分红达 16.48 亿元，整体分红率 49.98%。
自营业务成营收第一大支柱
按照公司业务划分，首创证券包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务和自营业务四大板块。
具体来看，2025 年，公司自营业务表现最为突出。以剔除对联营合营企业后的投资收益加上公允价值变动收益计算自营业务规模，首创证券自营业务收入达 16.68 亿元，同比增长 46.38%，占总营收比例 65.96%，成为营收重要支柱。
长江商报记者注意到，公司自营业务高增长与 2025 年资本市场整体回暖高度相关。2025 年 A 股市场活跃度显著提升，主要股指全线上涨，上证指数全年上涨 18.41%，深证成指、创业板指分别上涨 29.87%、49.57%，市场日均成交额同比大幅增长，投资者信心持续修复。
自营业务细分来看，首创证券的投资收益高达 18.73 亿元，同比增长 66.79%，成为自营业务增长的核心驱动力。此外，首创证券持续提升专业化做市服务能力。截至报告期末，公司新三板做市企业数量 25 家，行业排名第 10 位，其中创新层企业 22 家，占比 88.00%。
2025 年全年，首创证券实现经纪业务手续费净收入 2.71 亿元，同比增长 23.49%。据年报披露，公司以客户为中心推进财富管理转型，线上线下协同赋能，分支机构效能持续释放，客户总数稳步增长，代理买卖证券交易额同比大幅提升，融资融券业务规模持续扩大，客户资产沉淀与服务深度同步提升。
2025 年全年，首创证券投资银行业务手续费净收入 1.84 亿元，同比微降 0.04%。据悉，公司立足北京区位优势，聚焦北交所、专精特新企业，打造科技型特色投行。债券承销业务表现亮眼，完成多单科技创新债、绿色债券发行，承销规模稳步增长；ABS 业务跻身行业第一梯队，市场竞争力持续增强；股权业务深耕新三板持续督导，助力科创企业北交所 IPO 过会，股债协同发展格局逐步成型。
资产管理业务方面，全年首创证券手续费净收入 4.03 亿元，同比下降 54.52%。年报显示，公司资管业务坚定推进 " 多资产、多策略 " 转型，主动管理占比 100%，管理规模逆势增长，行业排名稳居前列。收入下滑主要受债市低利率、高波动导致超额业绩报酬大幅减少影响，而非管理能力衰退，产品结构持续优化，机构客户占比不断提升。
作为北京市国资委控股的上市券商，首创证券深耕金融 " 五篇大文章 "。科技金融方面，公司发行首只科创债 5 亿元，助力 36 家科创企业融资 68.22 亿元，推动科创企业登陆北交所；绿色金融方面，创新碳金融产品，发行低碳转型挂钩债、绿色贸融 ABS，绿色金融服务规模化；普惠金融方面，拓宽民企、中小微企业融资渠道，打造普惠 " 固收 +" 产品体系；养老金融方面，公司联合工行发行两只养老主题产品，规模 4.02 亿元，适老化服务升级；数字金融方面，以番茄财富 App 为核心，构建全场景数字化服务生态，以科技赋能业务提质增效。
责编：ZB
