穿越召回风暴，安克创新首破 300 亿大关

营收利润创新高，现金流却骤降八成，安克创新这份成绩单有点 " 矛盾 "。

4 月 9 日，安克创新发布 2025 年年度报告，营收首次突破 300 亿元大关，达 305.14 亿元，同比增长 23.49%；归母净利润 25.45 亿元，同比增长 20.37%，营收与利润双双创下历史新高，凸显其在消费电子出海领域的强劲竞争力。

在渠道布局上，安克创新线上线下协同发力。线上营收占比 70.22%，线下渠道稳步拓展，境外收入占比高达 96.62%，其中欧洲市场同比增速达 43.48%，成为拉动营收增长的核心动力。

但亮眼数据背后潜藏压力：公司经营活动现金流净额仅 4.81 亿元，同比大幅下滑 82.49%。财报解释，这主要源于为应对海外旺季、关税变化与供应链波动而采取的激进备货策略。年末存货规模激增至 49.97 亿元，同比增长超 54%，大量资金被库存占用。

另一个关键数字，线上渠道仍是主力，收入占比达 70.22%，其中亚马逊平台实现的销售收入达 159.55 亿元，占总营收的 52.29%。超过五成的收入来自亚马逊，这既是风险，也证明了其在该生态内的核心优势。但安克早已超越单纯卖货阶段，而是深入利用亚马逊的广告系统、物流网络和数据工具进行精准营销和库存管理。

2025 年，安克创新依旧聚焦充电储能、智能创新、智能影音三大核心品类，构建 " 一基两翼 " 发展格局，形成稳固的营收支撑体系。

充电储能类产品作为核心支柱，营收占比达 50.47%，旗下 Anker SOLIX 系列储能产品凭借精准定位，在全球细分市场保持领先。

智能创新类产品表现突出，eufy 品牌相关产品迭代升级，其推出的 eufyMake E1 UV 打印机在 Kickstarter 平台众筹金额创下历史新高，带动该品类同比增速领跑。

智能影音类产品稳步推进，旗下便携投影、开放式耳机等产品持续占据全球细分市场优势。

回溯其发展，安克创新由前谷歌工程师阳萌于 2011 年在美国加州创立，初期聚焦电池配件，凭借一款口红大小的移动电源打开市场，快速立足亚马逊平台。2020 年登陆深交所创业板，逐步成长为消费电子出海领域的标杆企业。

2025 年，一场大规模产品召回风暴将安克推至风口浪尖。

因部分移动电源的锂电池存在潜在自燃风险，公司在 2025 年 6 月至 9 月于美国市场发起多次召回，涉及产品超 160 万台；随后日本市场也跟进大规模召回。据不完全统计，全年全球累计召回产品超 238 万台，直接经济损失估计在 4.32 亿至 5.57 亿元之间。这场风波不仅带来巨额财务损失，更严重冲击了品牌多年建立的品质信誉。

与此同时，公司内部进行了高管团队调整。7 月，公司第四届董事会第一次会议聘任赵东平为总经理，统筹内部管理与战略推进；杨帆担任财务负责人，强化财务管控能力；9 月，原 vivo 品牌副总裁贾净东正式入职，出任首席营销官，凭借丰富的品牌运营经验，助力优化品牌布局。

贯穿这些动作的核心战略，是安克自 2020 年以来明确的 " 浅海战略 "。该战略核心是避开手机等千亿美元级 " 深海 " 品类的红海竞争，聚焦充电、智能清洁、3D 打印等百亿级细分赛道，通过多品类布局实现稳步增长，打造 " 虎鲸群 " 式发展模式。

据公开信息显示，该战略推进初期，因激进扩张，公司产品线一度延伸至 27 个领域，部分品类缺乏核心竞争力。2022 年四季度起不得不关停 10 个产品团队，收缩至 17 个核心品类，聚焦 Anker、Soundcore、Eufy 三大核心品牌，逐步实现 " 精而专 " 的发展转型。

截至 2025 年上半年，充电储能类产品营收占比仍达 52.97%，多品类协同发展的格局尚未完全形成，" 浅海战略 " 的落地仍需持续发力。

面对发展困境，安克创新并未被动应对，而是主动出击、多管齐下寻找破局之路。

公司于 2025 年 11 月启动赴港上市筹划，12 月 2 日正式向香港联交所递交 H 股发行上市申请，计划搭建 "A+H" 双资本平台，一方面拓宽融资渠道、缓解当下的现金流压力，另一方面也进一步完善全球化资本布局，为海外业务拓展铺路。

能够实现 300 亿营收的突破，核心在于安克创新构建的全链路竞争优势。

据年报数据显示，公司 2025 年研发投入占比达 9.48%，远超行业平均水平，研发人员占比过半，累计专利储备丰厚，为产品创新提供坚实支撑。多品牌矩阵协同发力，Anker、Soundcore、Eufy 三大核心品牌精准定位不同细分赛道，实现差异化竞争。全球化布局持续深化，线上线下渠道协同发力，形成 " 海外核心、国内补位 " 的均衡格局。

这些优势的叠加，让安克创新在跨境行业内卷加剧的背景下，实现量利双增，展现出强大的抗周期能力。

来源：星河商业观察