中邮证券研报指出，安井食品主业 Q4 强势复苏，商誉减值拖累表观利润，2026 年增长动能清晰。公司 2025 年度实现营业收入 / 归母净利润 / 扣非净利润 161.93/13.59/12.44 亿元，同比 7.05%/-8.46%/-8.49%。Q4 收入显著提速，多维度驱动力共振。传统经销渠道备货积极，同时公司重构大 B 定制业务，开展盒马、肯德基等大 B 客户合作。此外，鼎味泰并表也对收入增长形成增厚。展望 2026 年，公司战略清晰，增长动能明确。产品端方面，公司明确核心产品迭代补充，新品方向包括高端烤肠、锁鲜装聚焦产品升级、象形包及花色口味点心类产品加大创新力度。同时，公司启用清真副品牌，已拿到生产许可证和条形码，首批产品即将推出。维持 " 买入 " 评级。
大力财经
5小时前
