海通国际发表研报，首次覆盖中国石油并予 " 优于大市 " 评级，基于同业估值水平，考虑公司作为全球油气龙头，全产业链低成本，盈利韧性很强，予公司 2026 年 11 倍市盈率，对应目标价 13.6 港元。该行预计 2026 至 2028 年中国石油归属母公司净利润分别为 2016.2 亿元、1869.9 亿元、2001.1 亿元，对应每股收益分别为 1.10 元、1.02 元、1.09 元。
该行指，2026 年布伦特均价预期 85 美元 / 桶，公司低成本优势放大油价弹性；预计今年公司油气收入增速将达到 20%，由于公司近年来持续推进增储上产与降本增效，上游开采单位成本相对固定，油价上涨的边际增量将直接转化为纯利。油价上涨的增量部分对利润的传导有望带动上游净利润新增 455 亿至 520 亿元，叠加产量增长，上游板块归母净利润占比提升。
