2026 年 1 月 19 日，中国领先的综合性乳制品企业君乐宝乳业集团股份有限公司（以下简称君乐宝）正式向香港联交所递交主板上市申请。深耕乳制品行业三十年，君乐宝凭借创新的全产业链一体化运营模式和丰富多维的品牌矩阵，现已成长为中国乳制品行业的领先企业之一。根据弗若斯特沙利文报告显示，按 2024 年中国市场零售额计，君乐宝在中国综合性乳制品企业中排名第三。
从招股书披露的财务数据来看，君乐宝实现了规模与速度并重的高质量发展。集团总收入从 2023 年的人民币 175 亿元增长至 2024 年的人民币 198 亿元，2025 年 1-9 月达人民币 151 亿元，保持稳健增长。如今君乐宝的盈利能力显著提升，通过全产业链一体化运营、低温液奶产品占比提升和数字化驱动，公司盈利能力持续增强。经调整净利润从 2023 年的人民币 6.0 亿元增长至 2024 年的人民币 11.6 亿元，2025 年 1-9 月达人民币 9.4 亿元。经调整净利润率从 2023 年的 3.4% 提升至 2024 年的 5.9%，并进一步增至 2025 年前九个月的 6.2%，反映出卓越的经营质量。
目前，君乐宝销售网络已覆盖全国 31 个省级行政区，渗透至约 2200 个区县，覆盖全国县级行政区总数的约 77%，并在华东、华南、华中等高消费力市场实现快速增长。为进一步挖掘市场空间，君乐宝通过收购 " 银桥 "" 来思尔 " 等区域品牌加强在西北、西南等重要市场的布局。此外，" 悦鲜活 " 等产品已进入港澳市场，未来将以港澳为桥头堡，逐步辐射东南亚等国际市场。君乐宝与超过 5500 家经销商保持长期稳定合作，同时与全国及区域连锁商超、便利店、头部电商平台、母婴专卖店等开展直供合作，产品已覆盖全国约 40 万个低温液奶零售终端及 7 万个配方奶粉零售终端。
受益于消费者健康意识提升及冷链物流基础设施完善，低温液奶成为中国乳制品市场增长最快的细分领域。君乐宝长期坚守并成功把握这一趋势，使低温业务成为集团业绩增长的核心引擎。在鲜奶市场，2019 年上市的 " 悦鲜活 " 依托工艺创新与产品设计升级，2024 年登顶中国高端鲜奶市场 [ 1 ] 份额第一，市占率高达 24.0% [ 2 ] 。凭借该品牌的卓越表现，君乐宝鲜奶以行业领先的速度持续增长。在低温酸奶市场，" 简醇 " 品牌凭借 " 零蔗糖 " 的精准定位，成功开创并做大零蔗糖酸奶品类，成为中国低温酸奶第一品牌 [ 3 ] 。
君乐宝的核心竞争力根植于涵盖牧业、研发、生产及分销的一体化运营模式。截至 2025 年 9 月 30 日，君乐宝拥有 33 座现代化自有牧场和 20 个生产工厂，牧场奶牛存栏量 19.2 万头，养殖规模位居全国第三。2024 年集团奶源自给率达到 66%，在中国大型综合性乳企中位居首位 [ 4 ] 。研发创新是君乐宝发展的另一驱动引擎，基于 " 科学营养 " 理念建立的 " 科学营养研究院 " 研发平台，与国内外顶尖科研机构深度合作。深厚的研发积淀建立起持续成功培育 " 简醇 "" 悦鲜活 " 等明星大单品的体系化能力。同时，君乐宝奶粉自 2014 年上市以来，在 2020 年至 2024 年连续五年为本土前三大婴幼儿配方奶粉生产商 [ 5 ] 。
中国乳制品市场潜力巨大，2024 年市场规模达 6535 亿元，人均消费量不足全球平均水平的三分之一，预示长期增长空间。其中低温液奶是结构性增长的主航道。本次递交港股上市申请，募集资金将主要用于工厂建设和产能扩张、品牌营销和渠道建设、研发创新和数智化等，助力君乐宝长期稳健发展。
注释：
[ 1 ] 高端鲜奶定义为建议零售价在 25 元 / 升以上的鲜奶产品
[ 2 ] 来源于弗若斯特沙利文报告
[ 3 ] 数据来源 : 欧睿信息咨询 ( 上海 ) 有限公司，按 2020-2024 年每年零售渠道销售量 ( 吨 ) 计 ;0 蔗糖酸奶定义为 0 添加蔗糖和 0 蔗糖的酸奶 ; 基于 2025 年 10 月完成的调研。
[ 4 ] 来源于弗若斯特沙利文报告
[ 5 ] 来源于弗若斯特沙利文报告
