广西能源中闽能源湖南发展

一、广西能源（电力、绿色电力、广西国资）：政策 + 转型 + 国资整合三重驱动，逆境中实现价值重估广西能源 ( SH600310 ) （加速上涨，明天可见机行事，顺势而为）：广西能源今日首板加速，核心得益于 " 算电协同 " 政策催化、新能源转型突破及广西国资资产整合的三重利好，叠加市场避险资金的青睐，成为绿电板块的核心标的之一。其一，政策红利精准赋能，电力资产价值重估。2026 年政府工作报告中首次将 " 算电协同 " 纳入新基建工程，明确要求枢纽节点绿电占比超 80%，这一政策直接强化了具备稳定供电能力、绿电资源储备的电力企业的战略价值，为广西能源带来估值修复机遇。作为广西区域能源龙头，公司精准契合 " 算电协同 " 发展方向，同步推进智慧电力交易系统建设，用 AI 技术赋能电力市场化交易，进一步提升了自身的核心竞争力，获得资金重点关注。同时，国家能源局数据显示，截至 2 月底全国累计发电装机容量同比增长 15.9%，电力行业整体景气度持续提升，为公司发展提供了良好的行业环境。其二，新能源转型成效显著，盈利韧性持续增强。市场对广西能源的认知已从传统区域水电企业，转向 " 水火风光储 " 协同发展的综合能源企业。公司新能源装机占比实现跨越式提升，从 2023 年末的 1.27% 飙升至 2024 年末的 31.87%，核心得益于控股的防城港海上风电 A 场址项目落地——该项目作为广西首个海上风电项目，2025 年 2 月实现全容量并网投产，2025 年上半年已贡献利润 0.42 亿元，成为公司稳定的盈利增长点。此外，公司还规划开发 120 万千瓦抽水蓄能电站及配套风电项目，持续完善综合能源体系，进一步增厚新能源业务盈利空间。其三，国资整合落地，基本面迎来拐点。2026 年 3 月，公司完成资产置换，将持有的国海证券 3.23% 股权置换为控股股东持有的国能北海 30% 股权，剥离非主业资产的同时，置入盈利能力稳定的火电资产，权益装机容量增加 60 万千瓦，火电业务从亏损转为稳定收益来源，直接增厚 2026 年业绩。作为广西国资控股的核心能源平台，公司受益于区域国资整合政策，后续有望获得更多资源倾斜，进一步巩固区域龙头地位。此外，2025 年业绩预亏的利空已集中释放，机构普遍预期公司 2026 年将实现扭亏为盈，基本面的改善为股价上涨提供了坚实支撑。二、中闽能源（绿电直连、渔光互补、抽水储能、福建国资）：项目落地 + 政策红利 + 机构布局，打开长期成长空间中闽能源 ( SH600163 ) （加速上涨，明天可见机行事，顺势而为）：中闽能源今日强势涨停 2 连板，成为福建绿电板块的情绪龙头，其上涨逻辑聚焦于项目落地催化、区域政策红利释放及机构资金布局，多重利好共振推动股价逆势走强。其一，渔光互补项目落地，第二增长曲线正式开启。公司近期公告拟投资 4.52 亿元，建设诏安四都 80MW 渔光互补光伏电站项目，该项目预计 2026 年 6 月开工，建设期 12 个月，税后全投资内部收益率达 5.04%，具备稳定的盈利回报能力。项目采用 " 上可发电、下可养殖 " 的模式，实现土地资源最大化利用，建成后预计年上网电量约 13160 万千瓦时，兼具生态与经济效益。此外，公司储备了丰富的光伏项目资源，包括 40 万千瓦北岸渔光互补项目及多个陆上光伏项目，后续项目陆续落地将推动公司从风电单轮驱动，向 " 风光并举 " 的业务格局转型，成长空间显著。其二，抽水储能 + 绿电直连布局，契合行业发展趋势。公司控股股东福建投资集团正推进永泰闽投抽水蓄能 51% 股权注入，且已获股东大会通过，抽水储能项目的落地将进一步完善公司储能布局，提升电力调节能力，契合新型电力系统建设需求。同时，在 " 算电协同 " 政策推动下，绿电直连需求持续提升，公司作为福建绿电龙头，具备稳定的绿电供给能力，能够充分受益于绿电刚性需求的增长，进一步增厚利润空间。其三，福建国资加持 + 机构布局，资金面获得支撑。作为福建省属重点能源企业，公司深度受益于福建 " 十五五 " 能源规划红利——规划明确提出到 2030 年力争全省电力总装机达 1.4 亿千瓦以上，持续提高清洁能源供给比重，公司作为区域核心绿电平台，将获得政策倾斜与资源优先配置权。资金层面，该股筹码持续集中，公募基金加速布局，前十大流通股东中出现工银红利优享混合、东方红新动力混合等公募身影，同时外资与知名游资联手抢筹，为股价上涨提供了充足的资金支撑。此外，公司风电业务具备 " 现金牛 " 属性，2025 年前三季度销售毛利率高达 52.12%，盈利韧性突出，进一步增强了市场信心。三、湖南发展（水电并购、绿色电力、湖南国资）：转型绿电 + 并购赋能 + 区域优势，实现逆势突围湖南发展 ( SZ000722 ) （加速上涨，明天可顺势而为）：湖南发展今日 3 连板，核心逻辑在于绿电转型推进、水电并购落地及区域资源优势凸显，在市场普跌背景下，凭借清晰的成长逻辑获得资金青睐。其一，水电并购落地，完善绿电业务布局。公司通过并购切入水电领域，目前运营管理湖南境内的株洲航电、蟒塘溪、鸟儿巢 3 座水电站，可控总装机容量达 23.4451 万千瓦，水力发电全部输入湖南电网，为公司提供了稳定的营收与利润来源。同时，公司拟收购中技江苏 100% 股权，切入用户侧储能赛道，标的公司承诺 2025-2027 年净利润不低于 1015 万元、1930 万元、1902 万元，进一步打开新的增长极，完善 " 水电 + 储能 " 的绿电布局。其二，绿电转型加速，政策红利持续释放。尽管公司此前光伏玻璃业务因行业产能过剩短期承压，但公司正通过技术升级与合作布局积极破局——投资 5 亿元建设 BIPV（光伏建筑一体化）生产线，与海南电网合作开发分布式光伏项目，切入绿电运营领域。海南计划 2025 年新增分布式光伏装机 400 万千瓦，公司凭借幕墙工程渠道优势，有望获取 10% 以上市场份额，充分受益于区域绿电政策红利。此外，公司参股海南氢能产业基金，探索 " 海上风电 + 绿氢 " 模式，抢占未来能源赛道，进一步丰富绿电业务矩阵。其三，湖南国资加持，区域资源优势显著。公司作为湖南国资控股企业，在湖南、海南两地拥有丰富的能源资源与渠道优势，能够充分受益于两地绿电发展政策与区域经济增长带来的能源需求提升。在市场风险偏好下降的背景下，国资背景为公司提供了较强的风险抵御能力，成为避险资金的优选标的。同时，随着绿电交易机制逐步完善，绿电溢价效应显现，公司绿电业务的盈利弹性将进一步释放，推动股价实现估值修复。