本文来源：时代财经 作者：冯恋阁
3 月 25 日，Sora 宣布，" 我们将告别 Sora App"。
这个视频生成模型曾经风头无两，在 2024 年发布时被寄予成为视频版 "ChatGPT" 的厚望。
去年 12 月，迪士尼宣布，公司将向 ChatGPT 母公司 OpenAI 投资 10 亿美元股权，允许 Sora 使用迪士尼的知识产权创作 AI 视频内容。用户也将能够在 Disney+ 平台上观看精选的 Sora 生成视频。
现在，投资还未落定，Sora 已经和市场挥手告别。
然而，AI 视频生成市场似乎还相当活跃。
X 上，Sora 前脚宣布下线，马斯克后脚就说，要在视频生成模型 Grok image 上加大投入。
焦虑的先行者
Sora 初代发布并引起关注是在 2024 年初，这个破圈时间可以说相当靠前。同年的 5 月字节的即梦正式上线 AI 视频功能；6 月，快手可灵逐步开放用户申请。
进入 2025 年，视频生成赛道竞争持续升温。
2025 年 9 月，OpenAI 独立应用 Sora 2 正式发布，同步上线 iOS 独立 App，其中一项新功能允许用户创建自己、朋友及其他人的 " 客串镜头 "。
当时该公司曾表示：" 通过 Sora 2，我们将直接迈向我们认为可能是视频领域的‘ GPT-3.5 时刻’。"
据媒体报道，Sora App 上线 5 天内，全球下载量突破 100 万次，迅速登顶美国、中国等全球主要市场的 App Store 免费总榜第一名。
但随着时间发展，这份惊艳似乎在逐渐减退。
据媒体报道，Appfigures 数据显示，Sora App 在去年 12 月下载量 220 万次，今年 1 月降至 120 万次，环比约下降 45%。
下载量减退的同时，APP 收入也在下降。
Appfigures 数据显示，Sora App 用户消费额从去年 12 月的 54 万美元跌到今年 1 月的 36.7 万美元。
而高昂的成本，才是更致命的问题。
"OpenAI 决定放弃 Sora 的核心原因是算力太贵，难以持续。" 深度科技研究院院长张孝荣指出，OpenAI 内部曾测算，如果 Sora 保持免费模式并维持百万级 DAU，仅推理成本的年支出就将超过 15 亿美元——这还没算模型迭代的训练成本。
对于 AI 市场来说，一定时间内的投入大于产出是一个常态，但是更关键的是，近年，OpenAI 在从最早的非盈利机构，转向一家寻求更多增长的公司。
证券时报在一篇报道中提到，去年 8 月，OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 公开表示，将考虑在未来某个时间点上市。同一报道还指出，OpenAI 首席执行官山姆 · 奥特曼也曾表示 " 确信公司终将走向上市 "。也有公开消息称 OpenAI 将在 2026 年上市。
业界普遍认为，Sora 作为一个产品是否成功，其实并没有一个很确定的答案。主要是 OpenAI 在探索上 " 大而全 " 的策略，叠加 Sora 的大量消耗，影响到了公司对其他项目的投入。
同在美国，Anthropic 选择和 OpenAI 走一条相反的路。与 OpenAI 不同的是，Anthropic 一门心思都投在 AI 编程上。其旗舰产品 Claude 聚焦于文本和代码生成领域，在编程和企业市场快速崛起。
Anthropic 披露，自成立以来至今不到三年时间，Anthropic 就实现了 140 亿美元的年化收入。过去三年，这一数字每年都增长超过 10 倍。
种种原因叠加之下，Sora 迎来了告别市场的时刻。
市场仍有空间
Sora 退场，对市场意味着什么？
在互联网分析师张书乐看来，Sora 的退场并不意味着 AI 视频生成市场的衰落。" 对于市场上的玩家而言，这只是证明，没有谁是不能取代的，只有技术迭代和领先，才能保持存在。"
AI 视频生成市场竞争者正在逐渐增多。
事实上，就在 Sora 宣告退场的同一天，埃隆 · 马斯克在 X 上表示：" 下一版 Grok Imagine 的发布将会非常震撼。我们正在加倍投入。"Grok Imagine 是 xAI 的视频生成工具。
如果市场没问题，那么对身在其中的公司来说，发展的关键是什么？
张孝荣看来，AI 视频生成项目的当前的核心卡点是落地场景的缺失，进而导致缺乏能规模化付费的真实需求。
张书乐认为，迪士尼和 OpenAI 并未成功的合作背后，隐藏着一条 "IP+AI" 的庞大赛道。" 在 AI 漫剧这种形态已经崛起的当下，全行业在 IP+AI 视频模式的探索不会停止。" 他指出。
" 国内厂商正在探索通过 B 端嵌入电商、短剧、广告等场景实现收入，形成正向现金流。" 张孝荣指出。
一位在某 AI 公司工作的业内人士向时代财经透露，在漫剧领域，如果引入 AI，单集制作成本甚至可以省去 90%；在电商场景，把 AI 引入到电商页面动静态素材制作后，成本相比原来能降低一半左右。" 简言之，不需要精益求精，更看重批量生产、制作速度的场景，都有 AI 视频应用落地的空间。"
在国内，近期，" 你是否在雪山上救过一只狐狸 " 的话题在网上有不少讨论。这是网友制作的一系列 AI 视频，这些视频往往以动物报恩开头，但后续反转连连，引发关注。而这些视频背后的工具，是即梦 AI 等国产视频生成模型。
字节还未上市，但快手、MiniMax 等公司的财报中可以观察到国产 AI 视频生成大模型商业化的进度。
3 月 25 日发布的业绩报告中，快手（01024.HK）给出了相当亮眼的数据：可灵 AI 四季度营收已达 3.4 亿元。可灵 AI 在 12 月实现单月收入突破 2000 万美元，年化收入运行率达 2.4 亿美元。
快手在其年报中提到，可灵 AI 主要商业化应用于营销、电商、影视、短剧、动画、游戏等专业创意创作场景。业绩报告会上，管理层则提到，可灵 AI 关注电影和电视制作领域，近期热播剧《太平年》中，可灵 AI 就参与了虚拟场景和特效制作。
财报电话会上，快手 CEO 程一笑表示，截至今年 1 月，可灵 AI ARR 已超过 3 亿美元，团队有信心在今年实现可灵 AI 收入超过 100% 的同比增长。
另外 MiniMax（00100.HK）的招股书显示，截至 2024 年第四季度末，海螺 AI 的用户数及客户数为 573.5 万，截至 2025 年第三季度末，海螺 AI 的用户数及客户数为 4234.8 万。
在 2025 年年报中，MiniMax 则提到，2025 年 AI 原生产品收入为 5307.5 万美元，同比增加 143.4%，主要得益于用户参与度提升、用户对产品付费意愿增强，以及海螺 AI 等产品的持续推广及商业化。
去年 12 月，导演陆川宣布其创办的猿动力正在与 MiniMax 海螺 AI 开展 AIGC 技术合作，两方将联手开发 AI 漫剧项目。
当然，AI 视频生成市场也并非没有普遍性的难点。
比如版权，据媒体报道，字节的 Seedance 2.0 也曾被华特迪士尼公司发函，被指控在训练和开发 Seedance 2.0 模型时未经许可使用迪士尼作品。目前，Seedance 2.0 全球发布处于暂停状态，也暂停真人素材参考、人脸参考、IP 形象生成等功能。
又比如成本，快手管理层预计，2026 年集团预计 2026 年集团整体 Capex（资本开支）投入将达到约 260 亿元，做可灵大模型及其他基础大模型的算力投入是原因之一。管理层还提到可灵大模型 Capex 提升一方面是由于用户量级和收入规模提升带来的推理算力投入；另一方面，快手也在筹备对模型的重要迭代升级。
前述业内人士认为，按重要性排序，AI 视频生成应用找到场景、建构生态最为关键，其后则是公司做好相应的基建和版权合规。
只要商业模式跑通，市场足够大的情况下，一定的投入依然可以被接受。
2025 年，快手 " 其他服务 " 的收入同比大幅增长 27.6% 至 222 亿元。据公司，这主要由于公司的电商业务及可灵 AI 的增长。
招商证券不久前发布的报告预测，AI 视频生成市场规模到 2030 年将达到 400 亿美元。进一步而言，到 2030 年，如果 AI 在制作环节的渗透率达到 10%，其对应 B 端市场规模将达到 360 亿美元。在 C 端，随着内容创作者、AI 渗透率和付费率的提升，2030 年市场规模将达到约 40 亿美元。
" 未来要寻求突破，依然需要投入资源精研算法，如何用最小的算力，获得最佳的效果，让使用者以最低成本获得最好的产品。" 张书乐指出。
