花旗银行第三季度财报表现强劲，营收 221 亿美元同比增长 9%，更重要的是五大核心业务板块的全面发力，均创下三季度收入纪录，反映出花旗近年来业务重组和数字化转型投资开始显现成效。
周二美股盘前，花旗发布第三季度财报，具体来看：
财务表现亮眼：第三季度净收入 221 亿美元，同比增长 9%；每股收益 1.86 美元，剔除一次性项目后达 2.24 美元；ROE 为 7.1%，剔除一次性项目后为 8.5%
五大业务板块全面开花：服务、市场、银行、财富管理、美国个人银行均创三季度收入纪录，显示业务转型效果显著
股东回报力度空前：单季度向股东返还约 61 亿美元，支付比率达 176%；年初至今已返还 120 亿美元
资本状况稳健：CET1 资本充足率 13.2%，每股有形账面价值 95.72 美元，同比增长 7%
战略推进：宣布出售墨西哥 Banamex 银行 25% 股权的重要交易，体现剥离策略执行力
未来关注点：信贷成本控制、转型投资回报、监管资本要求变化及剥离业务进展
花旗银行市场业务在低波动性环境下逆势上扬，总收入 56 亿美元创三季度纪录。固定收益交易收入从去年同期的 36 亿美元跃升至 40 亿美元，股票交易收入达 15 亿美元，两大核心交易业务均超出分析师预期。
市场部门的主要经纪余额激增 44% 至历史新高，反映出机构客户活跃度提升。这一表现与高盛和摩根大通的投行业务强劲表现形成呼应，显示整体交易环境的改善。
投资银行业务同样表现出色，费用收入增长 17%，受益于并购交易环境的持续复苏。Fraser 近月来大举招揽华尔街人才以加强交易撮合业务的策略初见成效。
服务与财富业务稳健增长，数字化投资见效
服务业务收入 54 亿美元，同比增长 7%，创下三季度最强表现。资产托管规模达 30 万亿美元，较去年同期增长 13%，体现出机构客户对花旗托管服务的持续信任。
美国个人银行业务收入同样增长 7%，创历史同期最佳。财富管理部门收入增长约 8%，主要由 Citigold 投资平台推动。该平台专门服务未达到私人银行财富门槛的富裕客户群体，是 Fraser 多年来着力发展的业务板块。
这些增长反映出花旗在数字化转型和系统升级方面的投资开始产生回报。Fraser 在声明中表示，我们过去几年所做的一切——转型、战略刷新、业务简化——已将花旗置于在竞争能力方面截然不同的位置。
信贷质量承压，资本配置策略引关注
信贷成本 25 亿美元，虽较去年同期下降 8%，但不良贷款总额达 37 亿美元，同比大幅增长 70%。其中企业不良贷款激增 119% 至 21 亿美元，主要来自市场和银行业务的个别信用降级。消费者不良贷款增长 32% 至 16 亿美元，很大程度上受加州野火影响的住房抵押贷款拖累。
CET1 资本充足率从上季度的 13.5% 降至 13.2%，主要由于股票回购、风险加权资产增加和股息支付的影响。尽管仍处于监管要求的舒适区间，但下降趋势值得关注。
成本控制承压，监管合规投资持续
尽管收入增长强劲，花旗的费用控制仍面临挑战。总体运营费用 143 亿美元，同比增长 9%，与收入增速相当，运营杠杆效应并不明显。费用增长主要源于三个方面：绩效相关的薪酬和福利支出增加、Fraser 主导的人才招募计划，以及墨西哥 Banamex 银行股权出售交易相关成本。
Fraser 持续在全公司范围内加大投资，旨在提升竞争力并修复此前因系统问题而招致监管处罚的业务板块。这些投资虽然短期内压制了盈利能力，但被视为长期竞争力提升的必要举措。
花旗股价今年以来表现优于几乎所有美国同业，仅次于高盛，市场对其转型前景保持相对乐观态度。
墨西哥业务剥离加速，战略简化持续推进
花旗上月宣布的 Banamex 银行股权出售协议标志着其非核心资产剥离战略的重要进展。该交易将在公开股票发行之前出售 Banamex 的部分股权，虽然带来了相关的一次性成本，但有助于简化业务结构并释放资本。
这一剥离举措符合 Fraser 自上任以来推行的业务聚焦策略，即退出利润率较低或非核心地区的零售银行业务，专注于具有竞争优势的机构服务和财富管理等业务板块。
