编辑 |韩成功
华夏能源网（公众号 hxny3060）获悉，10 月 13 日，横店东磁（SZ:002056）率先公布《2025 年前三季度业绩预告》（以下简称 " 业绩预告 "）：预计今年 1-9 月，归属上市公司股东的净利润 13.9 亿元 -15.3 亿元，预计同比增长 50.1%-65.2%。
横店东磁是横店控股集团旗下上市公司，主营业务包括光伏、磁材器件、锂电三大板块，光伏业务占比近七成。2023 年时，横店东磁跻身组件出货全球前十榜单。
单以规模论，横店东磁的组件产能并不突出，顶多算是二三线企业。但在本轮光伏寒冬周期中，横店东磁是少有的保持稳健盈利、甚至逆势增长的企业。2023 年至今，累计盈利超过 50 亿元。
在全行业哀鸿遍野，组件企业集体性亏损时，横店东磁的光伏业务是如何一路保持稳健增长的？分析其背后因素，或对当前光伏行业尽快走出谷底、恢复良性增长具有很强的参考意义。
在立足 " 电池组件一体化，并适度参与下游 EPC 工程建设和电站开发 " 的发展定位下，横店东磁如今已具备 23GW 电池和 21GW 组件产能。截至 2025 年 6 月末，光伏业务以 67.47% 的总营收占比，成为其最大业务板块。
华夏能源网注意到，自 2023 年下半年光伏行业进入寒冬周期以来，横店东磁的光伏业务一直保持稳健盈利，甚至连单季亏损都未出现。2023 年，横店东磁实现归母净利润 18.16 亿元，同比增长 8.8%；2024 年又盈利 18.27 亿元，同比增长 0.58%；今年上半年，横店东磁又实现归母净利润 10.2 亿元。
在全行业陷入低谷期，横店东磁能保持稳健盈利实属罕见。在光伏电池、组件龙头企业中，绝大多数都遭遇了持续亏损。即使是组件五巨头中业绩较稳健的晶科能源（SH:688223），2024 年第四季度至今也连续亏损了 3 个季度，累计亏损 40 亿元。而隆基绿能（SH:601012）、通威股份（SH:600438）、TCL 中环（SZ:002129）等更是集体连亏 7 个季度。
不仅是最近几年，横店东磁入局光伏领域的 16 年来，一直都是在赚钱。除了 2012 年归母净利润亏损了 2.2 亿元，其他年份均是盈利。并且自 2013 年至今，每年的归母净利润都是同比正增长。如此业绩，简直是逆天般的存在。
逆势持续盈利，靠的是这三大秘诀
光伏行业上行期中，上市公司大赚并不稀奇，但能在行业低谷中依然稳定盈利，则非常难能可贵了。那么，横店东磁保持逆势增长背后，究竟有哪些秘诀？
华夏能源网总结来看，横店东磁业绩逆势增长背后有如下三大原因：
一是提早做好海外市场布局。除了国内，横店东磁还在印度、印尼、越南、泰国等地打造了国际化生产基地。
海外市场一直是横店东磁历年业绩增长的重要保障。2025 年上半年，海外市场为其带来 57.58 亿元收入，占到横店东磁总营收的 48.27%。
并且，2025 年上半年，横店东磁境外毛利率达到 16.17%。对此，横店东磁表示，公司在海外优势市场具备一定的品牌与渠道溢价，价格传导总体顺畅。
二是持续开发差异化新品。
针对目标市场不同需求，" 目前公司已推出 5 类双玻标准产品和 9 类特殊应用场景产品。" 在 2025 半年业绩说明会上，横店东磁表示。
据了解，横店东磁的产品包括标准化电池、组件，及针对特定应用场景开发的全黑组件、温室系统、防眩光、海漂、高透光、抗冰雹、防积灰、安装友好、轻质等系列差异化组件产品，可为全球不同光伏市场提供户用分布式、工商业分布式、集中式电站用产品以及系统解决方案。同时，公司也适度参与了农光互补、渔光互补等电站的开发和建设，以及 EPC 工程的承接和建设，这也带动了电池组件出货的增长。
三是降本增效提升产品竞争力。
横店东磁表示，公司于年初制订了超高功率产品提效路径，通过技改投资和工艺优化，超高功率产品取得了阶段性成果，各生产基地也严控制造成本、突破产量极限，进一步提升产品的竞争力。2025 半年报显示，横店东磁的电池量产转换效率已提升至 26.85%，研发效率达到 27.25%。
" 强化差异化战略，通过持续的研发投入、技改投资和工艺优化，适时推出超高功率产品，进一步提升了产品力；同时，通过前瞻性的供应链布局，有效管理了成本的波动。" 横店东磁在三季度业绩预告中表示。
结语：不跟风，做自己
客观来说，作为一家 2009 年就进入光伏行业的老厂，横店东磁目前 23GW 电池产能和 21GW 组件产能在行业内并不突出。
在热衷扩张、项目产能动辄数十 GW 的光伏行业，横店东磁对规模的疏离态度有些特立独行。但正是这种不跟风、不贪多的思路，使其避免陷入产能过剩、低价内卷的困境。
在行业狂欢中时刻保持清醒的头脑，始终根据自身特色走差异化发展道路，以盈利为导向踏踏实实做好每项业务，这对于很多光伏企业来说，是亟需补上的一课。
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