本文来源：时代周报 作者：陈宇
晶科能源在三季报中表示，公司坚持量利均衡的经营策略，积极推进高效产品迭代升级及储能等新兴业务发展。其中，高功率光伏组件出货占比提升，是第三季度亏损同比收窄的主要原因。
公司 10 月 30 日投资者关系活动记录进一步披露，第三季度高效产品出货规模较第二季度实现翻倍，储能业务首次实现单季度经营性盈利。产品结构调整、制造成本优化与新业务发展，正在共同推动公司经营修复。
高效产品出货环比翻倍
今年第三季度，晶科能源 TOPCon 3.0 产线改造及产能爬坡有序推进，高功率产品出货占比进一步提升，飞虎 3 组件出货占比超过三分之一。前三季度，公司实现光伏组件出货量 44.64GW。
投资者关系活动记录显示，公司第三季度组件出货量为 15GW，其中飞虎 3 产品出货量为 5.6GW，高功率飞虎 2 产品出货量为 5.1GW。
产品放量背后，是对不同应用场景需求的持续覆盖。此前，在晶科能源全球科技日同期举行的媒体交流会上，公司副总裁钱晶介绍，飞虎 3 系列主要面向大型地面电站、普通工商业屋顶及居民屋顶等场景，注重双面发电、弱光表现及综合发电能力。
公司在此次投资者交流中预计，2027 年飞虎 3 产品占组件出货量的比例将提升至 50% 以上，有望带动盈利水平进一步改善。
晶科能源进一步表示，已全面转向以利润优先为导向的经营目标，将以 TOPCon 为产品主线，推出更多场景化、面向分布式市场的产品，重点聚焦高价值市场，同时优化产品结构和客户结构。
少银化成为行业降本方向
与高效产品加速放量同步推进的，还有制造成本的持续优化。
近年来，光伏企业的降本重点逐步延伸至金属化等非硅环节。银浆用于电池金属电极制备，银价波动会直接影响制造成本，减少银耗、开发替代材料，因而成为企业改善成本结构的重要方向。
在全球科技日上，晶科能源首席技术官金浩表示，传统降本路径已逐步接近尾声，未来降本将更多依靠技术创新、贱金属应用以及 AI 智能化。
晶科能源表示，公司高效产品中银包铜技术的应用比例已接近全面覆盖，后续还将进一步降低银包铜浆料中的银含量，并推进以铜浆为重点方向的贱金属化技术。
对于新技术的应用节奏，晶科能源表示，相关技术仍需经过产品开发和可靠性验证，铜浆技术在 TOPCon 及其他产品上的小规模应用，有望于 2027 年下半年或 2028 年逐步落地。
材料端之外，产线爬坡也是当前成本改善的重要环节。晶科能源在投资者交流中披露，公司正有序推进飞虎 3 产线爬坡、持续优化生产成本，预计到 2026 年年底，飞虎 3 产品成本将与飞虎 2 持平。这将有助于公司在推进高效产品升级的同时，进一步控制制造成本。
此前，晶科能源研发副总裁张昕宇表示，降本涉及材料、设备利用、投资成本及效率提升等多个环节，具体路径会动态变化，并非一两个季度就能完成。材料端的调整、对原有设备的利用，以及通过性能提升分摊成本，均是正在推进的方向。
储能首次实现单季度经营性盈利
光伏主业之外，储能业务的改善有了更清晰的数据支撑。
三季报显示，今年前三季度，晶科能源实现储能系统产品交付 4.5GWh。投资者关系活动记录进一步披露，第三季度储能系统收入确认规模为 1.75GWh，首次实现单季度经营性盈利，毛利率为 15% — 20%。公司预计，第四季度储能系统收入确认规模将继续保持高速增长。
在业务结构上，晶科能源将重点发力工商业储能。公司表示，面对部分大型储能市场竞争可能加剧的情况，将发挥光储融合优势，力争将工商业储能占储能业务的比重，从 2026 年的约 5% — 10% 提升至 2027 年的 20% 左右。
在推进现有产品放量的同时，公司继续拓展差异化市场。10 月 17 日，晶科能源发布基于 TAC 技术的飞虎 5 组件，面向高端住宅市场，全黑 48 片组件最高功率可达 510W，组件转换效率为 25.52%。
据投资者关系活动记录，该产品已在澳大利亚上市，后续将在日本和欧洲上市。目前 TAC 技术相关产能不足 1GW，未来投资将综合考虑高端分布式市场规模及技术落地情况。由飞虎 3 覆盖更广泛的电站及屋顶场景，再以飞虎 5 拓展高端住宅需求，公司的产品布局正进一步细化。
第三季度，高效产品放量、生产成本优化和储能经营性扭亏，已为晶科能源带来阶段性改善。随着利润优先的经营目标进一步落实，公司能否持续将产品优势转化为盈利与现金流，将成为观察后续经营修复的关键。
