周四，随着投资者对 Meta 加大 AI 基础设施建设投入的计划深感担忧，该公司债务违约保险成本升至历史最高水平。
此前一天，Meta 上调了资本支出预期，进一步加码 AI 押注。这家社交媒体巨头周三发布季度财报时表示，2026 年资本支出预计为 1350 亿至 1450 亿美元，将区间下限从 1300 亿美元上调了 50 亿美元。
Markit 数据显示，受此影响，Meta 五年期信用违约互换（CDS）利差周四走阔 7.6 个基点至 114.79 个基点的历史高位。
CDS 是用来对冲债务违约风险的金融工具，利差越高，代表市场为承担或承保该公司信用风险所要求的成本越高。
与此同时，Meta 股价周四也遭遇重挫，当日股价下跌近 7%，报 648.85 美元。
Meta 周三还宣布计划推出一类新的无投票权股票，新类别的股票将通过股票股息的形式发放给现有投资者。该公司表示，持有人每持有一股将获得一股新股，实质上等同于一次 " 一拆二 " 的拆股。公司预计新股将于 1 月开始交易。
该公司还报告第三季自由现金流转为负 21.2 亿美元，为 2012 年上市以来首次出现负自由现金流。
" 市场一直质疑，AI 领域的大量投入是否能够产生最初预期的回报。" 盈透证券首席市场策略师 Steve Sosnick 表示。" 就 Meta 而言，投资者将新设无投票权股份解读为变相增发股票、稀释股东权益，我认为这加剧了本轮猛烈抛售。"
Meta 周四还披露未来支出承诺总额约为 8250 亿美元，加剧了外界对科技公司将发行更多债务以资助 AI 基建的担忧，成为美股科技股当日重挫的推手之一。叠加地缘政治紧张局势升温，纳斯达克综合指数周四收跌 2.6%，报 26008.86 点。
面对不断攀升的融资成本，投资者对靠举债驱动的 AI 支出正变得越来越谨慎。新云服务商 CoreWeave 正处于风暴中心，本月以来其市值已蒸发超 34%。
该公司股价周四暴跌逾 10%，其竞争对手 Nebius 以及数据中心运营商 IREN 和 Applied Digital 同样遭遇重挫。
被广泛视为 AI 繁荣最大赢家之一的芯片股周四也遭遇大幅抛售，费城半导体指数大跌 6.72%，30 只成分股集体走低，MTSI 跌 15.87%，英特格跌 13.12%。
据标普全球市场财智数据，超大规模云厂商甲骨文的五年期 CDS 利差也逼近历史高位，而亚马逊的五年期 CDS 利差则维持在 2020 年 3 月以来的高位附近。
周四，亚马逊股价下跌 4.57%，甲骨文下跌 2.78%，Alphabet 跌逾 3%，微软跌逾 2%。
