恒生科技指数 9 月累计跌近 8% 欢创科技单日暴涨超 260%

财联社 9 月 30 日讯（编辑 胡家荣）2026 年 9 月，港股呈现单边调整走势。恒生指数自月初的 25329.73 点震荡回落，月末退守 24600 点附近；恒生科技指数同步走弱，自月初的 4500 点下方进一步回落至 4300 点下方。

截至收盘，恒生指数本月累计下跌 3.73%，报 24613.27 点；科技指数累计下跌 7.92%，报 4253.89 点；国企指数累计下跌 3.44%，报 8220.08 点。

月度个股表现：智谱、宁德时代 H 股领跌

从本月个股的跌幅情况来看，智谱 ( 02513.HK ) 、海伦司 ( 09869.HK ) 、迅策 ( 03317.HK ) 、宁德时代 ( 03750.HK ) 、中国黄金国际 ( 02099.HK ) 跌幅居前。

作为国内大模型双雄之一的智谱在本月累计下跌 46.36%。消息方面，该公司在 9 月 13 日抛出约 50 亿美元融资方案 ( 配售 + 可转债，配股价折让约 10% ) ，摊薄预期叠加 9 月中旬 Anthropic、OpenAI"AI 降温 " 言论引发的全球 AI 股普跌及大模型降价潮。

海伦司在本月累计下跌 44.12%。该公司遭遇基本面双杀：8 月盈利预警。其中直营收缩导致营收利润大幅下滑；再者公司股价深陷日成交仅几十万港元的流动性危机中持续阴跌。

迅策在本月累计下跌 25.69%。有分析指出，公司在今年 7 月刚通过配股 + 可转债融资约 23 亿港元，但仍填不上资本金缺口，以及 5 年期项目建成后财务费用和折旧持续侵蚀利润。叠加其本身自由流通盘极小、此前股价被 "AI 数据中枢 " 叙事推高，利好兑现 + 杠杆质疑触发获利盘集中回吐。

宁德时代在本月累计下跌 19.23%。消息方面，理想入股欣旺达、新车型切换自研电池，小米增程品牌改用欣旺达 / 中创新航，" 去宁化 " 动摇其动力电池约 70% 营收的基本盘，叠加比亚迪 2027 年固态装车的远期冲击。

中国黄金国际在本月累计下跌 13.97%。该公司在月初还随铜价创新高行情走强，但 9 月下旬风云突变：逼近 4000 美元关键支撑，实际利率走高、美元走强、ETF 资金流出，前期创纪录的投机性多头面临平仓踩踏。此外，高油价强化美联储加息预期，对无息资产黄金形成持续压制。

而优地机器人 ( 03231.HK ) 、好孩子国际 ( 01086.HK ) 、海光芯正 ( 01191.HK ) 涨幅居前。

优地机器人在本月累计上涨 152.60%。该公司于 9 月 9 日上市，获 140 倍认购，叠加物理 AI/ 具身智能主线炒作，上市两日较发行价累计上涨约 219%。不过公司盘子小、基本面薄，股价波动极大。

好孩子国际在本月累计上涨 95.04%。根据公告，9 月 27 日，大股东以每股 1.50 港元发起私有化，较市价溢价约 39%，刺激股价 9 月 28 日单日大涨 24.5%。

海光芯正在本月累计上涨 26.67%。该股走强主要受三重催化提振：调入港股通、管理层指引 " 订单排至 2027"、牵手格罗方德，三者共振推动其股价曾在一周内暴涨约六成。

今日市场

今日港股三大指数集体收涨。截至收盘，恒生指数涨 0.37%；科技指数涨 0.10%；国企指数涨 0.50%。

从盘面来看，医药、创新药股涨幅居前；存储芯片、半导体相关个股跌幅居前。

AI 制药催化密集落地 昭衍新药涨近 16%

截至收盘，昭衍新药 ( 06127.HK ) 涨 15.62%、金斯瑞生物科技 ( 01548.HK ) 涨 8.36%、维亚生物 ( 01873.HK ) 涨 7.37%。

消息面上，自 9 月中旬以来，诺和诺德、礼来、罗氏相继公布其湿实验合作进展。市场分析指出，随着 MNC 及 AI Lab 密集加码，早期药物发现正从低频验证转向高频、高通量的快速迭代，为 CRO/CDMO 等环节提供持续的产业催化。值得一提的是，近期重磅 BD 及战略合作密集落地，覆盖口服减重、RAS、双抗等前沿方向，单笔交易金额均超过 20 亿美元。

产业层面，由 OpenAI 参投的生物科技初创公司 Red Queen Bio 计划于明年正式启动抗体药物人体试验。与常规聚焦 "AI 辅助分子筛选与新药发现 " 的初创团队不同，Red Queen Bio 差异化锚定 "AI 生物安全 " 领域，核心逻辑是借助 AI 预先逆向设计防御性抗体，以应对未来可能由 AI 辅助合成的潜在生物安全威胁。

更早之前，大模型独角兽 Anthropic 于 9 月中旬与跨国药企诺和诺德达成深度战略合作，将 Claude 及其科学计算专用模型 Claude Science 全方位嵌入新药发现与开发的核心链路。科技巨头从底层算法与模型层切入，跨国制药巨头提供临床与管线场景，双方联合验证了大模型在生命科学高壁垒复杂任务中的生产力交付价值。

创新药相关个股同步走强。截至收盘，恒瑞医药 ( 01267.HK ) 涨 10.09%、云顶新耀 ( 01952.HK ) 涨 7.72%、石药集团 ( 01093.HK ) 涨 6.28%。

油价回落叠加假期出行预期 中国东方航空涨近 5%

截至收盘，中国东方航空股份 ( 00670.HK ) 涨 4.99%、中国国航 ( 00753.HK ) 涨 4.50%、中国南方航空股份 ( 01055.HK ) 涨 3.60%。

消息方面，受美国释储叠加中东原油外流量逐渐恢复等因素影响，隔夜国际油价显著下跌。此外，特朗普周二在华盛顿表示，伊朗战争很快就会结束，届时油价将大幅下跌。

国内出行端，民航局近期指出，中秋、国庆假期群众出行意愿较强，要求加强重点时段运力供给。机构观点方面，国金证券认为，航空货运运价同比维持较高增速，景气仍具韧性，客运端关注国庆假期量价兑现。

韩国 KOSPI 半导体外资仓位流失集中 兆易创新跌超 3%

截至收盘，兆易创新 ( 03986.HK ) 跌 3.52%、澜起科技 ( 06809.HK ) 跌 2.24%、伟仕佳杰 ( 00856.HK ) 跌 0.39%。

据高盛数据，外资对韩国 KOSPI 半导体板块的持仓比例已降至 49.1%，较历史均值低 2.1 个标准差，且仓位流失几乎完全集中于存储芯片领域。与此同时，韩国科技板块 2027 年每股盈利共识预期在过去六个月内上调幅度高达 122%，盈利预测与市场定价之间的背离已达到难以忽视的程度。

值得注意的是，空头叙事之外仍存在分歧。TrendForce 于 9 月上调 2027 年 HBM 价格展望，预计 HBM 将在 2027 年吸收 30% 的 DRAM 晶圆投入，高于 2026 年的 22%；若这一趋势成立，传统 DRAM 供给或将持续偏紧，存储周期持续时间可能远超市场当前的悲观定价。

同样受 AI 叙事影响的还有半导体股。截至收盘，天数智芯 ( 09903.HK ) 跌 9.71%，傅里叶 ( 03625.HK ) 跌 8.57%，上海复旦 ( 01385.HK ) 跌 2.06%。

个股异动

欢创科技涨超 260% 受海外利好映射

欢创科技 ( 06802.HK ) 涨 265.68%，报收 215 港元。消息面上，近日芯片巨头 AMD 宣布以 82 亿美元的天价收购 AI 实验室 World Labs。后者由知名人工智能科学家李飞飞创立，专注于开发 " 世界模型 "。AMD 方面表示，World Labs 的模型研究能力将帮助其进一步布局机器人、仿真及物理 AI 等新兴工作负载。

据招股书，该股拥有 ASIC 芯片、空间感知算法、光学硬件设计的全栈自研能力，专为扫地机器人提供算法及硬件能力，细分领域全球市占率超 50%。

快手涨超 2% Kling 4.0 将于 10 月正式上线

快手 -W ( 01024.HK ) 涨 2.31%，报收 30.94 港元。近日，快手旗下可灵 AI 宣布，全新升级的 Kling 4.0 将于 10 月正式上线，其中，Kling 4.0 Flash 于 9 月 28 日率先开放小范围体验。

花旗最新研报指出，模型的商业化前景仍需待正式上线后的公测反馈来验证。该行当前重点关注两大核心指标：一是可灵 4.0 能否在实际工业化场景中全面追平并分流 Seedance 现有庞大用户群；二是其商用定价策略是否较行业竞品更具性价比。