来源：环球市场播报
作者：AJ Tiarsmith
速览摘要
在近代历任美国总统当中，特朗普累计新增债务 12 万亿美元居首位，奥巴马 9 万亿美元排第二，拜登 8 万亿美元位列第三。 拜登一届任期新增的债务，已经超过特朗普第一整个任期；拜登之所以排在第三位，仅仅是统计口径合并了特朗普两个任期的债务。
强制性财政支出与利息支出如今占联邦预算 60% 以上，仅利息支出就已经超过五角大楼国防经费。
美国联邦未偿还公共债务大约在 2026 年 8 月 19 日突破 40 万亿美元。债务规模翻倍，也再次引发各界按照新增债务规模对历任总统进行排名。采用美国财政部 " 精确到美分债务数据库 "，以名义美元口径统计每届总统从就职到离任的债务变化：乔拜登单届任期债务新增约8.45 万亿美元，在近五届总统当中排第三；唐纳德特朗普排名第一，巴拉克奥巴马位居第二。
特朗普（合并两个任期）：约11.63 万亿美元；其中第一届约 7.80 万亿美元，第二届前 19 个月约 3.83 万亿美元
奥巴马（两个任期）：约9.32 万亿美元
拜登（一届任期）：约8.45 万亿美元
小布什（两个任期）：约4.90 万亿美元
里根（两个任期）：约1.86 万亿美元
特朗普之所以排名第一，是统计口径将他不连续的两个任期合并计算。如果按单届任期对比，拜登的 8.45 万亿美元已经高于特朗普第一任期的 7.80 万亿美元。特朗普的第二届任期仍在进行，债务数字还会继续走高，并非已经完结、可直接对比的终值。合并多届任期是一种合理统计方式，《新闻周刊》在 2026 08 20 的分析报告同样采用该口径，得出的总量数据基本一致。
" 新增债务 " 到底是什么含义
文中所说的 8 万亿美元，是 8.45 万亿财政部官方数据的四舍五入简称。 债务增量 = 财政收支缺口 + 其他融资需求，并不单纯代表政府花钱多少。减税带来的收人下滑、税收不及预期、债务利息成本，都会推高债务。" 支出型总统 " 只是通俗说法，这个标签本身并不严谨。
还有另一套重要统计口径。无党派机构负责任联邦预算委员会（CRFB）在 2025 04 03 发布报告：按法案颁布时点测算，拜登签署的立法与行政举措，预计 10 年内将新增 4.7 万亿美元债务。 该数字和财政部 8.45 万亿并不冲突：CRFB 只统计新出台政策带来的债务增量，剔除原本就存在的强制性支出自然增长、税收收人波动、存量债务利息上涨。
CRFB 拆解构成：
《美国救援计划》及新冠纾困：2.06 万亿美元
2022 2024 财年拨款：1.61 万亿美元
《两党基础设施法案》：4400 亿美元
学生贷款相关政策：6200 亿美元
部分项目起到冲减债务效果：《财政责任法案》债务上限协议 1.53 万亿美元；《通胀削减法案》 2500 亿美元
特朗普第二届任期情况
美国国会预算办公室 2025 年 7 月给出《宏大综合法案》静态评估：该法案 10 年成本约 3.4 万亿美元。 负责任联邦预算委员会 2026 03 11 发布动态测算，纳入经济反馈、债务利息成本后，预计 10 年规模达到 4.7 万亿美元。 收人端：受法院裁决关税退款影响，2026 年连续三个月海关净收人为负；仅 2026 年 7 月单月赤字就达到 4320 亿美元，为美国历史第四高单月赤字。
结构性现实
每年约 7 万亿美元联邦预算当中，社保、联邦医保、医疗补助、老兵福利等强制性支出占大约 60%。 债务利息支出已经超过五角大楼军费，规模仅次于社保。 截至 2026 08 24，10 年期美债收益率 4.7%，30 年期 5.23%；每一批旧债券到期再融资，政府就要承担更高利息。
面对 40 万亿债务里程碑，财政部长斯科特贝森特表态："40 万亿这个数字本身没有什么魔力，我们可以依靠经济增长走出债务困境。" 两党政策中心的玛格丽特斯佩林斯持不同看法：" 联邦债务已经抬高民众生活成本，挤压其他财政支出与投资空间。"
补充说明： 任何一任总统任期内债务上涨，并不完全是总统一人造成。国会起草并表决法案；福利项目会自动扩张；利息取决于历史债务存量和市场利率。里根时期的数据来自二手汇编，财政部每日债务数据集仅从 1993 04 才开始。 近五届总统，名义美元口径下全部带来数万亿美元债务增加。采用名义美元增量、百分比增幅、或是统计新立法法案，会得出不一样结论。这份榜单只是一种合理统计视角，并非最终定论。
