本文来源：时代周报 作者：王苗苗
8 月 20 日，友邦保险（01299.HK）发布 2026 年中期业绩。上半年，该公司实现新业务价值约 32.12 亿美元，同比上涨约 10%，创历史新高；股东应占净利润约 42.94 亿美元，同比大增 69.46%；拟派发中期股息每股 0.539 港元，同比增长 10%。
按固定汇率计算，2026 年上半年，友邦保险中国内地实现新业务价值约 9.37 亿美元，同比增长约 20%；中国香港实现新业务价值约 11.68 亿美元，同比增长约 10%。
友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥表示：" 集团在 2026 年上半年再创佳绩，主要财务指标均取得双位数字增长，同时继续向股东返还可观的资本回报。新业务价值创新高至 32 亿美元，所有分销渠道以及不包括泰国业务的所有报告分部，均实现增长。集团自 2023 年上半年以来取得复合年均增长率达 17%，反映市场对友邦保险的专业建议及别树一帜产品持续强劲的需求。"
然而，高盛在业绩发布后随即发布研报指出，中国香港市场第二季度新业务价值增速已骤降至低个位数，较首季 21% 的增速显著放缓。与此同时，中国内地银保渠道新业务价值下降 6%，竞争加剧的压力正在显现。
时代周报记者就业绩相关问题联系友邦保险，截至发稿未获回复。
新业务价值创新高，香港市场二季度减速
从整体数据看，友邦保险 2026 年上半年交出了一份令市场侧目的答卷。
按固定汇率计算，新业务价值达 32.12 亿美元，同比增长 10%；按实质汇率计算则增长 13%。年化新保费增加 12% 至 56.55 亿美元，新业务价值利润率保持强劲，达 57.1%。税后营运溢利增至 41.63 亿美元，每股上升 13%。年化内涵价值营运回报创新高，达 18.0%，较 2025 年全年的 15.8% 明显提升。
股东回报方面，友邦保险延续了慷慨的分红政策，上半年通过股息及股份回购向股东返还约 36 亿美元，其中包括 19.06 亿美元 2025 年末期股息及 17.43 亿美元股份回购。中期股息每股 0.539 港元，同比增长 10%，将于 9 月 22 日派发。
按市场划分，各区域表现分化明显。中国香港仍是友邦保险最大的新业务市场，上半年新业务价值为 11.68 亿美元，同比增长 10%，年化新保费为 16.15 亿美元。中国内地新业务价值增长 20% 至 9.37 亿美元，增速领跑各市场。新加坡及马来西亚均同比增长 10%，分别达到 2.94 亿和 2.32 亿美元。泰国则成为唯一负增长的主要市场，新业务价值下跌 6% 至 5.14 亿美元，但第二季度已恢复同比增长 13%。
然而，高盛发布报告指出，友邦保险上半年新业务价值较该行及市场预期轻微低出 1%，问题出在中国香港市场——上半年香港新业务价值同比增长 10% 至 11.68 亿美元，但第二季增速已放缓至低个位数，较首季 21% 的增长显著减慢。高盛认为，放缓主要源于内地访客（MCV）业务的高基数效应。不过，MCV 业务的新业务价值按季仍录得增长，6 月为表现最佳月份。
对于市场关注的内地税收居民境外保险收益征税问题，李源祥在业绩发布会上回应称，保险的征税政策并未改变，内地访客客户需求的结构性驱动因素依然存在。他还表示，7 至 8 月内地访客对香港保险产品的需求仍然强劲。
二级市场上，截至 8 月 20 日收盘，友邦保险报 72.75 港元 / 股，当日小幅下跌 0.34%，总市值 7527 亿港元。
友邦人寿上半年净利 79.99 亿元，新业务价值增长 20%
8 月 20 日，友邦保险在中国内地的全资子公司友邦人寿发布 2026 年二季度偿付能力报告。数据显示，上半年公司实现保险业务收入 573.29 亿元，同比增长 15.33%；净利润 79.99 亿元，同比大幅增长 39.07%。截至二季度末，总资产 5325.92 亿元，净资产 414.74 亿元。
核心业务指标方面，上半年友邦人寿新业务价值 64.60 亿元（按美元计为 9.37 亿美元），同比增长 20%，年化新保费增长 30%，新业务利润率为 11.50%。签单保费总计 582.79 亿元，其中新单首年期交 147.79 亿元，十年期及以上长期期交业务 20.98 亿元，续期保费 399.13 亿元。
分渠道来看，个人渠道签单保费 480.53 亿元，占比 82.45%，仍为绝对主力；银保渠道签单保费 59.69 亿元，占比 10.24%；团险渠道签单保费 14.60 亿元，占比 2.51%。营销员渠道作为核心竞争优势持续强化，该渠道上半年新业务价值增长 24%，活跃营销员人数增长 14%，活跃新进营销员增长 25%。然而，银保渠道上半年新业务价值同比下降 6%。友邦保险将此归因于 " 竞争加剧 "，并表示在定价及业务选择方面维持严谨纪律。
截至二季度末，友邦人寿个人营销员数量为 49337 人，上半年营销员脱落率 19.57%。
友邦人寿表示，中国内地已成为友邦人寿新业务增长最重要的驱动力之一。目前友邦人寿在内地 14 个区域经营，其中 9 家为 2019 年后设立的新分支机构，上半年贡献新业务价值 11%，增速超 40%，正稳步推进 2025 年至 2030 年新业务价值复合年均增长率达 40% 的目标。
投资端，2026 年上半年，友邦人寿总投资收益率 1.56%，净投资收益率 18.97%，综合投资收益率 8.31%。截至二季度末，其核心偿付能力充足率为 245.19%，综合偿付能力充足率为 347.60%。
友邦人寿总经理兼首席执行官余宏表示：" 保险行业正处于高质量转型的重要阶段。友邦人寿始终相信，真正可持续的发展来自长期投入、专业经营和价值创造。面向未来，友邦人寿将继续坚定践行高质量发展理念，坚持长期主义经营逻辑，持续提升专业能力和服务水平，把握中国寿险市场长期发展的广阔机遇。"
