来源：新浪基金
A 股三大指数今日（8 月 17 日）集体走强，截至收盘，沪指涨 1.41%，收报 3982.65 点，深证成指涨 2.44%，创业板指涨 3.14%。沪深两市成交额合计 2.39 万亿元，较上一交易日放量超 2400 亿元。
盘面上，AI 方向继续猛攻。半导体芯片强势反弹，存储芯片含量近半 *、同类费率较低 * 的科创芯片 ETF 华宝（589190）场内价格大涨 5%；CPO 概念股集体上涨，重仓 CPO 龙头的创业板人工智能 ETF 华宝（159363）午后全线上攻，场内收涨 3.96%。电子 ETF 华宝（515260）、科创人工智能 ETF 华宝（589520）亦表现强势，场内双双收涨超 3%。
港股方面，港股硬科技稳步走强，同类规模最大、流动性最强 * 的港股通信息技术 ETF 华宝（159131）场内收涨 2.4%；CXO 卷土重来，港股通医疗 ETF 华宝（159137）盘中上探 3.5%，爆量收涨 2.23%，单日成交 1.25 亿元创 7 个月新高！
天风证券指出，根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：（1）AI 产业革命带来的算力、存力、电力及应用的科技主线机会；（2）内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格 " 强者恒强 "，但周期后半段易有所表现；（3）赔率思维，即考虑风格轮动、底部反转的可能性。连续三年跑输但第四年跑赢概率较大的行业有食品饮料、农林牧渔、社会服务、医药生物。*
【ETF 全知道热点收评】下面重点聊聊科创芯片、创业板人工智能、港股通医疗等几个板块的交易和基本面情况。
一、海力士预警 " 最严重内存短缺年 "，长鑫科技历史新高！费率较低的科创芯片 ETF 华宝（589190）大涨 5%，存储含量近半
半导体芯片强势反弹，长鑫科技收涨 12% 股价创历史新高，市值重回 4 万亿上方。存储芯片含量近半 *、同类费率较低 * 的科创芯片 ETF 华宝（589190）场内价格大涨 5%，亦刷新 8 月反弹以来新高。
作为国内规模最大 DRAM 研发设计制造一体化企业，长鑫科技 2025 年全球市场份额 7.67%，有望显著受益于全球 " 存储荒 "，并有效提振国产半导体芯片产业。
财信证券认为，存储行业正处于 AI 算力驱动的超级景气周期，呈现供需紧俏、量价齐升的高景气格局。从需求侧看，AI 大模型迭代与算力基础设施建设提速，高端服务器、AI 推理场景大幅拉升 HBM、DRAM 及企业级闪存需求。从供给侧看，2026 年存储原厂扩产资源集中倾斜高附加值 HBM 产品，传统 DRAM、NAND 闪存有效供给增量有限，行业整体供需缺口持续扩大。*
此外，中报业绩披露期，近日中芯国际、海光信息、华虹宏力等多家芯片巨头密集报喜，均大超预期。重要公司业绩超预期和对下季度乐观指引亦有望显著支撑半导体芯片修复反弹。
站在当下，华安证券认为，市场超跌反弹进入中继期，海外美联储加息预期扰动持续淡化，阿曼和伊朗达成海峡通行方案协议，海外风险偏好持续强化。与此同时，国内步入中报密集期，科技业绩高景气将被持续验证，反弹有望延续。*
布局芯片产业 " 超级周期 "，优选 20CM 高弹品种！公开资料显示，科创芯片 ETF 华宝（589190）及其联接基金（A 类 021224、C 类 021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，在均衡配置、全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超 90%，硬科技含量高，进攻性强。
今日，继续站在 " 光 " 里！英伟达官宣量产 CPO 交换机，CPO 概念股集体上涨，太辰光 20CM 涨停，长芯博创涨超 12%，天孚通信涨超 7%，中际旭创涨超 6%，新易盛涨超 4%。
热门 ETF 方面，重仓 CPO 龙头的创业板人工智能 ETF 华宝（159363）午后全线上攻，场内收涨 3.96%，单日放量成交 15.82 亿元，资金继续净申购 3000 万份。
国联民生证券表示，英伟达 Spectrum-X 以太网硅光交换机进入全面量产，Feynman 进一步向 CPO、SoIC 及更高带宽互联架构演进，AI 集群规模扩大有望持续提升光模块、激光器及硅光器件需求。*
在 CPO 光互连的价值链中，光器件与光引擎是核心增量环节。天孚通信作为深耕光通信精密器件的企业，深度参与 CPO 相关光引擎配套，有望在本轮放量中直接承接器件需求，其业绩弹性与产业地位持续受到市场关注。
布局高 " 光 " 主线，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）及场外联接（A 类 023407、C 类 023408）重点布局光模块 CPO 龙头，兼顾 AI 应用。标的指数 " 中际旭创 + 新易盛 + 天孚通信 " 含量约 40%，是 AI 算力核心旗手。创业板人工智能 ETF 华宝（159363）最新规模约 70 亿元，近 6 个月日均成交超 10 亿元，规模、流动性领跑同标的指数 8 只 ETF。
三、CXO 又爆了，药明康德 AH 股再创新高！华宝基金港股通医疗 ETF 爆量上探 3.5%，医疗 ETF7 天 6 阳！基金经理火线解读
仅歇一日，A 股港股 CXO 卷土重来。巨头药明康德 AH 股双双再创历史新高！凯莱英 A 股涨 3.46%，港股涨 6.56%；昭衍新药 A 股 4.25%，港股涨 6.3%；港股金斯瑞生物科技收涨 4.82%，走出 10 天 9 涨行情。
医药板块自 6 月底部以来持续修复并显现相对收益。中证医疗指数自 6 月低点累计反弹 20% 左右，同期沪深 300 基本持平。CXO 与创新药链条继续活跃，部分资金向医药切换的迹象仍在延续。截至 8 月 14 日，中证医疗最新 PE（TTM）约 31.4 倍，较前期有所抬升，但仍位于近 10 年以来约 29% 估值分位数附近，整体估值处于历史偏低区间。站在当前时点，板块已从 " 绝对低估修复 " 进入 " 中报兑现 + 政策催化验证 " 阶段，性价比与景气度仍具备配置吸引力。
产业端，2026 年上半年我国创新药对外授权达成约 81 笔、交易总额约 1100 亿美元，已达 2025 年全年的约 80%，BD 景气向 CXO 订单与商业化兑现传导。8 月上旬，美国法院就药明康德相关 1260H 认定批准初步禁令，地缘扰动阶段性缓和，进一步提振 CXO 板块情绪。
从中报验证看，创新药与 CXO 龙头业绩与订单普遍超预期。药明康德上半年营收约 289 亿元（同比约 +39%）、归母净利润约 111 亿元（同比约 +29%），并将全年收入指引上调至 585 — 605 亿元；持续经营业务在手订单约 664 亿元（同比约 +25%）。百济神州上半年营收约 222 亿元（同比约 +27%）、归母净利约 33 亿元（同比增长超 600%），并上调全年营收指引至 449 — 462 亿元；荣昌生物、信达生物、海思科等亦因产品放量与授权收入兑现录得高增或扭亏。
公募基金 2026 年二季报显示，医药占主动权益重仓约 6.4%，配置已降至近年低位，筹码出清后进一步系统性减配空间相对有限。
综上，医疗板块在经历数年调整后估值仍处历史偏低区间，政策环境由压制转向支持创新，中报与 BD、订单数据验证景气向上，叠加地缘扰动缓和与公募低配，后续仍值得关注。
跟上医疗修复行情，关注两大 " 利器 "：
医疗 ETF 华宝（512170）：全市场规模最大医药医疗类 ETF，聚焦医疗器械 + 医疗服务，兼顾 AI 医疗。最新 CXO 含量达 32.82%，其中药明康德（A 股）占比 13.42%。场外联接基金：012323。
港股通医疗 ETF 华宝（159137）：重仓创新药产业链，CXO 含量超 50%，其中药明系占比超 38%，同时覆盖京东健康、兼顾互联网医疗、AI 制药领域稀缺龙头。底层资产是港股，高弹性，T+0。场外联接基金：026922。
注 2：" 全市场首只 " 是指港股通信息技术 ETF 华宝是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的 ETF。截至 2026.8.11，港股通信息技术 ETF 华宝最新场内规模为 24.14 亿元，为同指数 8 只 ETF 中规模最大；今年以来该 ETF 日均成交额为 10.79 亿元，为同指数 8 只 ETF 中日均成交额最高。
机构观点参考来源：湘财证券 8 月 16 日《市场热点短期有所分散，A 股指数窄幅震荡》；天风证券 8 月 16 日 A 股策略周报《增量政策空间打开》；财信证券 20260814《存储行业深度报告：AI 引爆存储需求，供给约束支撑行业高景气周期》；华安证券 20260809《外部风偏提振，市场反弹继续》；国联民生《北美光芯片厂商业绩高增，CPO 交换机全面量产》；
风险提示：科创芯片 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为 2019.12.31，发布日期为 2022.6.13；电子 ETF 华宝被动跟踪中证电子 50 指数，该指数基日为 2008.12.31，发布于 2009.7.22；港股通信息技术 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为 2014.11.14，发布于 2017.6.23，创业板人工智能 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为 2018.12.28，发布于 2024.7.11，上证科创板芯片指数近 5 个完整年度涨跌幅为 2021 年 6.87%，2022 年 -33.69%，2023 年 7.26%，2024 年 34.52%，2025 年 61.33%。上证科创板芯片指数近 5 个完整年度波动率为 2021 年 34.32%，2022 年 36.60%，2023 年 28.64%，2024 年 44.67%，2025 年 34.34% ；创业板人工智能指数 2021-2025 年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为 23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%；中证医疗指数 2021-2025 年分年度历史收益 / 年化波动率分别为：-14.71%/34.42%、-25.10%/29.45%、-24.25%/18.63%、-17.16%/36.02%、3.08%/19.73%。中证港股通医疗主题指数 2021-2025 年分年度历史收益 / 年化波动率分别为：-28.26%/38.74%、-15.99%/46.88%、-32.92%/32.96%、-25.08%/44.18%、48.20%/32.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子 ETF 华宝、医疗 ETF 华宝风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者；科创芯片 ETF 华宝、港股通信息技术 ETF 华宝、创业板人工智能 ETF 华宝、医疗 ETF 联接基金、港股通医疗 ETF 华宝及其联接基金风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
