在今日券商晨会上，中信建投认为，宇树 IPO 定价超出预期，有望带动本体厂商估值重塑；国盛证券认为，AI 能源体系重构，投资机会逐步显现；华泰证券认为，微生物蛋白成为新兴蛋白质生产方式。
中信建投：宇树 IPO 定价超出预期，有望带动本体厂商估值重塑
宇树 IPO 定价 150.80 元 / 股，对应发行市值约 610 亿元，超出此前预期，有望带动本体厂商估值重塑。国产链厂商积极推动 " 大脑 "、" 小脑 "、" 本体 " 等多维度能力建设，积极探索在工业、商业等多场景落地应用，出货量规模持续扩大；随着机器人泛化水平提高，预计其落地场景将进一步扩大。物理 AI 是人工智能的下一波浪潮，机器人是 AI 最好的物理载体之一，产业发展趋势明确。后续 Optimus V3 发布及量产进展、国产机器人新品发布、机器人公司 IPO 推进、应用落地将持续为板块行情带来催化，建议聚焦优质环节。
国盛证券：AI 能源体系重构，投资机会逐步显现
未来 AI 能源基础设施将沿三个方向演进：短期来看，核心矛盾在于提升现有电力系统效率，HVDC、SST、模块化电源等电力电子技术有望成为下一代 AI 数据中心能源架构的重要组成；中期来看，由于等待电网周期过长，天然气发电、燃料电池等本地化能源方案将成为快速补充路径；长期来看，SMR 小型模块化核电、太空算力等有望成为匹配 GW 级 AI 数据中心的长期能源解决方案。
华泰证券：微生物蛋白成为新兴蛋白质生产方式
在乳清蛋白的国产替代叙事中，3 家国内企业自 25 年起均有产线陆续落地，新产线预计 27-28 年方能形成规模效应。在替代蛋白的叙事中，三类企业值得关注：一是在精准发酵或细胞培养领域建立专利壁垒的技术平台型企业，二是在植物蛋白 / 微生物蛋白等成熟赛道具备规模与成本优势的供应商，三是积极布局替代蛋白、拥有渠道和品牌护城河的传统食品巨头。
