文 | 产联社 CLS
王来春家族又一公司要上市了。
7 月 31 日，精密光学公司立景创新，正式向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券和中金公司。
立景创新成立于 2018 年，仅用 8 年，公司完成多轮融资，身后聚集了 50 余名股东，最新估值约 225 亿元。
更引人关注的是，立景创新背后的 " 果链女王 "。立景创新的董事长是王来春，她也是立讯精密的创始人。据 2025 胡润百富榜，王来春以 855 亿元财富值排名第 55，为潮汕女首富。她的胞弟王来喜是立景创新创始人兼执行董事。
就在 20 多天前，立讯精密登陆港交所。一个敲锣、一个递表，王来春家族或将接连迎来两个上市公司。
果链姐弟造出百亿光学巨头
立景创新成立于 2018 年，时间并不算长，却在王来春的带领下快速成长。
" 果链女王 " 王来春是立景创新的董事长；王来春的弟弟王来喜，是立景创新的创始人兼执行董事。姐弟二人一个带来制造业和供应链经验，一个负责新平台的创业推进，构成了立景创新的家族底色。
立景创新是一家精密光学解决方案提供商，专注于面向全球消费电子、汽车电子、智慧办公应用，以及智能机器人、XR 智能终端、智能眼镜等其他新兴领域，提供中高端光学模组和系统集成产品。这是王春来家族在立讯精密主业之外，再次押注消费电子上游产业链上的另一个细分市场。
短短几年，立景创新已经成为一家年收入数百亿元的公司。2023 年至 2025 年，立景创新收入从 152.48 亿元增长至 347.55 亿元；净利润从 5.88 亿元，提升至 16.90 亿元。
2026 年前五个月，公司收入达到 136.24 亿元，同比增长 14.7%；净利润 7.76 亿元，同比增长 48.5%。
立景创新快速壮大的背后，同样离不开外部资本与家族平台的加持。
2022 年，公司连续完成 A 轮、A+ 轮和 A2 轮融资，合计融资约 32.4 亿元。先是 A 轮融资中，控股股东立景有限公司认购 16 亿元；随后，IDG 资本、红杉中国、君联资本、CPE 源峰、嘉御资本、高瓴等机构陆续进入股东名单。
同年，广州国资也开始入场。8 月，开发区创景、凯得瞳景与穗开智景共同出资 2.14 亿元，完成 A+ 轮融资；两个月后的 A2 轮融资中，投资方又出现中信证券投资、中金系基金、青岛铁发、Forebright Sparkle 以及多只广州产业基金。到 2023 年 3 月，中国移动旗下中移基金出资 5 亿元，参与 A2+ 轮融资。
2024 年 6 月，立景创新完成 15 亿元 B 轮融资。无锡国寿、金石制造、金石翰景、基石资本、中移投资、Forebright Sparkle、中信证券投资等参与其中。按 B 轮每股成本折算，公司估值约 225 亿元。
从融资顺序看，立景创新早期由家族控制的平台承担了重要出资，随后 IDG 资本、红杉中国等市场化机构陆续进入，广州国资、产业基金和金融机构也在后续轮次中加入。
外部资本阵容不断扩大，但王来春家族仍通过股权结构保持控制权。
据招股书披露，立景有限公司持有立景创新 48.06% 股权；立景有限公司由王来喜持有 56.34%，其余 43.66% 由景汕有限公司持有；景汕有限公司背后，是王来春、王来胜和王来娇三兄妹。
" 蛇吞象 " 并购拿下市场
在王来春的主导布局下，立景创新通过多笔精准产业并购，快速补齐产能，掌握核心技术，并顺利切入头部客户供应链。
相比从零开始建产线、等认证、攒客户，收购成熟业务显然更快。立讯精密早年切入新业务时，也曾借助并购不断补齐产品和供应链能力。
2018 年，刚成立的立景创新就以一笔 " 蛇吞象 " 的收购在行业中展露头角。立景创新以 3.6 亿美元收购光宝科技旗下相机模组事业部，由此进入消费电子摄像头模组市场。
通过这次收购，立景创新一举获得了成熟的产线、国际化的客户资源和关键的技术专利，迅速完成从 0 到 1 的关键跨越。
如果说收购光宝是借力打力，那么立景创新后续的发展路径则鲜明地复刻了 " 立讯精密式 " 的打法。
2021 年，立景创新完成对苹果前置摄像头供应商高伟电子的收购。招股书披露，交易完成后，公司策略性进入客户 A 的相机模组业务。结合高伟电子过往的客户关系，外界普遍将客户 A 指向苹果公司。
2022 年，公司整合光宝集团影像事业部，将业务延伸至打印机、扫描仪等智慧办公应用。2025 年，公司又完成对柯尼卡美能达上海工厂相关股权的收购，获取高端光学镜头与汽车镜头的量产能力。
这一系列资本运作使其构建起覆盖消费电子、汽车电子、智慧办公、XR 与机器人等新兴赛道的完整光学产品矩阵。
从手机摄像头，到办公光学，再到汽车镜头和新兴终端，立景创新的业务边界越来越宽。王来春家族想做的，显然不只是单一消费电子模组供应商，而是一个更完整的精密光学平台。
2025 年，立景创新与智元机器人合资成立广州立智感知。智元机器人合伙人姚卯青曾透露，王来春希望尽快将人形机器人引入 3C 组装环节，相关需求十分迫切。
依靠接连并购，立景创新快速搭建起覆盖多领域的精密光学业务体系，然而这家百亿光学企业的诞生与壮大，并非单纯资本运作的结果，而是一场由王来春主导、王来喜落地的家族产业延伸。
流水线女工逆袭潮汕女首富
立景创新这次递表，最先被外界注意到的，并不只是它的光学业务，还有它背后的王来春家族。
王来春是立讯精密创始人。据 2025 胡润百富榜，王来春以 855 亿元财富值排名第 55，为潮汕女首富。在她的带领下，立讯精密从连接器起步，后来进入苹果供应链，成长为千亿市值的制造巨头，并在今年 7 月登陆港交所。
然而三十多年前，这位风光无限的 " 果链女王 " 也只是个极其平凡的打工人。
1988 年，21 岁的王来春从汕头来到深圳，进入富士康流水线。此后十余年，她从普通工人一路做到管理岗位。
2004 年，她与兄长王来胜创办立讯精密。2011 年，立讯精密收购昆山联滔电子，切入苹果供应链，拿到 MacBook 连接线订单。
此后立讯精密的并购扩张拉开序幕：2016 年收购切入声学，拿下 AirPods 订单；2017 年成为 AirPods 主力代工厂；2020 年收购江苏纬创，成为中国大陆第一家 iPhone 代工厂；2010 年，立讯精密登陆深交所，后来成长为千亿市值的制造巨头。
相比姐姐，王来喜过去要低调得多。2004 年至 2018 年，他在立讯精密担任总务经理，主要负责行政管理及政府关系协调。在创办立景创新之前，他已经在立讯精密体系中经历了公司创业、上市、进入核心供应链的全过程。
2018 年，王来喜从幕后走向台前，创办立景创新。王来喜负责把新公司推向前线，王来春和整个家族则提供战略、资源和产业经验上的支撑。家族过去熟悉的供应链逻辑、制造业经验和资本整合能力，都成为立景创新快速扩张的重要背景。
成立短短 8 年，公司年营收超 347 亿，能快速跑出这样的规模，依托的是家族成熟的制造与供应链体系。
立景创新冲刺港股，不单是一家光学模组企业的上市进程，更是王来春家族产业布局的关键一步。依托王氏产业资源快速做大固然是捷径，但客户集中风险、新兴业务放量进度、大额并购遗留的商誉与应收款压力，都是立景创新必须持续化解的考验。
未来，立景创新能否摆脱对单一消费电子客户的依赖，将家族产业资源转化为自身不可替代的光学技术壁垒，把并购换来的规模优势沉淀为长期稳定的盈利能力，将是资本市场评判这家 " 立讯系 " 公司的标准。
参考资料：
《潮汕女首富又要敲钟了》，投资界；
《立景创新递表港交所，近七成收入依赖单一客户》，深圳商报；
《" 最强扶弟 " 背后：" 果链女王 " 王来春如何复制一个 IPO | 深网》，深网腾讯新闻；
《三年营收翻倍！这家光学企业再冲港股》，维科网光学；
《「立景创新」二次递表港交所，全球第二的摄像头模组龙头冲刺港股！》，活报告；
《年入 280 亿，从富士康走出的 " 最强打工妹 "，又要 IPO 了》，创业邦；
《" 立讯系 "IPO 再落一子，红杉、高瓴押注！估值达 225 亿元！》，证券市场周刊市场号。
