格隆汇 8 月 4 日｜科技股情绪回暖，通信板块全线飙升，截至 14:10，通信 ETF 南方 ( 159511 ) 标的指数涨超 7.5%，换手率 12.76%，近 5 个交易日获得资金净流入。
消息面上，北美云厂商披露 2Q26 财报并更新资本开支指引：1）谷歌将 2026 年资本开支指引由 1800-1900 亿美元上调至 1950-2050 亿美元，并预计 2027 年资本开支仍将显著增长；2）Meta 将 26 年全年资本开支指引由 1250-1450 亿美元调整至 1300-1450 亿美元；3）亚马逊将 26 年全年资本开支计划由约 2000 亿美金上修至 2200 亿美金。
机构认为，北美四大云厂商 2026 年二季度资本开支维持高速增长，谷歌、亚马逊等厂商进一步上修 2026 全年指引，其中亚马逊 AWS 营收、营业利润率、Backlog 均超预期。亚马逊 CEO Andy 表示服务器与网络设备投资盈亏平衡点 " 不到三年 "，正面回应 AI 投入 ROI 的关键问题，AI 投入—回报的良性循环已经初步形成，大幅减缓市场对于 AI Capex 巨额投入可持续性的担忧。在云厂商业绩不断印证 AI 对业务增长驱动的背景下，AI 集群规模将进一步扩张，光互联作为集群网络的重要环节，将在 GPU 配比提升、端口速率升级和 " 光进铜退 " 三重因素下持续高速增长，看好光通信板块中长期景气度。
华泰证券认为，北美云厂商 AI 资本开支扩张趋势并未改变，本轮板块大幅调整更多源于交易和情绪层面，坚定看好 AI 算力链投资机会。
通信 ETF 南方 ( 159511 ) 跟踪中证通信服务指数，涵盖光模块、通信设备、卫星互联网、算力基础设施等核心标的，场外联接 ( A：020704；C：020705 ) 。
