来源：新浪基金
美国宏观经济方面，6 月 CPI 同比 3.5%、核心 CPI 同比 2.6%、CPI 环比 -0.4%、核心 CPI 环比 0.0%，四项读数均低于预期；PPI 环比 -0.3%、同比 5.5%，也继续低于预期，说明 6 月价格压力在消费者端和生产端同步缓和。
6 月，美国零售销售环比 +0.2%，控制组环比 +0.5%；7 月纽约联储制造业指数 15.6、费城联储制造业指数 41.4，均显著高于预期，反映美国内需和工业活动仍具韧性。
美国首次申领失业金人数降至 20.8 万，低于预期 21.7 万；续请失业金人数降至 180.5 万，显示广义裁员压力仍然有限。
二、主要指数相关情况
1、 一周指数表现
上周（7 月 13 日 -17 日），标普油气指数整周上涨 7.33%，纳斯达克 100 指数整周下跌 4.13%，标普 500 指数整周下跌 1.55%，其覆盖的 11 个行业板块有 5 个上涨，其中标普 500 能源领涨 4.97%，标普 500 信息技术领跌 3.78%。
2、 配置方向
上周美股的核心变化呈现交易主线从单一 AI 拥挤交易，切换到盈利验证 + 地缘冲击下的再平衡。一方面，6 月美国通胀数据超预期降温，7 月加息概率由 43% 降至 16%，零售、制造和就业数据又显示增长并未明显塌陷，宏观组合更接近 " 软着陆 " 而非衰退；另一方面，美伊冲突升级、霍尔木兹海峡通航受阻、油价快速上行，又抬升了能源与运输成本、压制了市场风险偏好，导致高估值、高拥挤、强杠杆的 AI 硬件 / 半导体率先进入估值消化期。
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