大摩将美光的预期目标从 520 美元升至 1050 美元，增幅超过一倍；同时将闪迪的目标从 1100 美元上调至 1750 美元。
大摩分析师约瑟夫 · 摩尔（Joseph Moore）在报告中向投资者表示，DRAM 芯片已成为人工智能基础设施建设的主要瓶颈，而各大巨头企业仍持续愿意为其支付高昂价格。
约瑟夫 · 摩尔指出，制约存储芯片供给扩张的核心障碍并非资本投入意愿，而是物理层面的硬性约束——无尘室产能不足与 EUV 光刻机供应受限。这一现实状况使得存储厂商即便有意大规模扩产，实际落地速度也将受到严格限制，直接支撑了 " 更长久、更高峰 " 的行业盈利周期判断。
摩尔在报告中直言：" 内存短缺问题没有快速的解决办法。" 他补充说，内存供应受限的局面可能持续两到三年甚至更久。
摩根士丹利将美光公司 2026 财年和 2027 财年的每股盈利预测分别上调了 4% 和 48%，主要由于预计 DRAM 定价将提升。对于闪迪而言，大摩将其 2026 财年和 2027 财年的每股盈利预期分别上调了 12% 和 24%。
该公司现在预计，5 月份 DRAM 价格将同比上涨 40%，8 月份同比上涨 15%。
今年年初以来，美光股价已经累计上涨 242%，闪迪累计上涨 564%。尽管两家股票表现强劲，但大摩表示，两家公司股价未来仍有上涨空间，因为这两家公司的股价均低于其对 2027 财年的 10 倍市盈率估值，仍存在多重扩张的余地。
" 我们认为强劲业绩的势头尚未结束，" 摩尔在报告中写道。
摩根士丹利指出，美光科技即将迎来多个催化剂，包括 2026 年底 HBM 合同的重新谈判，以及 2027 财年启动股票回购计划——该公司预计在 2027 至 2028 财年合计回购 500 亿美元。由于美国《芯片法案》相关规定，美光此前一直被限制进行股票回购。
