新能源汽车的发展推动全球碳酸锂需求增长，使其从普通小金属转变为战略资源，价格波动加剧。历史上碳酸锂价格呈现三轮周期：第一轮为 2016 至 2018 年，受政策与技术进步驱动，期间动力电池白名单实施、补贴政策挂钩能量密度推动三元电池需求爆发，宁德时代出货量登顶，2018 年补贴退坡结束上涨；第二轮在 " 十四五 " 期间，政策与技术突破推高价格至峰值，随后因补贴退坡和原材料价格波动回落，同期国内电池能量密度提升，国际贸易保护抬头；第三轮预计出现在 " 十五五 " 期间，由新型储能需求主导，持续时间或不少于两年，价格重心将有所下移。 供应端方面，2025 年底碳酸锂价格低位导致部分矿山减产，2026 年新增产能释放与减产恢复将共同影响供需平衡，拐点可能出现在 2026 年下半年或 2027 年上半年。需求端，新能源汽车销量增速放缓但单车带电量上升，商用车电动化进程加快，储能需求高速增长。 区域市场中，津巴布韦等国锂矿出口政策存在不确定性，北美提锂技术成本较低，南美锂资源储量丰富，中国产能扩张显著。针对津巴布韦出口禁令，市场提出三种假设情景：若短期内恢复出口，价格将先升后降再回升；若仅允许深加工锂盐出口，锂价上行可能性较大；若全面禁止含锂产品出口，对价格冲击更明显。 不同材料表现分化：磷酸铁锂整体产能过剩，但适用于储能的第三代产品供应紧张；石墨价格因地缘政治因素上涨；电解液价格预计小幅下行；隔膜价格保持平稳。 综合来看，全球锂资源产能仍在增长但增速放缓，供给具备一定弹性但受多重因素制约。动力电池需求增速趋缓，储能成为新增长极。短期内碳酸锂价格呈高位震荡，中长期有望企稳回升，长期走势受能源转型、政策调整及技术演进等多重因素影响。
网通社汽车频道
2小时前
