作者 | 邢书博
头图 | 丰田官网
暴跌 43%。
3 月 1 日消息，丰田在 2026 财年第三季度（2025 年 10-12 月）的净利润为 1.26 万亿日元，较 2025 财年同期减少 0.93 万亿日元，同比减少 43%，几近腰斩。
丰田宣布从 2026 年 4 月 1 日起，丰田首席财务官近健太（Kenta Kon）接替佐藤恒治（Koji Sato）担任丰田公司 CEO，佐藤恒治改任丰田汽车副会长和新设立的首席产业官。负责内部协同和外部合作。
值得注意的是，这是丰田 89 年历史上，首次由财务高管担任社长职位。被外界评论认为丰田要 " 收紧钱袋子 "。
继任者近健太身上有三个光环：
1. 他在丰田有 35 年财务工作经验，从会计一路晋升到 CFO，对丰田财务具备从下而上的全局认知；
2. 他曾担任丰田会长丰田章男的私人秘书，可以更好地执行丰田董事会决议，确保公司大战略不会跑偏；
3. 他是丰田子公司编织之城（Woven）董事。该公司负责研发 Arene 车载操作系统、AI、高阶智驾，面向未来，为丰田争夺未来汽车产业的主导权。
时隔三年再一次换帅，财务官当 CEO 能帮丰田收紧钱袋子吗？
丰田为什么会缺钱？
财报数据显示，丰田在 2026 财年第三季度（2025 年 10-12 月）的净利润为 1.26 万亿日元，较 2025 财年同期减少 0.93 万亿日元，同比减少 43%。
丰田利润大幅下滑，首要原因是美国关税政策带来的巨额冲击，仅关税一项便造成公司 1.2 万亿日元的损失，导致丰田短期内利润暴跌。
中长期原因则是由于上一任社长佐藤恒治，一直奉行的 " 多路径 Multi-Pathway" 技术路线，在纯电、混动、氢能、储能、AI、智慧城市等多个领域同时投入，高举高打。这意味着丰田战线被拉长，财务承压。
丰田陷入两难：不投入研发在全产业链布局会失去未来；过量投入则让财务苦不堪言，失去现在。
要理解丰田当下的窘境，绕不开前任社长佐藤恒治的个人经历。
佐藤恒治被称为 " 工程师社长 "，其履历与丰田经典车型紧密相连。
自 1992 年入职以来，佐藤恒治参与过卡罗拉、普锐斯的部件开发。是雷克萨斯 GS 和 LC 车型的总工程师，也是雷克萨斯品牌的负责人。履历上看，佐藤恒治擅长造车搞研发，自然对研发投入十分关心。
于是在 2023 年 4 月，佐藤恒治接替丰田章男出任社长，顺理成章地推动了 " 多路径 Multi-Pathway" 技术路线，其中不少产品和技术也在中国市场落地。
举例来看，纯电领域，丰田推出了智能纯电 SUV 的铂智系列，供应商列表中不乏比亚迪、鸿蒙座舱等中国元素；氢能源领域，丰田与中国重汽共同开发了 49 吨氢燃料电池重卡；Robotaxi 领域，丰田与小马智行合作开发的量产版 L4 级无人驾驶铂智 4X；此外，在储能、能源管理领域，丰田与中国也有多项技术合作开花结果。
可以看到，丰田技术合作矩阵覆盖纯电、氢能、混动等多个领域，从底层技术到终端服务全链条，丰田几乎都在涉足。
这只是佐藤恒治任职三年来研发投入的冰山一角。丰田在全球有 20 个研发中心，类似与中国的合作研发模式，在日本本土、北美、欧洲、印度也在疯狂烧钱。
财报显示，2025 全年丰田研发投入合计 1.37 万亿日元（约 690 亿人民币）。作为对比，中国前十大车企去年的总利润也不过 450 亿。
但是由于巨额研发投入周期长回报慢，当下已开始拖累财报。2025 年前三季度，丰田营业收入同比增长 6.8%，但净利润同比降幅高达 26.1%。增收不增利。
作为全球最赚钱的汽车公司，丰田也感受了财务压力。因此选择首席财务官近健太担任丰田 CEO 就不足为奇了。
丰田危机，近健太能扛得起吗？
" 为了整个汽车产业，丰田必须坚持投资。"
近健太近期表示，自己未来的核心使命是 " 建立能够支撑这种投资的收益结构 "。
但也有投资者表示担忧，称丰田迎来了 " 通用时刻 "。
1958 年，当时如日中天的通用汽车遭遇经济下行经营困难，首次启用财务官担任 CEO，被认为是 " 算盘 " 让位于 " 方向盘 "。
为了缩减成本，通用当时让雪佛兰、别克等高中低端车型通用零件，短期内增长了利润，但却损失了品牌差异化，成了 " 套壳 " 工厂。
当财务管理凌驾于产品研发，结果就是产品同质化，无法冲击高利润的高端产品，失去未来技术储备。
通用的教训表明，财务出身的 CEO 往往擅长 " 止血 " 而非 " 造血 "。
近日近健太明确表示，" 当前必须降低盈亏平衡点，以抵御市场低迷期 "。言下之意，研发该做还是做，业务该砍还得砍，否则无法抵御风险。当下而言，" 止血 " 更重要。
投资者担心也不无道理。因为历史上丰田也曾犯过类似错误，如高端雷克萨斯和低端卡罗拉也通用零件。品牌形象被长期钉在 " 买菜车 " 上，导致旗下高端车持续低迷。
因此，在丰田章男担任 CEO 的 14 年中，一直致力于 "不要做无聊的车" 的经营理念。
丰田章男亲自带队重返 WRC，先后推出了 GR 雅力士、丰田 86 等极富个性的运动车型；民用车上也采用了赛车同源的低重心、轻量化以及高刚性的 TNGA/DNGA 平台，摆脱了 " 无聊 " 标签，力图避免丰田变成另一个通用，失去品牌差异化。
继任者佐藤恒治拉长战线搞研发，也是为了确保丰田在未来的品牌差异化和产品差异化。他甚至在卸任时还调侃新社长近健太 " 真的很喜欢小型货车，如 Voxy 和 Noah 家庭搬运车 "。
这些小型车功能配置简单，但利润高，在日本是摇钱树。唯一的缺点是无聊，佐藤担心这会伤害利润更高的混动车型、运动车型、豪车车型的品牌溢价。
对于近健太来说，如何避免失去品牌差异化的同时，还能守住财务数据，同时为丰田在软件、人工智能和自动驾驶等前沿领域筹集足够的资金。这都是丰田内部亟待解决的问题。
更大的危机还在于，随着地缘关系日趋紧张，外部环境日趋复杂，逆全球化局势不可避免。丰田作为跨国公司赖以生存的基础能源、矿产、低关税、工程师红利、蓝海市场都面临巨大挑战。
精打细算的财务 CEO 或许能守住丰田的现在。
但未来，丰田是否会因为财务指标让创新投入缩减，让品牌回到十几年前那个无聊的买菜车阵营中？
" 我一直在考虑钱的事，并建立一个财务根基，这样我们才能制造出好车。" 近健太说。
