【后市分析】
两市成交额较之前有了一定程度的提升，体现出市场对于节后行情的信心，更为重要的是可视为对后市的一次仓位调节。随着 4 月财报披露季的结束，市场对科技板块的业绩担忧 " 靴子落地 "，科技成长风格有望再度回归。故而今日机器人与 AI 这两大核心方向均出现资金大规模回流之痕迹。那么节后科技股方向的反馈，或一定程度上决定着市场整体强弱，若能持续走出赚钱效应，或有利于吸引更多增量资金入场，短线炒作情绪有望更为活跃，反之延续震荡的话，预计后市依旧会围绕着科技成长、大消费以及红利三大方向反复轮动，把握节奏仍是关键。
【明日主题前瞻】
【今日导读】
> 消费级电子产品的热门赛道，该产品未来有望成为用户全场景智能助手
> 这类产品推动低空经济迈向星辰大海
> 人形机器人产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多
> 华为联合多家企业成立城市智能体生态联盟
> 北京发文称 2027 年初步建成国家级区块链枢纽节点
> 机构称该细分生态日渐蓬勃，有望拓展 Agent 能力边界
【主题详情】
消费级电子产品的热门赛道，该产品未来有望成为用户全场景智能助手
2025 中国上海 VR/AR 产业博览会 ( VRAR EXPO CHINA 2025 ) 将于 2025 年 5 月 15-16 日（周四、周五，共两天）于上海跨国采购会展中心 / 半马苏河国际会议中心（北门）召开。据悉，2025 届大会设有南、北两大会场，共六大主题，分别为：纵论 XR 产业发展、XR 空间计算专场、XR+ 行业应用专场、游戏 & 影视 & 大空间内容创作专场、AR+AI 智能眼镜专场以及全球 XR 产业发展论坛。
AI 眼镜作为下一代智能可穿戴设备，结合计算机视觉、AI 交互、增强现实（AR）等技术，正成为消费级电子产品的热门赛道。眼镜是 AI 终端落地的最佳方向之一，用户可以第一视角进行人机交互，实现实时翻译、物体识别、智能问答等功能，为用户提供更多的应用场景，未来有望成为用户全场景的智能助手。华西证券指出，展望未来，随着产品形态的丰富、成本的持续下探、光学显示方案的迭代升级、AI 端侧算力的提升，AI 眼镜有望成为下一个出货量过亿的消费电子终端，未来潜在市场规模巨大。
上市公司中，星宸科技 AI 眼镜芯片 SSC309QL 正与多家品牌客户对接测试。公司芯片具备通过 API（应用程序接口）调用各类大模型及本地端运行轻量化模型的能力，已有适配 Transformer 多模态大模型的端侧芯片如 SSC388。恒玄科技表示，公司 BES2800 系列可穿戴主控芯片已量产落地，2025 年将在 TWS 耳机、 智能手表、 智能眼镜等产品中全面应用。未来公司将继续在可穿戴领域深耕，推出更有竞争力的芯片方案。明月镜片表示，明月品牌针对大众的中端市场，且覆盖了约 4 万家终端客户门店，随着智能眼镜市场的快速发展，镜片作为其核心组成部分之一，需求将持续增长。明月镜片凭借其在镜片领域的技术优势和市场地位，有望在智能眼镜产业链中占据重要位置。
这类产品推动低空经济迈向星辰大海
2025 第九届世界无人机大会暨 2025 国际低空经济与无人系统博览会和第十届深圳国际无人机展览会 " 将于 5 月 23 — 25 日在深圳会展中心举行。
世界无人机大会主席、深圳市无人机行业协会会长杨金才表示，低空经济是主要由无人机产业与通用航空产业形成的、极具活力和创造力的综合经济形态。其中，无人机当前占比约 85％，通用航空占比约为 15％。随着全球科技创新与城市化的加速发展，无人机产业已从 " 工具革命 " 升级为 " 生产力革命 "。国泰君安证券指出，民用无人机的发展已从消费级迈向工业级，工业无人机是未来无人驾驶载人航空器商业化最好的试验田，有利于技术迭代和降本，推动低空经济迈向星辰大海。但目前行业遇与挑战并存，竞争也十分激烈。重点关注有 " 软硬一体 " 的闭环生态、出海优势或本地化服务占据优势的工业无人机厂商。
上市公司中，天银机电子公司上海讯析研发了对无人机等低空终端实施安全监管、监测的产品，目前该产品处于产品推广阶段。公司子公司天银星际是专业研发生产星敏感器的商业公司。天银星际的产品已成功在平流层飞艇、无人机、地面望远镜等领域陆续实现了工程应用。广联航空主营业务为航空航天高端装备研发制造，包括航空工装、航空航天零部件及无人机等产品，公司主营业务之一是为国产大飞机进行配套研制。南京聚隆控股子公司南京聚隆复合材料技术有限公司专注于先进复合材料在航空航天、低空经济、智能制造等领域应用的研发、生产制造和销售。目前，聚隆复材已承接了国内多家企业的无人机的零部件生产及装配，并拓展了包括航空装备、无人机（多旋翼、倾转旋翼、复合翼）等在内的配件及整机设计研发、生产制造和销售业务。
人形机器人产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多
据报道，新战略人形机器人产业研究所统计，截至 2024 年 12 月，全球人形机器人本体企业数量已经超 220 家。其中，中国企业占据半壁江山，超过 110 家；美国企业占据 20%，超过 45 家；日本企业占据 10%，超过 22 家。
上海证券表示，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽、蚂蚁等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、FigureAI 等加速商业化量产步伐，DeepSeek 人工智能公司的出现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入 " 百花齐放，百家争鸣 " 阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商。浙商证券认为，人形机器人大规模量产在即，关注核心环节投资机会。
上市公司中，汉威科技已与智元机器人展开了良好的合作，合作进展持续推进当中。公司正在利用柔弹性传感器技术，与部分厂商开发能够应用于灵巧手上的触觉传感器，目前处于技术方案确认阶段。祥鑫科技机器人的下游客户有优必选、库卡、猎户星空、Temi，并持续进行相关技术储备以及客户开拓。公司已为优必选和库卡供应金属结构件相关产品。
华为联合多家企业成立城市智能体生态联盟
据媒体报道，第八届数字中国建设峰会期间，华为与科大讯飞、软通智慧、拓维信息、南威软件、北京致远互联、泛微网络、依图科技等多家合作伙伴发起成立 AI CITY@城市智能体生态联盟，联盟将依托算力、AI 大模型、数据要素等城市数智底座，聚焦城市治理、城市安全、数字经济、政务服务、政务办公等行业场景，以智能体应用推进城市治理和发展。
根据 MarketsandMarkets 预测，全球 AI Agent 市场将从 2024 年的 51 亿美元增长到 2030 年的 471 亿美元，年复合增长率达 44.8%。上海证券认为，海内外 AI Agent 商业化持续演进，市场空间广阔。B 端，微软、谷歌、Salesforce、Zoom、百度、阿里、腾讯、字节等持续加码，推动 AI Agent 商业化落地。C 端，国内外 Agent 惊艳涌现。
公司方面，中科金财在 AI Agent 方向，公司自 2023 年起投入相关研发，形成了生成式业务流程 Agent、智能客服 Agent、智能信贷 Agent、智能投研 Agent、账户管理 Agent、智能座舱 Agent 等产品，以打造多任务、复杂任务的智能体为目标，在部分产品中使用 Multiple Agent 架构。公司还是阿里云合作伙伴及阿里云的公共云 AI 大模型框架服务商。天娱数科通过结合 " 数据要素 × " 与 " 人工智能 +" 的优势，开发了多个企业级大模型，构建了 AI 营销 SaaS、移动应用分发 PaaS、空间智能 MaaS 三大业务平台。在空间智能 MaaS 平台基础上，公司融合数据采集硬件、多模态数据处理技术、云边端算力，着力推进具身智能通用平台 Behavision 的建设，打造软硬一体、基垂融合的智能体新样板。
北京发文称 2027 年初步建成国家级区块链枢纽节点
据媒体报道，北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会等多部门联合印发《北京市区块链创新应用发展行动计划（2025-2027 年）》。《行动计划》中明确提出主要目标：到 2027 年，在自主可控区块链技术支撑国家数字基础设施底座能力上实现显著提升。届时，将在区块链专用芯片、隐私保护等核心技术领域取得 PB 级可信存储等 10 项以上突破性成果，在人工智能大模型等 5 个重点领域形成 20 个以上优秀应用案例，初步建成国家级区块链枢纽节点。
区块链与 AI 的融合已展现出巨大的潜力，正在重塑多个行业的格局，根据知名市场研究机构 MarketsandMarkets 数据，预计到 2030 年全球区块链市场规模将达 1430.8 亿美元。机构表示，展望未来，区块链与 AI 融合的市场规模必将持续迅猛扩张，新的应用场景和商业模式将如雨后春笋般不断涌现。它们的深度融合不仅会加速各行业的数字化转型，更将成为推动全球经济增长、提升社会福祉的核心驱动力。
公司方面，恒宝股份深度整合数字货币、数字身份、量子安全通信、区块链等前沿领域应用，推出 "SIM+ 行业应用 + 系统平台 " 三位一体的定制化解决方案，为移动支付、身份认证、信息安全等行业提供适配性强、安全可靠的技术服务，以技术融合创新驱动各行业数字化转型。金桥信息与蚂蚁区块链科技（上海）有限公司全方位开展在区块链领域的技术合作，相关业务进展顺利且有多项落地。
机构称该细分生态日渐蓬勃，有望拓展 Agent 能力边界
近日，高德地图开放平台 MCP Server 2.0 全新升级，实现 MCP 与高德地图 APP 无缝连接，致力于打造 AI 时代 " 基于地图的 HTTP 协议 "。
太平洋证券认为，科技巨头均积极拥抱 MCP 生态，拓展 Agent 能力边界。MCP 被认为是未来 AI 生态的 " 标准 USB 接口 "。近期，OpenAl、谷歌、微软和亚马逊陆续宣布支持或深度集成 MCP 协议，国内，阿里云、腾讯云也陆续支持 MCP 服务部署与调用。百度本周宣布全面拥抱 MCP，推出了全球首个电商交易 MCP、搜索 MCP 等服务，百度搜索也将全面索引市场上的各类 MCP Server。扣子空间首批集成飞书多维表格、高德地图、图像生成等 60+MCP 扩展，扣子开发平台现已支持将应用一键发布为扣子空间自定义 MCP，预计未来会有更丰富的 MCP 扩展。MCP 的生态发展有望拓展 Agent 能力边界，加速 AI 在各应用场景的落地。
上市公司中，汉得信息计划推进 MCP 相关业务。公司表示，灵猿 AI 中台是公司开展企业端 AI 应用业务的重要基础，是公司帮助企业打造业务智能体应用的关键工具，1.6 版将融入 MCP 的能力，使得企业能够编排能力更丰富的智能体。泛微网络推出了以 " 大模型 + 小模型 + 智能体 " 为架构的泛微数智大脑 Xiaoe.AI，为业务系统提供智能服务基座。同时，Xiaoe.AI 预置标准场景意图库，支持自定义训练业务专属智能体（如销售助手、HR 助手），通过配置语料和 API 快速扩展新场景。
