据格隆汇梳理，高盛报告《2027 Capex Outlook: How Much of an AI Boost?》（2026 年 11 月 11 日发布，共 14 页）认为，2026 年前三季度美国实际企业固定投资年化增长 11%，预计第四季度仍增长 8.4%；AI 相关支出（大部分用于进口资本品）贡献了今年企业固定投资增长的 6.5 个百分点，超过总增长的一半，去年财政法案中的投资税收激励措施另贡献约 3 个百分点。
报告预计 AI 投资将继续主导 2027 年资本支出增长：AI 相关硬件和知识产权支出到 2026 年底将超 9000 亿美元年化（较 2025 年增加 5500 亿美元），到 2027 年底达 1.4 万亿美元年化（再增 5000 亿美元），约占美国 GDP 的 4%。但由于半导体投资在商业投资统计中被低估、多数信息处理设备为进口并在 GDP 统计中被抵消，AI 相关投资将直接提振 2027 年真实资本支出增长 5.3 个百分点，而统计资本支出增长仅 4.3 个百分点；提振真实 GDP 增长 0.6 个百分点，统计 GDP 增长仅 0.2 个百分点。
其他驱动因素方面，中期选举后新当选民主党州长在得克萨斯、佐治亚和密歇根州（占美国计划数据中心容量三分之一以上）可能实施数据中心暂停令，但仅影响尚未获得许可的项目，绝大多数 2027 年建设项目不受影响；制造业设施建设支出今年拖累资本支出 0.5 个百分点，明年预计再拖累 0.4 个百分点，但设备安装支出将部分抵消；能源投资明年预计再贡献 0.5 个百分点。
风险提示：高盛金融条件指数过去两个月明显收紧，若维持当前水平，明年将给资本支出增长造成 1.0 个百分点拖累；WTI 油价需保持在 70 美元 / 桶以上才能支撑美国生产商继续增加资本支出；更严格或更持久的暂停令会带来下行风险，尤其是 2028-2029 年。报告预测 2027 年实际企业固定投资 Q4/Q4 增长 8%，远高于市场共识的 4.2%；实际 GDP 增长 2.4%。
