《科创板日报》11 月 10 日讯（记者 吴旭光） 近日，经纬恒润 2026 年第一次临时股东会在北京公司总部召开。
会上，该公司董事长、总经理吉英存向股东解释当前公司应收账款高企及对应的应对措施，并介绍公司在智能运输等新业务方面的拓展前景与业务进展。
经纬恒润主营业务均围绕电子系统展开，专注于为汽车、智能运输等领域客户提供电子产品、研发服务及解决方案、大总成及特种载具、智能运输解决方案业务。
该公司官方网站显示，汽车电子产品已覆盖智能驾驶、智能网联、智能座舱、车身和舒适域、底盘控制、新能源和动力系统六大类、100 多种产品，并拥有天津、南通、南昌、马来西亚生产基地，以及覆盖中国、德国、马来西亚的研发和服务网络。
经纬恒润同时布局智能驾驶、智能座舱、整车底盘等多个业务板块，覆盖 ZCU、ADAS、AR-HUD 等多条产品线，外界不免产生疑问：公司核心能力会不会失焦？对此，公司方面给出的答案是否定的。
据公司董秘办人士表示，早期各业务线存在不少可复用的共性技术，现阶段沉淀更多集中在技术理念、开发流程与管理体系层面。公司内部各业务部门保持相对独立，汽车业务部门与高端装备业务部门的隔离度较强。
据了解，经纬恒润的技术复用逻辑在于，公司所有产品都可以归为机电系统或光机电系统，底层技术，从操作系统、中间件到执行器的控制算法，可复用。
" 不同行业落地应用时会存在侧重点差异，但整体技术框架保持一致。可以类比轿车轮胎、商用车轮胎、装甲车辆轮胎之间的关系，它们同属电子控制类技术体系，技术理念、完整开发流程具备共通性。" 公司董秘办人士对《科创板日报》记者表示。
借用经纬恒润总裁兼 CTO 范成建的说法：" 我们有自己 in-house 的操作系统，有自己 in-house 的 AUTOSAR 软件，包括诊断和标定工具。所有这些加在一起，能让我们快速进入一个新领域。"
《科创板日报》记者注意到，在经纬恒润众多业务板块中，电子产品是目前最主要的收入来源。
经纬恒润董秘办人士进一步介绍，其中，车身电子收入占产品总收入的比例常年保持四成以上；其次是智能驾驶、座舱业务，二者收入占比次之，各自占比约百分之十几；新能源业务、底盘业务当前收入占比较低，其中新能源业务近两年发展速度较快，收入占比已经超过 10%，底盘业务占比相对更低。
业绩表现方面，2026 年前三季度，该公司实现收入 43.03 亿元，同比下降 3.60%；毛利率约 17.84%，较上年同期下降约 4.95 个百分点；归母净利润亏损 3.93 亿元，扣非归母净利润亏损 5.12 亿元；经营现金流净额为 -11.55 亿元。
经纬恒润在报告中将利润持续恶化主要归因于收入下滑、存储等上游原材料价格上涨带动毛利率下行，同时研发投入继续加码。前三季度公司研发投入 9.25 亿元，同比增长 16.07%，占收入比重达到 21.50%。
这不是经纬恒润独有的困境。
2026 年前三季度，同行业公司德赛西威实现营收 244.20 亿元，同比增长 9.33%；归母净利润 18.35 亿元，同比增长 2.67%；对比此前 2025 年前三季度 17.72% 的收入增速、27.08% 的归母净利润增速，增长力度明显走弱。
2026 年前三季度，均胜电子实现营业收入 418.87 亿元，同比下降 8.63%；归母净利润 9.58 亿元，同比下降 14.51%；华阳集团 2026 前三季度归母净利润 2.15 亿元，同比下降 2.39%，毛利率下滑 2.77 个百分点至 16.16%。
整个行业都在承压。
此外，股东会上，公司应收账款高企也受到投资者关注。截至今年三季报，公司应收账款为 19.17 亿元，较今年一季度的 15.62 亿元，增加 22.73%%。
有投资者向公司提问称：" 现阶段，经纬恒润下游车企客户的付款周期正在拉长，应收账款周转天数达到 133 天，确认周期为 115 天。针对应收账款周期拉长这一现状，公司在财务层面或是战略层面有哪些应对举措？"
经纬恒润 CFO 鹿文江表示，上半年公司整体应收账款周转天数维持在 100 至 130 天区间。对此，公司内部也落地了多项管控机制。此前回款管理由经理层推进，现在已经提升至 VP 高层层面，每一笔欠款都进行登记跟进。三季报披露之后，尤其是进入四季度，应收账款周转天数有望改善。
《科创板日报》记者还注意到，近期，上游元器件正经历一轮涨价周期。一位汽车行业从业人士对《科创板日报》记者表示，对于第三方技术供应商而言，当前的经营环境压力很大。该人士称，此前和电池企业交流时了解到，电池厂商同样承受下游客户的成本传导压力，整车端的成本压力持续向上游供应链传递。
该公司董秘办人士表示，这类成本承压的现象在多个制造业行业都出现过，家电行业也曾经历长时间价格战。近两年汽车行业受到市场重点关注，汽车电子板块持续承接下游降价压力，叠加存储芯片、PCB 涨价带来的成本上行。产品本身具备产业周期属性。
" 目前公司已和多家整车厂签订价格联动协议，大部分协议落地，第二季度、第三季度按照协议执行成本共担、价格传导。" 该公司董秘办人士表示，今年国内汽车消费大盘偏弱，公司只能做好自身经营，市场预判需要动态调整。绝大多数行业企业在今年一季度，都没有预判到全年车市会走弱，第二、三季度市场表现差于市场一致预期。行业具备周期性，消费者换车需求积累到一定阶段，四季度或者明年需求有可能回暖。
前述汽车行业从业人士补充说道，已有行业专家预判，明年国内汽车销量同比跌幅收窄、不再下滑，但该观点尚未形成行业共识。公司会持续跟踪市场变化，做好产品迭代、VVE 业务布局与供应链安全保障。
L4 无人运输业务加速验证
公开信息显示，新业务层面，该公司智能运输解决方案业务聚焦于多场景运营服务及车 - 路 - 网 - 云 - 图系统解决方案，已实现全无人、L4 级别常态化的自动驾驶生产运营。
行业层面，在无人驾驶赛道，中国、美国处于全球领先位置。国内监管部门近几年快速推进法规、标准体系建设。无人驾驶技术关系生命安全、道路通行安全，因此配套监管规范持续完善。国家部委、市场监管总局快速出台相关法规政策，制度体系已经相对完整。L3、L4 对应的法规将于 2027 年 7 月 1 日正式生效。
具体落到技术层面，行业内各家企业包括公司在内，持续迭代自动驾驶算法，车辆 10 万公里、百万公里接管频次持续下降，安全指标逐步接近、满足国内L3、L4 标准，安全性持续提升。
从应用场景来看，重卡事故带来的人身、财产损失通常较高，自动驾驶技术落地能够降低事故风险。同时行业需要平衡技术落地带来的就业影响。行业协会统计数据显示，国内重卡司机平均年龄逐年上升，35 岁以下新增重卡司机占比快速下滑。重卡作业强度高，未来 5 至 10 年行业将面临司机供给不足的问题，市场本身存在真实需求。
展望公司智能运输业务，经纬恒润方面表示，公司自动驾驶车队规模快速扩大，L4 短途运输运营验证持续推进。目前在全国运营近 80 辆测试及运营车辆，较去年末的规模显著扩充，年内计划进一步扩大车队。
其中，配备安全员的车辆主要用于数据采集、道路测试及场景验证；具备 L4 级自动驾驶能力的车辆，已在部分园区开展无人化投放。在半公开及公开道路短途运输场景中，公司正与多个地方政府就测试示范、道路通行授权及路权申请等事项开展沟通，推动实际载货运营，并在运营验证中逐步探索商业化落地路径。
最新进展方面，该公司董秘办人士介绍，该业务场景已经从封闭港口园区拓展至开放道路。逍遥通行品牌的目标，就是将无人运输业务从港口内场景拓展到开放道路场景，目前已经有数十台车辆投入运营。
" 目前投入的车辆平台由公司自研，整车制造交由具备生产资质的合作企业完成。该业务属于运营类业务，并非面向整车厂的零部件配套业务。业务模式为公司自主开发车辆、自持运力，通过承接运输业务收取运费。" 该公司董秘办人士进一步表示。
此外，公司海外业务定点持续扩大，订单主要来自欧洲、东南亚及日系客户。
谈及海外业务目前进展情况时，经纬恒润方面表示，欧洲方面，随着全球车企对中国供应商的认可度提升，公司在欧洲客户现有车型、下一代全球车型，以及面向欧洲、南美和中东市场的车型上均取得项目进展。东南亚方面，依托马六甲工厂及吉隆坡研发中心，持续拓展宝腾、Perodua 等客户，并积极争取印度、印尼项目。
同时，公司也获得部分日系客户面向中国、欧洲和东南亚市场的纯电车型项目，产品覆盖车身、底盘、座舱及新能源等领域。业绩贡献方面，欧洲相关项目预计最快于 2028 年量产。
（科创板日报记者 吴旭光）
