来源：环球市场播报
股票卖出资金到账时长将由两个营业日缩短至一个营业日。韩国交易所、韩国证券存管院、韩国证券金融公司、韩国金融投资协会 2 日发布《证券市场结算周期缩短路线图（草案）》。目标落地时间为 2028 年年中。实施后，沿用 50 余年、自 1972 年启用的 T+2 结算制度将改为 T+1。T 指股票成交当日，结算周期即从成交日到资金与证券实际交割完成的营业日天数。外资的时差问题、早间外汇兑换环节被视作落地阻碍。美国投资者实际上需要在单日之内完成交易确认与外汇兑换。日本目前仍实行 T+2 制度，部分希望统一交易时序的全球基金暗示，或将削减对韩投资。
表面上只是交割日期提前一天，但落地流程并不简单。从交易确认、差错更正、担保、分配、换汇到交割，十余个环节需要在当日晚 8 点至次日早 9 点之间完成。券商与银行需要增设夜班、早班岗位。
最大难点依旧来自外资。今年上半年，外资占韩国股市总市值 38.9%、交易量 24.7%，外资交割经由境外与境内托管行处理。美国金融机构的工作时段对应韩国标准时间 22：00 至次日 7：00，交割资金兑换韩元的换汇需求会集中在凌晨时段。对美国投资者而言，相当于要在同一个工作日内完成全部确认、换汇流程。凌晨外汇市场流动性偏弱，外资还需要提前备好韩元头寸。
亚洲时区不同步也是一大难题。日本 2019 年确定 T+2，尚未公布 T+1 切换时间表。全球基金如果卖出日本股票、买入韩国股票，会出现买韩股的缴款日早于日股卖出资金到账日。一项调研显示，60% 海外投资者希望亚洲各国同步切换。本次一共调研 32 家境外券商、托管机构和投资机构，其中 27 家（84.4%）倾向于 2028 年下半年之后实施。受访的 21 家投资机构里，有 7 家表示：" 如果准备不充分就推进改革，我们会减少对韩国的投资。"
