证券之星消息，根据市场公开信息及 10 月 30 日披露的机构调研信息，招商基金近期对 13 家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）中航光电 （招商基金参与公司业绩说明会 & 进门网络直播 & 电话会议）
调研纪要：2026 年前三季度公司实现营收 181.22 亿元，同比增长 14.42%；归母净利润 19.35 亿元，同比增长 11.42%。第三季度营收 68.82 亿元，同比增长 47.87%；归母净利润 8.16 亿元，同比增长 172.13%。民品业务快速增长，新能源汽车、AI 算力基础设施、液冷散热等业务放量。防务业务平稳运行。液冷订单增长致产能紧张，公司正推进产能扩充。汇兑损失约 1700 万元，主因人民币升值。铜、银价格上行带来成本压力大于黄金。三季度毛利率回升因规模效应、民品毛利改善及成本节约。资本开支将依需求灵活安排。
2）宏发股份 （招商基金管理有限公司参与公司分析师会议 & 线上交流 & 电话会议）
调研纪要：报告期内，公司继电器和新门类产品均实现快速增长，功率、工业、新能源继电器高速增长，汽车继电器受益于新能源车出口及海外客户拉动。中国大陆和欧洲为主要增长地区，北美业务下滑幅度逐季收窄。印尼工厂稳定运行，德国工厂推进项目，越南工厂预计年内逐步投入运行。毛利率逐季修复，受规模效应、经营效率、材料价格等因素影响，公司将继续提升效率与产品附加值。产能利用率较高，订单饱满，未来将合理规划产能投放。公司持续加强‘ 75+ ’产品布局投入，数据中心相关客户需求快速增长，新方案处于早期阶段，公司将积极跟进产业趋势。
3）聚辰股份 （招商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：进入第三季度以来，随着服务器应用市场需求提升，SOCMM2 与 LPCMM2 等新型 DDR5 内存模组陆续商用，公司 DDR5 SPD 芯片及高可靠性存储芯片出货量快速增长，推动第三季度营收达 4.51 亿元，环比增 40%，扣非净利润 1.41 亿元，环比增 111%，创历史新高。CPU 与 GPU 配比趋向 1:1，带动 DDR5 内存及 SPD 芯片需求上升。下一代服务器 CPU 内存通道将升至 16 通道，2027 年或达 24 通道，进一步增加 SPD 芯片需求。新型模组每根需 1 颗 SPD 芯片，拓展市场空间。公司前三季度研发投入 1.85 亿元，同比增长 26.21%。
4）厦门钨业 （招商基金参与公司特定对象调研 & 分析师会议 & 业绩说明会 & 现场参观 & 电话会议）
调研纪要：2026 年前三季度，公司实现合并营业收入 539.39 亿元，同比增长 67.83%；归母净利润 32.26 亿元，同比增长 81.86%，创历史新高。钨钼业务收入 243.07 亿元，同比增长 67.28%；稀土业务收入 70.50 亿元，同比增长 56.38%；电池材料业务收入 224.39 亿元，同比增长 71.83%。2026 年钨价先涨后跌，库存及价格风险已较充分释放，四季度需求预计稳定。公司按 " 以销定产、短交期、快周转 " 组织生产，存货减值已充分计提。公司拟收购江西巨通 30.1683% 股权，完成后将实控大湖塘钨矿。洛阳豫鹭仲裁已受理，现有在产矿山年产量约 8,500 吨钨精矿，再生钨资源 2025 年达 1 万吨（折 APT 当量）。公司将继续推进产业链并购，推进泰国、厦门、成都切削工具项目建设。硫化锂进入试生产阶段，通过多家头部客户验证。
5）日月股份 （招商基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司当前精加工产能 42 万吨，募投项目 22 万吨中已建成 10 万吨，目标总产能 54 万吨，提升自产能力以降低外协依赖，推动毛利率改善。西核 M6 乏燃料容器项目已于一季度末获单，二季度启动生产，部分罐体已完成，整体交付计划于 2027 年完成。高温合金项目预计 12 月完成产线安装调试，年底具备初步生产条件，随后开展试样试制。公司产品已批量出口欧美，客户涵盖 GE、维斯塔斯、西门子歌美飒等，2026 年实现海外部分客户稳定供货。
6）中科飞测 （招商基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026 年前三季度，公司营业收入保持较高同比增速，主要受益于暗场、高深宽比刻蚀结构量测设备等新产品及先进制程收入贡献的提升。综合毛利率同环比改善，前三季度亏损幅度较上半年收窄。全年收入有望保持过去几年相当的较高增长水平，四季度利润水平有望延续环比改善趋势。前三季度订单增速显著提升，明场 / 暗场设备成增长引擎，前道制程订单占比约 80%，存储客户占比上升。暗场设备在国内先进制程领域绝对领先，明场设备已获批量重复订单。X 光相关设备已完成验证，电子束设备已出货验证。三季度毛利率提升因先进制程收入占比超 80%，全年毛利率有望保持近年平均水平。研发费用增加致亏损，但费用占比将稳步下降。现有产能约 1000 台，上海基地将新增 1000 台，未来两到三年产能充足。
7）金海通 （招商基金参与公司特定对象调研 & 路演活动 & 现场访谈 & 线上调研）
调研纪要：2026 年第三季度，公司营业收入 4 亿元，同比增长 129.62%；归母净利润 1.53 亿元，同比增长 211.52%。受 I、高性能计算、新能源汽车等下游应用领域驱动，半导体封装测试设备需求增长，全球化布局成效显现，境外订单增长带动测试分选机销量提升。2025 年全球半导体销售额达 7,917 亿美元，同比增长 25.6%，先进封装、I 算力芯片发展推高测试复杂度与高端设备需求。公司持续在温度控制、并测工位、芯片尺寸、上下料方式等方面迭代产品，满足头部客户定制化需求。上海澜博项目复用现有供应链，推进顺利。客户在需求明确后下单，量产机型可快速交付。可转债申请已于 2026 年 9 月 23 日过会，尚待证监会注册。公司坚持国际化定位，依托马来西亚中心拓展全球市场。
8）英科再生 （招商基金参与公司 2026 年第三季度报告电话会议）
调研纪要：第三季度公司实现营业收入 110,229.85 万元，同比增长 20.20%；外销收入 103,141.69 万元，同比增长 27.15%。成品框营收 12.82 亿元，同比增长 19.91%；装饰建材营收 12.21 亿元，同比增长 29.33%；再生塑料营收 6.73 亿元，同比增长 26.48%；塑料回收设备营收 0.28 亿元，同比增长 41.74%。公司依托成品框客户资源推进美国建材市场拓展，采取深耕细作策略。全球化布局覆盖 130 国、12000 多名客户，产能布局为 " 中国 + 东南亚 "，可灵活应对贸易摩擦。越南清化三期项目达产后将扩大海外产能，山东年产 500 万㎡新型装饰建材项目已投产。理财以保本类、固收类为主，注重安全性；汇兑方面以美元结算为主，采用多币种策略对冲风险。
9）芯源微
调研纪要：公司前道涂胶显影设备新机型客户端验证进展顺利，预计 2027 年起量，形成前道涂胶显影、前道清洗与后道封装三领域共振。前三季度新签订单后道与前道约为四六开，未来前道占比将提升。清洗设备采取 " 高带低 " 策略，市占率快速上升，中低端订单已有可观占比，毛利率随国产化推进将修复。交付压力大，公司通过战略备货保障四季度收入确认。键合类设备增长弹性高，布局临时键合机等并提供整体方案。后道市占率提升快，对战略客户让利以绑定扩产，未来通过降本及与北方华创协同稳定毛利率。当前利润承压因毛利率阶段性下行、人力与研发费用上升及补助下降，属业务起量必经阶段。未来 2-3 年将持续投入研发与招聘，2027 年人力成本增速将放缓，费用率随收入增长趋于合理。
10）新产业 （招商基金管理有限公司参与公司线上交流）
调研纪要：毛利率提升主要由于降本增效措施加强成本端控制，以及海外毛利率提升带动整体水平上升。期间费用方面，销售费用率降至 15% 左右，研发费用率略有下降，财务费用受汇兑损失影响，前三季度汇兑损失 9,516.70 万元。海外业务除中东受战争影响下滑外，其他区域均实现增长，欧洲地区在人民币对欧元升值情况下仍实现近 30% 增长。小分子 " 夹心法 " 试剂 2026 年前三季度销售额为 2.56 亿元，同比增长 75%，占试剂总收入近 10%。
11）飞龙股份 （招商基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）
调研纪要：伴随芯片制程迭代升级、头部客户算力架构持续优化，液冷电子泵迎来新的市场机遇。当前多个项目正在开展由机械水泵向电子泵方案的验证与测试工作，电子泵在服务器液冷场景的渗透具备向上趋势。集成化水泵融合控制器、变频器、驱动器、芯片方案等软硬件模块，技术集成度更高，未来在服务器液冷算力领域具备较大发展潜力。公司在汽车热管理领域已形成成熟产线基础，现有产能规模较大，新增产线相关招标工作正在推进，具备承接增量订单的产能基础。本次航逸科技增资扩股旨在绑定非车领域核心人才，构建稳定的人才共同体，保障长期经营稳定性。公司将持续做好投资者沟通，审慎推进方案，维护全体股东利益。
12）卓胜微 （招商基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司高度关注供应链风险，部分晶圆厂产能转向光通信致射频供给趋紧，自建产能凸显价值。公司选择自建产能是既定战略，聚焦高端工艺与技术溢价，资产负债率约 30.57%，经营现金流为正，财务稳健。毛利率承压主因产能爬坡与产品结构调整，属转型期正常波动。光互联为重点方向，依托 12 英寸产线推进硅光与电芯片，采取 " 制造 + 设计 " 一体化路线，具备工艺自主可控优势。6G 将提升对锗硅工艺需求，公司已提前布局。供应链紧张有所缓解但仍偏紧，AI 需求挤占产能，预计明年仍存影响。涉专利诉讼为单一客户单一型号，案件未终结，预计不影响 2026 年营收及整体经营。
13）天康生物
调研纪要：2026 年 9 月，公司生猪养殖成本降至 11.6 元 /kg，能繁母猪存栏 19.1 万头。前三季度饲料销量 211.6 万吨，外销占比 62%。期货套保额度 10 亿元，覆盖生猪、玉米、豆粕等品种。公司推动业务向终端肉制品、熟食产品输出与品牌化运营发展。在南疆与海大集团合作新建棉籽蛋白项目，持股 65%。2026 年三季度末资产负债率 57%，现金流稳健，负债水平合理。
招商基金成立于 2002 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 9725.7 亿元；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 6344.67 亿元；管理公募基金数 708 只；旗下公募基金经理 106 人。旗下最新募集公募基金产品为招商智通优选 3 个月持有期混合 ( FOF ) A，类型为 FOF- 均衡型，集中认购期 2026 年 10 月 12 日至 2026 年 11 月 6 日。
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