来源：新浪财经
2026 年基金三季报出炉。回顾三季度，A 股交易情绪低迷，科技板块持续调整，AI 基建等前期强势方向明显降温；步入四季度，市场仍在震荡中寻找新的叙事支点。
多重扰动下，科技的逻辑还成立吗？我们一起来看长城久祥基金经理刘疆的分析。
长城久祥 2026 年三季报中，刘疆表示，三季度重点关注了光通信方向，其逻辑仍然坚实。光通信基于互联性能优势，价值量扩张相对明确，具体体现在：一是速率不断提升，比如光模块从 800G 到 1.6T 持续迭代放量；二是场景扩张，随着算力集群的复杂化、大规模化，scale out/scale up/scale across/scale in 侧对光通信的需求都有望快速增长；三是技术迭代发展，NPO、CPO、OCS 等新形态有望爆发。
刘疆判断，光通信相关产业处于持续景气状态，有望孕育诸多投资机会，既存在大量业绩强劲增长的优质公司，又催生很多受益于新技术发展的新兴成长公司。展望长期，他认为算力等基础设施先行，随后应用有机会百花齐放，有望推动 AI 产业进入整体性繁荣，他也将保持跟踪，力争把握住 AI 产业的长周期持续性机会。
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