编辑丨铅笔道 黄小贵
"AI 做剧这个赛道已经死了，死透了。"
一位 AI 漫剧创业者陈远航（化名）告诉铅笔道。
今年以来，做剧的人却越来越多，部分 AI 漫剧制作报价从 5000 元一分钟，跌到 200 元，甚至几十元。价格跌了 96%。
" 你花 100 块钱做出来的剧，人家 1 块钱来回收，那你亏 99 块。" 陈远航说。
在他看来，平台掌握用户和流量，制作公司忙着出片，最后却可能连成本都收不回来。
但另一边，已经有人赚到了钱。
港股上市公司兑吧今年上半年 AI 短剧收入达到 2.23 亿元，10 月 14 日又披露，这项业务已连续三个月实现单月盈利。
DataEye 数据显示，2026 年 9 月，仅抖音端就新增 5.18 万部 AI 剧、漫剧，播放增量超过 2000 亿次。
同一个行业，有人 200 元一分钟还在抢订单，有人半年收入超过 2 亿元。钱究竟被谁赚走了？
01 区区 200 元制作费，还有人抢单
10 月 22 日，新浪科技《BUG》栏目报道，今年部分 AI 漫剧制作报价，已从每分钟约 5000 元跌到 200 元，甚至几十元。
当然，不同作品价格差别很大。流水线动态漫主要靠 AI 让漫画人物动起来；精品漫剧还需要专业分镜、美术和剪辑，报价可达到每集 1000 — 2000 元。
过去做动画，从原画、建模到配音、剪辑，需要多人配合。如今不少环节可以交给 AI，小团队搭套工作流就能接单。
会做的人越来越多，价格自然被打了下来。
更夸张的是产能。新浪科技报道，有从业者接触过一家漫剧公司，极限状态下一天能生产 600 集。
陈远航认为，这种生产速度，让大批制作团队失去了议价能力。
" 现在还能活下来的，可能就是有稳定客户、稳定团队，能够做出精品和爆款的公司。"
以前掌握 AI 视频制作能力，就能接单赚钱。如今大家都会用，同样一部剧，有人报价 500 元一分钟，就有人敢报 300 元、200 元。
接单利润越来越薄，一些团队开始自己找 IP、做剧，再拿到平台上分账。
但这条路可能更难。
10 月 21 日，蓝鲸科技采访多位从业者发现，部分制作方根据后台收入测算，近期每万次播放只能分到约 1 — 2 元。
按这个数字算，制作公司想回本太难了。假设一部漫剧花 2 万元制作，每万次播放分到 2 元，就需要 1 亿次播放才能覆盖制作费；如果只有 1 元，则需要 2 亿次播放。IP、投流等费用还没算进去。
更何况，现在最不缺的就是新剧。
2026 年上半年，抖音端原生 AI 剧、漫剧新增 22.19 万部；到了 9 月，一个月又新增 5.18 万部。
但 9 月新剧中，只有 1.46% 的作品拿走了 64.6% 的播放增量，约 82% 的新剧当月播放量不足 100 万。
" 内容现在已经严重过剩了。" 陈远航认为，没有资源、大 IP 或稳定客户，普通团队想靠一部剧突然爆红，机会越来越少。
02 剧越做越多，钱却越分越少
陈远航认为，制作公司越来越难赚钱，还有一个原因：平台掌握着流量和分账规则。
" 平台掌握 C 端用户，制作和发行团队却很难拿到相应的收益。"
他甚至估计，字节系在相关市场中的份额超过七成。不过，这个数字缺少统一、可核实的公开口径，只能作为他的个人判断。
可以作为参考的是，DataEye 统计，9 月番茄作为关联发行方，对应的新剧播放增量达到 1116 亿次，占当月抖音端新剧播放增量的 53.3%。
渠道集中之后，内容上线怎么分钱，成了制作团队绕不开的问题。
以红果为例，观众免费看剧，平台通过广告、会员等方式获得收入，再按照协议向内容方支付保底、分账或奖励。
据蓝鲸科技报道，短剧分成主要与用户新增观看时长、动态结算单价有关，但单价会随平台收益、合作方式等因素变化，并不对外公开。
有制作方表示，后台可以看到最后分了多少钱，却很难在做剧之前算准收入。
人员、算力甚至 IP 采购的钱，都得提前花。剧上线后能不能火、分多少钱，却要等平台结算。
以前部分项目还有保底，做完大致知道能收多少钱。如今一些保底被取消，制作方更多依靠播放表现获得收益。
平台减少保底，有淘汰低质量内容的考虑，但制作团队承担的风险也增加了。
规则还在变化。9 月 22 日，红果更新优质 AI 剧生产活动政策，取消系列剧规模系数，从 10 月起生效。过去靠同一个 IP 连续制作续集、获得额外奖励的团队，需要重新算账。
10 月 19 日，字节旗下火山引擎推出 Seedance 精品 AI 剧激励计划，进入红果月度 AI 剧热度榜前 50 名、符合指定模型使用条件的作品，有机会获得 5 万至 20 万元奖励。
但奖励只有一半是现金，另一半是算力 Token 或创作工具使用权益。
即使拿到最高 20 万元奖励，真正能直接用来发工资的现金只有 10 万元，剩下 10 万元要用于相关工具或算力。
对需要大量使用 AI 工具的团队，这当然有价值。但也能看出，平台如今既经营内容分发，又提供 AI 工具。
制作团队花钱用工具生成视频，再拿作品到平台争取流量，最后按照规则分账。
平台还有广告收入。
蓝鲸科技采访的一家广告服务商透露，红果品牌广告报价约为每千次曝光 25 元。当然，这只是服务商报价，不能直接与制作方分账比较，更不能据此计算平台利润。
但双方处境不同。制作公司先承担成本，最后能拿多少，要看播放表现；平台掌握用户和广告位，还能经营会员及 AI 工具服务。
当然，平台也有研发、审核和运营成本，不能据此认定平台一定赚得最多。但对于缺少稳定客户的制作团队来说，收入越来越难预测。
03 有人为 200 元抢单，有人半年收入 2 亿
制作价格一路下跌，行业里却已经有公司开始赚钱。
比如兑吧集团。
这家公司以前主要做互联网广告和用户运营，今年 1 月才进入 AI 短剧行业。没想到短短半年，新业务就贡献了公司一半以上的收入。
2026 年上半年，兑吧 AI 短剧收入达到 2.23 亿元，占集团总收入的 51.2%。
它是怎么赚钱的？
兑吧没有只做视频代工，而是把剧本、制作和发行都接了过来。先用 AI 生产短剧，再通过自建发行系统，把作品推向抖音、快手、视频号等渠道，从内容发行和商业化合作中获得收入。
做发行，兑吧算是干回了老本行。过去多年，它一直和广告主、流量打交道，知道怎么投广告、找用户，也积累了数据分析和投放经验。如今换成短剧，这些经验还能用上。
制作成本也在往下降。兑吧披露，自研编剧 Agent 将编剧效率提高了 5 — 8 倍，部分原本需要多人配合的工作，如今可以交给 AI 完成。
产量上去后，播放量也跟着涨。
今年 7 月，兑吧 AI 短剧全网新增播放量超过 68 亿次；到了 9 月，这个数字涨到 264 亿次以上，单月播放过亿的剧集也从 22 部增加到 32 部。
10 月 14 日，兑吧进一步披露，根据未经审核的内部账目，AI 短剧业务预计已连续三个月实现单月盈利。
不过，2.23 亿元收入具体有多少来自平台分账、版权交易或其他合作，公司没有详细披露。集团上半年整体仍亏损 2533 万元，短剧业务能否持续赚钱，还得看后续表现。
但兑吧至少提供了一种思路：很多制作团队还在为 200 元一分钟的订单抢破头，它已经把生意做到了发行端。剧做出来以后，还要想办法让更多人看，再从内容发行中获得收入。
当然，也不是谁都能照着兑吧的路子走。没有现成的投放经验和渠道，自己做发行，同样可能赔钱。
那么，缺少这些资源的小团队，还有机会吗？
陈远航认为，未来更值钱的可能是 IP 和编剧。
" 掌握 IP 的人能有一定收入，好的编剧，人的脑子还是值钱的。"
道理不难理解。同样是修仙、逆袭、复仇，有些剧能让观众一口气追几十集，有些开头两分钟就被划走。差别可能就在人物怎么塑造、冲突怎么安排，以及下一集的悬念留得够不够吸引人。
AI 能快速生成画面，却没法保证每个故事都有人爱看。
回头看陈远航那句 "AI 做剧已经死透了 "，确实有些绝对。市场还在增长，兑吧也已经披露新业务实现连续单月盈利。
但对于那些只靠 AI 工具接单、没有 IP 和稳定客户的小团队，他的担忧不难理解。
年初一分钟能卖几千元，如今 200 元都有人抢。更残酷的是，制作便宜以后，剧也没有因此更容易卖出去。
AI 一天能生产 600 集漫剧，但能把这些剧卖出去、把观众留下来，才有机会真正赚到钱。
