财报显示，公司前三季度实现营业收入 455.37 亿元，同比增长 38.59%；持续经营业务收入同比增长 46.32%。其中，第三季度单季营收达到 166.40 亿元，同比增长 38.01%。2025 年全年公司实现营业收入 454.56 亿元，这意味着药明康德今年前三季度营收已超去年全年。
利润端同样保持较快增长，前三季度，公司实现归母净利润 193.98 亿元，同比增长 60.64%；扣非归母净利润 164.77 亿元，同比增长 73.03%。其中，第三季度单季归母净利润为 83.18 亿元，同比增长 136.67%；扣非归母净利润为 59.05 亿元，同比增长 49.85%。
值得注意的是，利润增长受到非经常性收益影响。三季报显示，前三季度公司非经常性损益合计 29.22 亿元，其中非流动性资产处置损益 31.08 亿元，主要来自出售联营企业 WuXi XDC Cayman Inc. 部分股权产生的收益。
具体业务层面，化学业务仍是药明康德增长主要驱动力。前三季度，化学业务实现收入 393.62 亿元，同比增长 51.52%。其中，小分子工艺研发和生产（D&M）业务收入达到 235.8 亿元，同比增长 65.6%；小分子 CRDMO 管线总数增至 3863 个，包括 103 个商业化项目、94 个临床 III 期项目和 402 个临床Ⅱ期项目。前三季度，小分子 CRDMO 管线从研究阶段向开发阶段转化的分子达到 314 个，商业化及临床 III 期项目合计增加 23 个。
另一项受到市场关注的 TIDES 业务（寡核苷酸与多肽）前三季度收入达到 115.2 亿元，同比增长 46.9%。公司预计，全年 TIDES 业务收入同比增长约 47%。
与此同时，测试业务前三季度收入为 39.11 亿元，同比增长 31.97%，其中药物安全性评价业务收入同比增长 40.6%；生物学业务收入为 21.88 亿元，同比增长 12.35%。三大核心业务板块均实现增长。
订单表现进一步增强了全年业绩增长的可见度。截至 9 月底，药明康德持续经营业务在手订单达到 767.4 亿元，同比增长 36.4%，较今年 6 月底的 664.3 亿元增加约 103 亿元，再创新高。此前，公司一季度末在手订单为 597.7 亿元。在手订单连续增长的同时，三季度环比增量进一步扩大。
现金流方面，前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为 171.93 亿元，同比增长 50.65%。此外，公司披露的经调整经营现金流为 172.8 亿元，同比增长约 58.9%。
药明康德董事长兼首席执行官李革表示，得益于多个客户产品取得的更大成功，以及公司 CRDMO 业务模式的独特优势与全球团队的卓越执行，公司延续全面发展势头，2026 年前三季度收入、利润及现金流均实现强劲增长，持续经营业务在手订单达到 767 亿元，并进一步上调全年业绩指引。
财联社记者注意到，这已经是年内药明康德第二次上调业绩指引。具体来看，公司预计 2026 年整体收入将达到 610 亿至 619 亿元，此前目标为 585 亿至 605 亿元；持续经营业务收入同比增速目标则由 35% 至 39% 提高至 40% 至 42%。同时，经调整自由现金流目标由 135 亿至 145 亿元上调至 145 亿至 155 亿元，资本开支预期区间则由 75 亿至 85 亿元调整为 80 亿至 85 亿元。
在加快业务扩张的同时，药明康德进一步推进全球产能布局，并提前启动常州新基地建设。随着在手订单规模扩大，项目向后期及商业化阶段转化、产能建设与运营效率之间的平衡，将成为观察公司后续增长的重要线索。
