文 | 观潮新消费
2026 年 9 月，车市的 " 金九 " 没来。
乘联分会在月报中采用的措辞相对激烈，称今年 9 月最突出的特征是 " 旺季不旺 "，传统 " 金九 " 成色严重不足，燃油车需求持续剧烈萎缩，9 月成为本轮车市零售降幅异常突出的月份。
在 2025 年 9 月国内乘用车市场零售冲高至 224.1 万辆时，多数人都没有意识到，今年的一脚刹车会踩得如此猛烈。按照乘联分会负责人崔东树的说法，去年同期汽车销量基数较高，今年较难实现突破。
而 10 月的开局也没有好转，10 月 1 日 -11 日，全国乘用车零售 45.9 万辆，同比继续跌 24%。
今年 " 金九不旺 " 由多重因素叠加导致：中秋假期落在 9 月下旬，压制当期销量；去年同期补贴退坡催生抢购行情，基数偏高；高油价持续抑制燃油车消费；AI 产业链推高芯片、内存价格，导致新车投放节奏放缓。
这是乘联会在月度车市销量复盘时，首次将 AI 产业链的供需竞争与国内乘用车零售走弱挂钩。
油退电进，零售承压
2026 年 9 月，乘用车生产 259.0 万辆，同比下降 9.1%；批发 254.9 万辆，同比下降 8.9%；零售 161.8 万辆，同比下降 28.0%。乘联分会月报特意点出，批发增速比零售增速高出 19.1 个百分点。
港口成了国内车市压力的出口，但被释放的只是产能这一端的压力。
反观国内市场，" 燃油加速萎缩、新能源韧性领跑 " 成为 9 月车市主线，高油价持续加速 " 油电替代 "。
乘联分会数据显示，9 月燃油车零售同比下降 43%，其中纯燃油车下降 49%，普通混合动力反而增长 25%；新能源乘用车零售 108.4 万辆，同比下降 16.7%，零售渗透率升至 67.0%，批发渗透率 65.4%，两项都刷新历史纪录。
差距不只在总量上。同样是燃油车，自主品牌车型销量同比下降 47%，主流合资车型下降 42%，豪华车下降 41%，均受到高油价的无差别冲击；而在新能源这一侧，各阵营的渗透率迅速分层，自主品牌新能源国内零售渗透率 84.5%，豪华品牌 44.9%，主流合资品牌只有 15.9%。新势力品牌零售份额 23.6%，同比提升 3.4 个百分点，纯电产品占比持续提升。
同一场油电替代里，各家车企手里的电动化筹码早已拉开了差距。
中秋假期提前，挪走的是成交的时间而不是需求本身；去年部分省份补贴退出，提前透支部分需求，但也只是阶段性现象；而高油价主要作用在燃油车那一侧，也是 " 油电替代 " 的推动力之一。
这三条都写在需求侧，直接回答 " 消费者为什么不买 " 的问题，其共同点在于，车企有足够的应对方案。假期错位可以用促销节奏去接，高基数可以靠产品周期去平滑，油价带来的犹豫可以用金融政策和置换补贴去推。这些工具未必够用，但可以在很大程度上缓解车企的焦虑。
但第四条则完全不同：" 受 AI 驱动的内存与芯片价格暴涨及供给紧张等因素，导致近期新能源新品增量偏慢。"
AI 时代到来，对很多行业都是 " 降维打击 "。
新钱挤压老钱，产能追逐利润
" 价格暴涨 " 和 " 供给紧张 "，同样在以不同的方式影响着今年的 " 金九 "。
据国家发展改革委价格监测中心 2026 年 2 月底发布的分析，2025 年 9 月以来，受需求 " 爆发式 " 增长、产能 " 断崖式 " 紧缺影响，全球存储器市场缺口扩大，存储芯片价格持续上涨。据调研反映，截至 2026 年 1 月，DRAM 与 NAND 的价格均创下 2016 年有数据以来的最高。
伴随着时间的推进，情况并未好转。据 TrendForce 集邦咨询的存储器价格调查，2026 上半年，DRAM 与 NAND 的价格仍保持较高的环比涨幅；TrendForce 预计三季度涨幅已收窄至 13%-18%，四季度进一步降至 10%-20%，尽管有所收窄，但仍保持涨价的趋势。
DRAM 是运行内存，断电后数据即刻消失，用于给主控芯片临时周转、高速处理数据；NAND 则是闪存，断电后数据依然保留，承担长期数据存储任务。二者是智能车上配套使用的两类存储芯片，合计占据车载存储芯片市场超过 90% 的份额。
存储芯片涨价，直接拉高了车企的成本。雷军在 1 月的直播里提到，现在车规级内存是按季度涨价的，上季度（2025 年 Q4）涨了 40%-50%，据说一季度还要再涨，甚至有报道说要涨 70%。按这个趋势，今年光是车用内存这一项，成本就要增加几千块钱。
据小米集团财报，智能电动汽车及 AI 等创新业务分部毛利率由 2025 年全年的 24.3% 降至 2026 年 Q2 的 19.2%，核心原因之一就是核心零部件涨价，包含存储芯片价格上行。
另据国家统计局数据，2026 年 1-8 月汽车制造业营业收入利润率仅 3.6%，行业本身盈利空间极薄，几千元级别的存储芯片成本抬升，会对车企利润造成明显的冲击。
比涨价更棘手的是供货配额。
首先看需求。据 TrendForce 引述美光与 TechNews 的估算，入门智能座舱 16-24GB，搭载城市 NOA、端侧大模型的中高配主流智能车至少 40GB，高端配置超过 100GB；美光对 L4 级自动驾驶给出的预测是超过 300GB。智能配置的账单不是线性的，越往上越陡。
支撑这个用量的是渗透率。7 月，据工信部装备工业一司司长郭守刚在 2026 世界智能网联汽车大会媒体圆桌会上介绍，L2 级组合驾驶辅助功能乘用车渗透率达到 70.5%，配备领航辅助驾驶功能（NOA）的新车渗透率达 34.2%，首批 L3 级车型开始在特定区域上路通行。
十辆车里有七辆在跑辅助驾驶，这意味着存储芯片不再是选配，是出厂就装好的标配。
但车企的需求没能换来同步提升的排产。
致同咨询（TMT）半导体合伙人刘波在 2026 年 3 月接受《中国汽车报》采访时表示，汽车行业在全球存储芯片采购总量中的占比目前不足 5%，而 AI 数据中心的需求已占据全球总消费量的近 50%。
三星、SK 海力士、美光三家 DRAM 头部公司合占超过 90% 的市场份额，但包括这三家公司在内的多家芯片公司正自发减少利润较低的 DDR4 芯片产能，转向利润更高的 HBM 芯片和 DDR5 芯片。
HBM 芯片是专门为 AI 大模型或超级算力芯片而生的 " 超级内存 "，主要应用于 AI 领域，但是，目前汽车存储芯片市场超过六成份额仍来自 DDR4 芯片。这意味着芯片市场最顶尖的产能和水平不会向汽车企业倾斜，高端产能正被更 " 高端 " 的需求吸引。
国家发展改革委价格监测中心在同一篇分析中提到，头部存储厂商采取 " 减产保价 "" 弃低追高 " 的策略，将 80% 以上先进产能转向高带宽内存，面向汽车、消费电子的成熟制程存储芯片供给随之收缩；而晶圆产线建设周期长达 1.5 至 2 年，短期新增产能无法补足缺口。
国内 AI 算力军备竞赛早已全面铺开，从互联网巨头到创业公司，都在大手笔加码智算集群建设。
阿里正在彻底告别传统互联网旧基建，将所有回笼资金、核心资源，全部倾斜向 AI 与云计算新基建。在 5 月的财报电话会上，阿里巴巴 CEO 吴泳铭表示，本季度的自由现金流是负数，是源于过去一年在 AI 方面的投入。但面向未来五年，AI 基建投入资金会远远超过 3800 亿，因为这对于阿里是关键的窗口期。
2026 年，腾讯一季度资本开支 319.36 亿元，同比增长 16%；二季度进一步冲高至 527.84 亿元，同比增幅达到 176%。上半年合计 847.20 亿元，已经超过 2025 全年，其中大量资金用于采购 AI 服务器与配套存储硬件。
据《南华早报》报道，字节跳动将 2026 年 AI 基础设施资本开支上调至 2000 亿元，较初始规划提升 25%，AI 业务扩张叠加内存芯片成本上涨共同推高预算。
于是，一场新钱对老钱的挤压在存储芯片市场上演。AI 算力赛道手握高预算的新增资本，愿意为存储颗粒付出更高报价，形成强大的产能虹吸；而作为成熟 " 老钱 " 的汽车制造业，尽管智能化迭代带来存储用量大幅提升，但在全球采购盘子里体量有限，在产能博弈中处于被动位置。
内存涨价与供给紧张抬高了每一台新车的成本，也拉长了从定版到上市的时间，新品投放的节奏随之放缓。乘联会月报提到的 " 新能源新品增量偏慢 "，正是供应链产能收紧造成的影响。
一名车企供应链人士提及过 2025 年四季度去三星总部争取 DRAM 供货的经历，同层酒店房间住的都是谷歌等 AI 大厂的人，他们给的报价远超车企。
李斌的说法则更直白：" 我们在和 AI、算力中心抢资源，他们投资上千亿美元，我们抢不过。"
承前不易，启后更难
一场来自汽车行业外部的涨价，从上游传下来，一路穿过价格和配额，最终落到了车企的排产表上。
不过，这个成色不足的 " 金九 "，不能简单归因于存储，存储芯片供给紧张是加重行业困境的新增变量，并非车市下行的决定性根源，价格战、产能过剩、研发投入高企等内因，都是汽车产业爬坡时的负重。
2026 年 1 月，工业和信息化部、国家发展改革委与市场监管总局三部门联合召开座谈会，要求 17 家重点车企坚决抵制无序价格战；2 月，市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》。
据乘联分会统计，2026 年上半年共有 83 款车型出现官方降价，降价车型平均降价力度达 12.6%。价格战打了三年，没有赢者通吃，只有持续被消耗的利润。
供大于求的格局不变，价格战就停不下来，二者互为因果。
据国家统计局数据，2026 年二季度汽车制造业产能利用率 70.8%，距离行业通常认定的 75% 健康线还差一截。据中国汽车工业协会数据，上半年汽车销量 1501.7 万辆，同比下降 4.1%；其中国内销量 992.1 万辆，同比下降 21.1%；出口 509.6 万辆，同比增长 65.3%。
2026 年 7 月，中汽协副秘书长陈士华在中国汽车工业高质量发展高峰论坛上表示，2026 年 1 5 月国内整车制造环节平均利润率跌至 1.5%，创下近十年新低。崔东树提及，汽车行业销售利润率从 2017 年的 7.8% 一路下滑，2025 年全年仅 4.1%，2026 年 1-8 月进一步降至 3.6%。
销量承压，利润缩水，但车企的研发投入却不能停。以蔚小理为例，小鹏研发费用 58.21 亿元，占收入 17.8%；理想 54.98 亿元，占 11.3%；蔚来 40.30 亿元，占 7%。
对于车企而言，真正的问题在于，爬坡时的负重感何时转化为前进的推背感。
短期来看，据崔东树判断，今年车市实现回升难度较大，但四季度 10 月、11 月市场负增长幅度有望明显收窄，12 月降幅有望降至 10% 以内、接近持平，为明年市场增长打下基础。他的原话是，" 今年行业处于前启后的阶段 "。
长期来看，AI 对汽车产业的真正影响在于竞争维度的改变，存储涨价是这条路上的过路费。技术往下落，必然要穿过一轮成本，这段路走的时候叫阵痛，走完以后叫标配。
据崔东树在 2026 年 4 月的公开表述，未来三年汽车行业将迎来 AI 平权化发展。在他看来，电动化奠定转型基础，而 AI 则赋予汽车全新内核，让单一的出行工具升级为智能生活空间。
同一年 5 月的粤港澳大湾区车展上，他再次强调，AI 正在重塑汽车的产品定义，使其从传统的机械产品彻底转变为 " 耐用电子消费品 "。AI 驱动使得新车推出周期从过去的四年缩短至一年，产品迭代速度堪比智能手机。在 AI 时代，汽车将不再有绝对的豪华与好坏之分，只有基于智能体验的高端与否。
AI 重塑汽车产业格局，这不是一家之言。
5 月比亚迪 " 敢为 " 智能化战略发布会上，王传福提出：" 电动化上半场看电池，智能化下半场看芯片。" 在这场发布会上，比亚迪发布中国首款 4nm 制程智驾芯片璇玑 A3，支持 L3、L4 自动驾驶。
6 月的 Livis Day 理想汽车软件与具身智能发布会上，李想表示，真正的智能汽车应进化为 " 具身智能汽车 "，并将其定义为 " 四位一体 "：一辆电动车、一位职业司机、一台 AI 计算机、一位生活助手。在这场发布会上，理想汽车推出了自研马赫 M100 芯片，能力不限于辅助驾驶，可支持大语言模型、Agent 及更多 AI 应用场景。
李斌把话讲得更直白，在智能电动汽车的成本结构里，电池和芯片加起来已经占到 50% 以上。自研芯片这笔账的算法是 " 用研发换成本降低和提高毛利 "，肯定合算。他还曾不止一次提及，未来领先的汽车公司，也一定是领先的 AI 公司。
小鹏的技术路线殊途同归。何小鹏在 7 月小鹏 Robotaxi 业务内部全员会上提出，未来十年，所有具身智能载体，本质上都会成为机器人。而在 2025 年 11 月的科技日上，何小鹏就宣布未来十年将聚焦物理 AI，公司定位升级为 " 物理 AI 世界的出行探索者，面向全球的具身智能公司 "。
车企的身份正在向 AI 科技公司切换。只擅长机械制造、无法完成 AI 转型，没有掌握芯片、软硬件一体化与具身智能底层能力的车企，终将在智能化下半场掉队出局。存储芯片涨价带来的成本阵痛，只是这场 AI 重塑产业过程中的阶段性考验，能否完成 AI 能力的构建，才是车企跨越周期的真正门槛。
结语
2026 年成色不足的 " 金九 "，既是国内车市周期波动的缩影，也用冰冷的数字揭示了智能化下半场的到来。
存储芯片涨价只是表象，背后是全球存储原厂商业选择带来的结构性产能再分配。AI 服务器带来海量增量采购，原厂将先进产能向高毛利 HBM 倾斜；虽然单车 DRAM、NAND 需求伴随高阶智驾快速攀升，但在全球存储采购大盘中占比有限，在这场价高者得的产能博弈当中处于被动位置。涨价、配额紧张、新品迭代节奏被拖累，成为智能化路上必须支付的 " 过路费 "。
一边是整车制造利润率已经跌至冰点，价格战持续消耗行业利润；另一边，智能化浪潮不可逆转，智驾渗透率快速走高，汽车正在从机械产品转向耐用电子消费品。一众车企管理者都看到同一个方向：下半场比拼的不再仅仅是制造能力，而是芯片、操作系统、大模型构成的 AI 全栈能力，汽车本质正在演变为具身智能载体。
但转型的门槛无比现实。高研发投入、上游供应链的成本挤压、国内市场的激烈内卷、海外市场的竞争压力叠加在一起，留给传统模式车企的缓冲窗口正在收窄。未来并非所有企业都能顺利完成向 AI 科技企业的身份切换，不能掌握智能化底层能力的玩家，会在行业淘汰赛中逐步掉队。
对中国汽车行业而言，存储芯片危机更像一次提前到来的压力测试，而不是一场零和博弈。晶圆产线存在 1.5 2 年建设周期，随着新增产能逐步落地、国产存储产业持续突破，供给紧张的局面未来有望得到缓解。短期成本阵痛终会过去，但 AI 重塑汽车产品定义、竞争逻辑这一长期趋势不会逆转。
