ST 海泰今日披露的 2026 年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入 5.54 亿元，同比增长 24.33%；归属于上市公司股东的净利润 2491.05 万元，同比增长幅度高达 928.5%。
值得注意的是，该公司上半年仍处于亏损状态，净利润为亏损 2952 万元，此次第三季度盈利不仅弥补了此前亏损，也推动前三季度累计净利润转正。
不过，业绩回升的同时，ST 海泰却因历史年度报告存在虚假记载被实施其他风险警示。随着披露最新一期财报，在业绩转正后，其后续能否摘帽也成为市场关注焦点。
房产项目出售增厚业绩
ST 海泰在 " 戴帽 " 前简称为 " 海泰发展 "，其为天津滨海高新区国有产业园区平台公司，主业为科技园区开发、物业租售、科创孵化与产业投资，属于工业、产业地产范畴，并非传统意义上的商品住宅开发企业。
从单季度表现看，第三季度是 ST 海泰前三季度业绩转正的关键。
三季报显示，ST 海泰今年第三季度实现营业收入 5.35 亿元，同比增长 25.3%；归母净利润 5443.07 万元，同比增长 67.56%。
由此可见，其第三季度净利润已经超过前三季度累计净利润 2491.05 万元，这意味着，其前三季度利润表现主要受到第三季度业绩的显著拉动。
对于业绩变化，ST 海泰在报告中表示，主要系出售全资子公司天津海泰方圆投资有限公司开发的海泰精工国际项目全部可售房产及地下车位使用权，房产销售收入及销售毛利较上年同期增加，同时公司持续优化融资结构、融资成本大幅降低所致。
在此之前，ST 海泰发布公告，拟将上述标的出售给天津海泰科技服务有限公司，交易涉及房产面积约 4.34 万平方米及 730 个地下车位，交易价格约 5.5 亿元。
这一项目出售直接带动了其三季度房产销售收入及毛利增长。
另外，非经常性损益也对前三季度利润产生了影响。三季报显示，ST 海泰前三季度非经常性损益合计约 -507.62 万元，其中包括税收滞纳金及天津证监局行政处罚罚款等因素。
由此，前三季度扣非净利润约 2998.67 万元，高于归母净利润约 2491.05 万元。
现金流方面，ST 海泰经营活动产生的现金流量净额为 5.58 亿元，同比下降 17.04%，现金流表现并未与利润增幅同步。同期，其货币资金由 2025 年末的约 3 亿元增至 2026 年 9 月末的约 6.84 亿元，短期借款则由约 4.67 亿元降至约 1.25 亿元。
" 从目前情况看，房产项目销售和融资成本下降共同推动了公司业绩改善。但项目出售带来的利润贡献具有一定阶段性，后续盈利能否持续，仍需观察公司剩余资产销售及日常经营表现。" 一位房地产行业分析师向记者表示。
棉花贸易业务引发信披违规
与业绩回升相比，ST 海泰被实施风险警示，是其引发市场关注的另一个重要事项。
2026 年 2 月 27 日，海泰发展收到中国证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。随后在 4 月 10 日，ST 海泰收到天津证监局《行政处罚事先告知书》。
监管调查显示，2021 年至 2022 年，公司作为中间商参与由下游公司主导的棉花贸易业务，但相关商品的风险和报酬并未实质性转移，不应确认相应营业收入、营业成本及利润，导致公司 2021 年、2022 年年度报告存在虚假记载。
具体来看，公司 2021 年虚增营业收入约 2.52 亿元，占当期披露营业收入的 27.66%；2022 年虚增营业收入约 2.26 亿元，占当期披露营业收入的 45.88%。两年分别虚增利润总额约 267.18 万元和 198.60 万元，占当期披露利润总额比例分别为 17.77%、12.1%。
监管部门指出，此次违规行为未触及重大违法强制退市情形，但触及其他风险警示规定。
基于上述事项，海泰发展自 2026 年 4 月 14 日起被实施其他风险警示，证券简称由 " 海泰发展 " 变更为 "ST 海泰 "。4 月 24 日，天津证监局正式作出行政处罚决定，对公司责令改正、给予警告并处以 400 万元罚款。
"ST 海泰被实施 ST 并非因为连续亏损，而是由于历史年度报告存在虚假记载。即使公司当前实现盈利，预计也不能据此直接摘帽。" 上述分析师称。
根据 ST 海泰此前披露，按照《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，公司申请撤销这项其他风险警示，需同时满足两项条件：一是中国证监会作出行政处罚决定书已满 12 个月；二是公司已就行政处罚决定涉及的事项，对相应年度财务会计报告进行追溯重述。
由于正式行政处罚决定作出于 2026 年 4 月 24 日，按照上述时间要求，相关条件最早也要到 2027 年 4 月 24 日后才可能满足，且还需完成财务报告追溯重述等工作。
ST 海泰方面表示，公司将在做好相关工作并在满足条件后争取尽快申请撤销其他风险警示。
业内人士指出，前三季度扭亏为 ST 海泰的经营改善提供了积极信号，但其能否摘帽，仍取决于能否满足监管规定的相关条件。
