10 月 21 日，港股三大指数集体下跌。其中，恒生指数跌 0.9%，国企指数跌 1.08%，恒生科技指数跌 1.26%。
分板块看，锂电池、特斯拉概念、汽车、智能驾驶概念等汽车产业链板块集体杀跌。其中，宁德时代（03750.HK）跌 11.41%，龙蟠科技（02465.HK）跌 4.94%，APOLLO 出行（00860.HK）跌 8.53%，北京汽车（01958.HK）跌 5.59%，奇瑞汽车（09973.HK）跌 4.99%，长城汽车（02333.HK）跌 3.74%，比亚迪股份（01211.HK）跌 3.39%。
消息面，宁德时代发布第三季度业绩，其归母净利润约 212 亿元，同比增长约 15%，环比下降约 6%，低于预期。政策层面，财政部、税务总局明确自 2027 年 4 月 1 日起，将新能源汽车的增值税出口退税率由 13% 下调至 9%。机构认为，此次出口退税政策调整将抬升新能源汽车出口成本，部分低毛利出口车型或承压较大，预计将对整车企业出口盈利水平造成一定影响。
手游股、云办公、云计算、明星科网股、AI 概念股等板块也表现低迷。其中，心动公司（02400.HK）跌 4.80%，腾讯控股（00700.HK）跌 4.04%，阿里健康（00241.HK）跌 3.77%，快手 -W（01024.HK）跌 2.30%，京东健康（06618.HK）跌 2.21%，哔哩哔哩 -W（09626.HK）跌 1.56%，金山软件（03888.HK）跌 1.55%，阿里巴巴 -W（09988.HK）、美团 -W（03690.HK）等均跌。
此外，啤酒、烟草概念、奶制品、影视、新消费概念、节假日概念、汽车经销商、食品、体育用品、家电等消费赛道亦纷纷下行。
涨幅榜上，存储概念、芯片股、PCB 概念等热门 AI 硬件板块迎来反弹。其中，澜起科技（06809.HK）涨 8.97%，兆易创新（03986.HK）涨 3.15%，云英谷科技（03310.HK）涨 20.19%，天域半导体（02658.HK）涨 5.65%，景旺电子（03228.HK）涨 5.79%，芯碁微装（09630.HK）、建滔积层板（01888.HK）均涨。
10 月 20 日晚间，澜起科技、天岳先进等多家半导体产业链核心上市公司集中发布 2026 年第三季度业绩公告。其中，澜起科技预计归母净利润同比增长 153.6% 至 174.7%；天岳先进归母净利润 8583.29 万元，同比实现扭亏。
分析指出，上游核心环节全线实现营收与利润的超预期高增，标志着 AI 算力、先进制造驱动的国产半导体产业景气度已从订单传导至业绩兑现端。此外，美股市场部分人工智能热潮的最大受益者 ( SpaceX、超微电脑 ) 公布了强劲的财报，重新提振了市场对科技股交易的乐观情绪。
部分生物医药股也表现活跃。其中，再鼎医药（09688.HK）涨 4.88%，君实生物（01877.HK）涨 3.74%，荣昌生物（09995.HK）涨 3.72%，复宏汉霖（02696.HK）涨 2.68%，百济神州（06160.HK）涨 2.66%。
消息方面，国家发展改革委在 10 月 20 日新闻发布会上表示，前三季度创新药对外技术授权约 1300 亿美元，接近去年全年。同时，2026 年欧洲肿瘤内科学会年会将于 10 月 23 日至 27 日举行，本届大会共有 29 项中国创新药研究入选最新突破性摘要，约占总数三分之一，创历史新高。国金证券认为，创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已 BD 出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。
此外，猪肉概念、化妆品、航空股、奢侈品等消费板块亦有不同程度的上涨。
