本周市场聚焦中国 9 月 PMI 及美国非农就业数据
国庆长假将至，持股还是持币过节备受投资者关注
消息称伊朗外长将于周二回国，代表团没有与美国举行会谈计划
英伟达加码玻璃基板，催促产业链两年内完成开发
接连发生失控事件，OpenAI 暂停最先进模型训练
2、国庆长假来临，本周 A 股仅有 3 个交易日，持股还是持币过节备受投资者关注。梳理近两周券商策略研报发现，多数机构倾向于持股，对持股过节的投资者而言，真正的考验在节后。综合券商研报，中美经贸磋商、国内财政实物工作量落地、美联储后续政策表态、AI 产业与三季报业绩验证，被视为决定本轮反弹持续性的四大关键变量。
3、美国总统特朗普接受采访时表示，预计本周将与伊朗继续举行谈判。特朗普此前拒绝伊朗提出的结束战争方案。特朗普称，伊朗希望达成协议，但不是自己想要的协议，伊朗高估了自己的筹码。当被问及是否考虑恢复对伊朗发动军事打击时，特朗普称一直在考虑。消息人士称，伊朗代表团议程中没有与美方举行新一轮谈判的计划，目前正等待美方对经由卡塔尔传递的方案作出回应。伊朗外长阿拉格齐将在完成既定行程后于周二回国。
2、商务部商务大数据显示，中秋假期，全国重点零售和餐饮企业日均销售额比去年农历同期增长 6.1%。智能、绿色、健康商品销售火热，重点平台智能穿戴设备销售额增长 1.2 倍、具身智能机器人销售额增长 93.1%、有机食品销售额增长 36.3%、户外运动装备销售额增长 30.2%。中秋假期前两天，消费品以旧换新惠及 190.7 万人次，带动销售额 115.3 亿元。
3、香港特区政府财政司司长陈茂波表示，受人工智能和相关电子产品需求带动，香港 8 月整体商品出口货值按年上升 53%，前 8 个月合计上升 42.5%。按政府经济顾问最新评估，政府有信心达到全年 GDP 增长 3.5% 至 4.5% 的经修订预测目标。
2、上周 A 股市场结束反弹，切换为典型的 " 节前模式 "。据 Wind 数据回测，在 2017 年至 2025 年的 9 年里，即便剔除 2024 年数据，万得全 A 在节前最后 3 日仍呈现 " 先抑后扬 " 的偏多结构。方正证券表示，目前仍是积极把握反弹行情的窗口期，反弹过程不会一蹴而就，进二退一式的震荡上行是主基调。
3、半导体核心零部件订单创新高，机构密集调研国产替代进程。近期，先锋精科、恒运昌、佰维存储等多家半导体产业链上市公司密集披露投资者关系活动记录，从零部件、材料到测试、存储各环节反馈看，先进制程零部件国产化替代与 AI 驱动的存储、检测需求成为机构关注的焦点。
2、消息称，9 月 24 日起，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商金融分期购机业务暂停。对此，电信、联通运营商客服以及移动 " 和包信用购 " 客服均表示，此类分期购机项目已经暂停。
3、《浙江省海洋清洁能源产业发展指引》发布，将聚焦海上风电、海上光伏、海洋能、沿海核电四大产业，加快培育海洋新质生产力，全链条打造海洋清洁能源产业集群。《指引》提出，到 2030 年，全省海洋清洁能源及其装备产业规模突破 3000 亿元，海上风电装机超 1000 万千瓦，建成千万千瓦级海上风电基地。
4、全球首个紧凑型聚变能实验装置 BEST TF 线圈盒批量件完工暨发运仪式在国机重装德阳基地举行。至此，公司研制的 8 件 TF 线圈盒批量件全部完成制造总装、顺利发运。TF 线圈盒是超导磁体系统核心部件，对制造材料要求极高。该批 TF 线圈盒投入使用后，将服务于紧凑型聚变能实验装置 BEST 建设，助力国家可控核聚变战略实施。
5、受中东原油运输紧张影响，超大型油轮（VLCC）市场价格大幅走高。部分船龄十年左右的二手 VLCC 成交价已突破 1.5 亿美元，高于当前 1.35 亿美元左右的新船平均造价，出现船价倒挂行情。买家甘愿支付高额溢价，只为锁定可马上投入运营的现货运力。这轮船价倒挂的核心原因是新旧船交付周期差异。
6、广西继续开展 2026 广西新车购车补贴活动，追加 4.2 亿元资金，补贴标准、申领规则保持不变。按照政策要求，申领补贴的新车，机动车销售统一发票开票日期、机动车行驶证发证日期，都要在 2026 年 5 月 1 日（含）至追加资金用完当日（含）。
7、据网络平台数据，2026 年国庆档新片预售总票房破 2000 万元，《小猪佩奇 · 完美假期》《神探之痕迹》《什么意思夫妇》暂列国庆档新片票房榜前三位。
2、英伟达正在评估采用玻璃基板方案，并与德国设备厂商 SCHMID 等企业开展合作。另据报道，英伟达希望韩国、日本及中国台湾地区基板厂商两年内完成玻璃基板开发，最快有望在 2028 年前落地。
3、Meta 推出的个人 AI Agent —— Muse 上线两周用户即达数百万。Meta CEO 扎克伯格宣布，Muse 将整合至全线 Ray-Ban 智能眼镜，用户无需再说 " 嘿 Meta"，而是可以自定义唤醒词直接呼叫自己的个人 AI Agent。
4、日本日铁解决方案（NSSOL）与美国 Anthropic 达成合作，将推出利用人工智能（AI）提升业务效率的相关服务。该公司将面向包括其母公司日本制铁在内的制造业等客户搭建 AI 基础平台，计划在 2027 年 3 月财年内启动销售。双方已签署 AI 领域战略协作协议，协议将于 10 月 1 日生效。
5、多家大型国际银行已向瑞银集团发出信号，表示对潜在合并有兴趣。消息人士称，至少 8 家全球性金融机构已向瑞银表示对谈判持开放态度。
6、长安汽车旗下深蓝和阿维塔两大品牌整合已开始进入实质性推进环节，具体措施为，长安汽车通知成立 AD（阿维塔和深蓝首字母）协同发展部，定义为一级部门。在此一级部门之下，成立规划与合作部、市场产品部、人力共享中心、财务共享中心、综合部等多个二级部门，承接深蓝汽车、阿维塔委托的对应业务。
2、美国财长贝森特表示，核心通胀一直平静；美联储理事会应该有开放的心态；美联储政策制定者应在利率问题上保持 " 开放态度 "。他认为，人工智能带来的生产率提升以及放松监管措施将有助于抑制美国通胀。
3、伊朗总统佩泽希齐扬强调，地区国家有能力保障自身安全。关于也门问题，佩泽希齐扬否认伊朗直接介入，称当地局势 " 与伊朗无关 "，伊朗只是感同身受地同情受压迫者。他将沙特人和也门人称为 " 不应交战 " 的兄弟，并表示伊朗已准备好帮助解决冲突，力促也门胡塞武装与沙特和谈，而不是火上浇油。
4、最新民调结果显示，德国总理默茨领导的联盟党（基民盟 / 基社盟）支持率降至 19%，为本届联邦议会选举周期以来最低水平，与选择党相差 10 个百分点。
5、塞尔维亚总统武契奇 9 月 27 日提交辞呈，辞去总统职务。武契奇将竞选下届政府总理。根据塞尔维亚宪法及《总统法》，总统向国民议会议长提交书面辞呈，辞呈送达国民议会后，其任期于当日终止，无需经国民议会或议长批准。总统辞职后，国民议会议长将代行总统职权，最长不得超过 3 个月，且须在这 3 个月内宣布举行总统选举。
6、受半导体周期强于预期等因素影响，韩国今年税收盈余可能超过 50 万亿韩元（约合 370 亿美元）。这一盈余可能使 " 未来应对基金 " 的规模超过 200 万亿韩元。韩国企划财政部预计将于 9 月晚些时候公布修订后的 2026 年国家税收收入预估数据。
7、日本一项最新调查显示，今年 10 月日本将有逾 3000 种食品涨价，全年涨价的食品预计将达到约 2 万种。日本上一轮大规模食品涨价潮发生在 2023 年。受原材料价格大幅上涨、日元贬值增加进口成本等因素影响，当年日本有超过 3.2 万种食品价格上涨，数量为 30 年来最多。
2、高盛集团合伙人 Mark Wilson 指出，全球股市在年底前正面临日益清晰的上行机遇，投资者无需等待美国中期选举结束，即可重返市场参与风险资产投资。高盛认为，通胀、经济增长与企业盈利三大基本面的实质性改善，正为年底的股市反弹提供坚实基础。
2、受月末、季末流动性影响，节假日资金价格可能走高。通用回购逆回购的计息规则是 " 算头不算尾 "，操作得当，可以获得假期的利息收益：9 月 28 日操作 2 天期通用回购逆回购，可享受 9 天的利息，9 月 30 日资金可用，10 月 8 日资金可取。
3、今年以来企业发行债券融资的需求明显增加。热衷发行企业债的主要是央国企、地方产业投资集团、上市公司与产业龙头企业。关键驱动因素是，相比贷款年化利率约在 2.5%-3%，当前信用评级在 AA 级以上的企业的发债利率普遍低于 2.1%。债券等直接融资比重持续提升，正对银行对公贷款构成一定的 " 替代效应 "。
2、利比亚国家石油公司表示，连接沙拉拉油田与扎维耶炼油厂及出口终端的主输油管道阀门在关闭数日后已重新开启，原油输送已恢复。
