OECD 首席经济学家 Stefano Scarpetta 称，政府借贷成本上升的原因之一，是市场对公共财政可持续性的担忧。该机构警告称，许多成员国正面临 " 日益紧迫的财政挑战 "，并敦促各国政府控制支出。
OECD 在最新一期经济展望报告中将 2026 年全球经济增速预期由 6 月份估算的 2.8% 上调至 2.9%。但报告同时指出，全球经济前景仍在很大程度上取决于中东冲突的发展。
OECD 提到，各国政府正越来越多地采取财政措施，试图降低能源成本对消费者和企业的影响。但这些措施中只有一半得到适当的针对性设计，从而进一步加大了公共财政压力。
今年以来，七国集团（G7）国家 10 年期基准国债收益率平均水平已升至 4%，为 2008 年以来首次达到这一水平。中东冲突以及能源价格飙升，引发债券遭抛售，反映出投资者对通胀上升的担忧。
更高的借贷成本，加上较发达国家创纪录的债券发行规模，推动债务偿付成本不断上升，引发政策制定者担忧。Scarpetta 称，" 债券收益率的上升是一个重大担忧。"
他补充说，自金融危机以来，随着一轮又一轮冲击袭击全球经济，各国债务与 GDP 之比一直呈 " 阶梯式 " 上升。" 在债务与 GDP 之比已经处于非常高水平之际，债务偿付成本还将进一步上升。"
OECD 在报告中表示，各国政府需要采取 " 更强有力的措施 "，以 " 控制并重新分配 " 支出，同时提高公共部门效率，确保 " 长期债务可持续性 "，并让政策制定者能够应对未来的经济冲击。
去年，OECD 覆盖地区的债务利息支出超过 2 万亿美元，相当于 GDP 的 3%，预计未来还将进一步增加。其中，法国今年利息支出预计将增加四分之一，而且多个国家的债务利息支出已经超过国防开支。
在借贷成本高企的背景下，各国越来越依赖短期债券，因为短期债券的收益率通常低于长期债务。OECD 预计，美国未来一年将发行规模高达 1 万亿美元的短期国债。
不过，这也会使债务成本对利率上升更加敏感，因为短债到期后必须重新融资，而当市场收益率处于高位时，其影响会更快传导至政府利息支出。
预计美欧央行今年将再加息一次
面对再次上涨的能源价格和高于目标水平的通胀，OECD 建议各国央行确保通胀预期保持稳定，并根据价格压力和经济增长前景变化适时调整货币政策。
OECD 报告发布之际，全球多家央行本月刚刚经历一轮加息，美联储、欧洲央行和日本央行在短短一周多的时间里相继上调利率。
该机构预计，更多类似的货币紧缩行动即将到来，但同时暗示，这一轮加息周期不会达到 2022 年俄乌冲突爆发后各国央行采取的激进程度。
OECD 预计，美联储今年还将加息一次；欧元区、澳大利亚和韩国将 " 进一步小幅加息 "；日本也将 " 进一步上调政策利率 "。相比之下，英国和加拿大可能会维持当前利率不变。
OECD 还谈到了人工智能（AI）带来的风险。该组织指出，AI 有望推动经济增长和生产率提升，但同时也带来一系列威胁。
报告称："AI 投资的回报可能令人失望，或者需要更长时间才能实现。此外，与 AI 相关的安全担忧不断加剧，也可能拖慢这项技术的发展或应用。"
OECD 表示：" 如果盈利增长令人失望，可能会大幅放缓该行业的投资，并通过工程、建筑等相关行业产生连锁影响，同时导致金融市场估值恶化。"
