财联社记者今日调研获悉，工商银行线上多数期限大额存单利率低于同期限定存，建设银行 2 年期、3 年期大额存单与定存利率持平，交通银行在售 3 个月、6 个月、1 年期线上大额存单与定存利率持平。
与线上形成反差的是，线下网点仍会不定期释放大额存单额度，但往往附加资金来源门槛。交通银行网点客户经理介绍，网点不定期开放的 3 年期大额存单需要预约，且要求购买资金中 50% 从行外转入，达标后利率可达 1.75%；工商银行网点工作人员则表示，三年期大额存单 " 只有早上 9 点半到 10 点，额度刚刚出来的时候才能买到，平时买不到 "。
国家金融监管总局数据显示，2026 年二季度商业银行净息差为 1.41%，较一季度回升 1 个基点，为 2022 年一季度以来首次回升。其中，国有大行净息差较一季度回升 2 个基点至 1.31%。
线上溢价消退，线下定向开放吸纳行外资金
财联社记者今日查阅工商银行 App 发现，该行在售定期存款 3 个月、6 个月、1 年、2 年、3 年最高利率依次为 0.8%、1%、1.1%、1.2%、1.55%；尚未售罄的同期限大额存单最高利率为 0.75%、0.95%、1.05%、1.2%、1.55%。也就是说，除 2 年、3 年期与定存利率持平外，其余期限均低于普通定存，线上暂无 5 年期大额存单。
交通银行 App 显示，在售 3 个月、6 个月、1 年期定存年利率分别为 1%、1.2%、1.3%；对应同期限线上大额存单利率为 1.05%、1.25%、1.3%，短期限仍保留小幅溢价，线上暂无 2 年期、3 年期、5 年期大额存单。建设银行线上 2 年期、3 年期大额存单年利率，则与同期限定期存款一致，均为 1.2%、1.55%。
融 360 数字科技研究院高级分析师艾亚文告诉财联社记者，线上大额存单与定存利率持平并非普遍现象，其核心原因在于行业净息差持续收窄，银行主动下调大额存单这类高成本负债产品的利率，甚至使其与定期持平；此外，部分银行存款储备充足、自身负债成本偏低，发行大额存单的意愿不强，即便推出相关产品，也不再设置利率溢价，仅作为基础存款品类维持产品线完整性。
天府立言金融研究院院长曾刚告诉财联社记者，这种定价策略本质是负债端精细化管理的一种体现。线上渠道面向全部存量客户，若维持较高存单利率，会直接抬升全行存量存款的整体付息成本，触发全行成本上行。因此线上压低溢价，优先承接客户自有资金到期续存，减少不必要利息支出。而线下网点额度设置 " 行外转入 " 门槛，只对新增外部资金小幅让利，资金来源清晰可控，避免对存量客户普惠加息。
" 线上大额存单利率压至与定存持平甚至更低，溢价消失，重在压降高成本负债、引导存款重定价；线下定向揽储要求从行外转入资金，意在获取增量、稳定的核心存款，边际成本可控。" 邮储银行研究员娄飞鹏告诉财联社记者，整体来看，银行负债成本抬升有限，属阶段性调节，非利率上行信号。
息差企稳倒逼负债重构：应对重定价红利消退，精细化揽储成趋势
2026 年上半年，国有大行净息差较 2025 年末普遍企稳回升。环比看，建设银行、交通银行均回升 3 个基点，分别至 1.37%、1.23%；工商银行、中国银行均回升 1 个基点，至 1.29%、1.27%；农业银行持平于 1.28%。
驱动这一轮企稳的核心力量来自负债端。建设银行行长张毅此前在业绩说明会上披露，6 月末境内定期存款付息率较年初下降 34 个基点。
农行副行长王文进表示，过去几年存款快速增长且定期化，如今高利率存量定期存款集中进入重定价期，" 尤其是三年期存款，挂牌利率降幅最高可达 135 个基点，下半年存款付息率将延续下降趋势 "。
交通银行副行长周万阜亦指出，净息差同比回升主要得益于定期存款到期重定价。今年以来行之有效的稳息差措施将继续坚持，同时定期存款的重定价在下半年还会继续为负债成本下降提供支持。
不过，工商银行行长刘珺在业绩会上也坦言：" 随着存量定期存款产品到期量削减和新老产品利差进一步收窄，重定价红利对息差的支撑效应也会逐步减弱。"
这种 " 分层定价、定向让利 " 的思路，也解释了线下大额存单额度缘何 " 掐尖 " 行外资金。国家金融与发展实验室副主任曾刚指出，在净息差约束下，银行不会采取普适加息，加息将抬升整体负债成本；定向对优质客群小幅让利，以有限利息投入换取稳定核心存款，避免价格战引发成本失控。分层定价可帮助银行控制负债成本，利率上浮仅限特定客群、额度单独管理，不会推高全行存款成本。
据华泰证券测算，2026 年 1 年期以上定期存款到期规模约 50 万亿元，其中 2 年期、3 年期到期量均超 20 万亿元，5 年期到期量 5 万亿至 6 万亿元。定期存款到期重定价对不同类型银行的影响正在分化：国有大行存款基础雄厚、负债成本偏低，客户黏性强，具备条件主动收缩高成本存款、推进精细化定价；而部分揽储压力更大的股份行和区域银行，仍需依靠一定利率溢价吸引存款。
曾刚认为，随着前期高息存款集中到期带来的重定价红利逐步减弱，过去依靠存量高息存款自然到期、被动拉低付息率的红利逐步消退，银行很难再单纯依靠存量重定价实现负债降本，需要主动择机吸纳增量资金。但又不能全面加息，容易推高整体负债成本。定向揽储相当于 " 精准滴灌 "，只为行外新增资金支付溢价，存量客户不享受上浮，用有限利息换取稳定长期资金，守住存款底盘。
针对该策略对负债端的影响，曾刚认为，整体付息成本可控，不会出现系统性抬升，同时优化存款结构，吸纳外部增量资金，改善客户综合价值。这套模式更适配国有大行，依托庞大存量客群与网点渠道，可精准隔离线上存量资金与线下新增资金。对比中小银行，后者客户利率敏感度更高，资金留存能力偏弱，很难复制这种渠道隔离的差异化定价，揽储成本管控难度更大。长期看，存款经营将从过去 " 统一定价冲规模 "，转向 " 分渠道、分资金来源的精细化负债经营 "。
