来源：睿见 Economy
2026 亚布力论坛夏季年会 9 月 4 日 -6 日在四川成都举办，本届夏季年会以 " 企业创新与周期跨越 " 为主题。
" 我们往往要准备一大堆材料，展示能够为被投企业提供哪些服务，即便做到这样，还经常会收到企业给出的融资时限要求：三天之内签约是什么价格，七天之内是什么价格，一个月之内又是什么价格，短时间内连续推进多轮融资。客观来讲，这种局面在心态上确实让人不太舒服。" 他说。
他谈到，AI 市场不可能无限扩张，它的上限本质取决于全球居民消费总额与各国政府一般性公共投入。B 端企业并不是最终消费方，所有企业采购的产品最终都会传导至 C 端消费者或是 G 端政府。举例来说，一家企业采购智能 Agent、调用 Token 产生的费用，只会计入企业管理费用、IT 成本，企业最终依旧需要把自身商品和服务卖给终端客户。
他表示，反观存储赛道整体市场规模，长期的价值中枢远不足以支撑当前一万亿的市值，当下利润走高只是短期缺货带来的周期性红利，站在长期视角来看估值偏高。
在他看来，长鑫存储按照 3：7 的市场划分，中国本土内存赛道对应三万亿美元空间。海外三星、海力士、美光等厂商合计占据七成份额，留给国内企业三成增量。而目前国内内存颗粒赛道仅有长鑫一家核心企业，它的市占率还有很大提升空间。
" 虽然大家通常会觉得长鑫市盈率更高、估值更贵，但从中局市场规模倒推，我反而认为长鑫的投资性价比更高。以上仅为个人观点，不一定完全准确。" 他说。
